中共十八届三中全会将于11月在北京召开，届时将会出台一系列涉及国民经济改革的政策。而面对即将召开的十八届三中全会将为资本市场做出怎样的顶层设计，将成为目前市场最为关注的议题之一。专家们认为，历次三中全会关注的资本市场议题均与实体经济紧密贴合，这次也不会例外。
如果说十七届三中全会针对资本市场的提法是“稳”字当头。当时会议指出，保持经济稳定、金融稳定、资本市场稳定，保持社会大局稳定，继续推动经济社会又好又快发展。这次十八届三中全会则在如何“稳增长、调结构、促转型”成为经济发展最为紧迫的任务。而资本市场作为经济大局中的重要一环，如何切实服务实体经济转型升级将成为重要课题。
十八届三中全会给资本市场带来什么？
与五年前在外围市场冲击下金融和资本市场求稳的局面大不相同，目前我国经济更迫切的问题来自于如何成功转型。所以早在十八大报告就已提出，“深化金融体制改革，健全促进宏观经济稳定、支持实体经济发展的现代金融体系，加快发展多层次资本市场”。笔者认为，三中全会必然会延续这一思路。从这个角度看，资本市场支持经济转型、调结构将大有作为。我们从近期证监会相关表述和举措中已窥出端倪。下一步有望出台政策组合拳。
首先，新三板扩围至全国推出在即，在清理整顿各类交易场所的基础上，证监会将支持证券公司通过区域性股权转让市场为中小微企业提供挂牌公司推荐、股权代理买卖等服务。据业内人士估计，我国依照公司法注册设立的公司总数超过100万家，这意味着资本市场服务范围将大为拓展。
此外，证监会将进一步完善针对中小微企业的制度安排。一方面，将优化创业板准入标准，建立创业板再融资规则体系，形成适合中小微企业特点的“小额、快速、灵活”的直接融资方式；另一方面，将扩大中小企业私募债试点范围，通过发展债券市场更好地满足中小微企业在融资方面的需求。
其次，证监会在推动证券公司开展资产管理、直接投资、资产证券化等业务，以持续中小微企业发展。对于当前开展资产证券化等业务过程中所出现的障碍，证监会表示正酝酿进一步协调完善相关法律法规及税收政策，优化审核流程，在风险可控的基础之上不断提高审批效率。
再次，期货品种创新，为中小微企业保驾护航。今年以来，鸡蛋、动力煤和国债期货等期货新品种不断推出，在十八届三中全会之后，预计证监会将稳定推进商品期货品种创新，为中小微企业管理风险、发现价格提供有效工具。重点引导中小微农业企业通过农产品期货开展合作套保、定价服务、仓单服务等期现结合业务，提高风险管理能力。
最后，保护投资利益，维护市场公平。从万福生科案、绿大地、光大事件等重拳执法案例中均不难看出证监会维护市场公平的力度和决心。在重拳执法的背后，除保护投资者利益外还与维护金融安全息息相关，光大事件说明金融领域仍存在不可忽视的漏洞。
由鉴于此，证监会新闻发言人在回应关于证监会正酝酿“新国九条”的市场传闻时表示，正抓紧落实国务院各种关于资本市场的工作安排，在进行日常监管工作同时，在抓紧开展各种具有长远性、战略性的问题调查研究，加强顶层设计，推进市场化、法制化、国际化发展方向。
笔者认为，在《证券法》修订等法制化工作进一步推进背景下，保护投资者利益以切实维护市场公平的重要性，有望进一步提升。证监会主席肖钢已明确表示，将“把工作重点转到加强监管执法和保护投资者特别是中小投资者合法权益上来”。
IPO将在十八届三中全会前后重启？
现在很多市场人士预计三中全会前后A股市场IPO将会重启。他们给出的理由是，IPO自去年11月召开“十八大”前暂停，资本市场失去融资功能已近一年，不可能一直持续下去，而今年三中全会前后A股市场IPO将会重启。
事实上，已经有83家企业通过中国证监会发审委审核，估计这将是首批获得书面批准推出的IPO企业。到2013年底，将有约20至30家企业在A股市场上市，融资额可达250亿至400亿元人民币左右。市场休养生息已经多时，今年第四季度重启IPO将是大概率事件。
十八届三中全会将决定楼市走向？
进入9月，“金九银十”的房地产市场却突然气氛紧张起来。国内多个城市出现银行房贷收紧现象。甚至有人惊呼：“银行房贷急踩刹车，楼市资金面告急”。不仅仅是北京等一线城市，眼下房贷停贷潮正逐渐向二三线城市蔓延。
虽说当前银行额度紧张是事实，但只要楼市政策面不变、预期不改，市场仍会有大量所谓的钢性需求入市，这意味着，无论是针对房价高企，还是金融风险飙增，在十八届三中全会上，政策面应该会对房地产的走向做出相应回应。目前房地产业界普遍关注十八届三中全会，翘首等待政策的最后方向。
笔者认为，十八届三中全会将会从二个方面遏制房价过快上涨：一、从历次楼市调控来看，只有2007年底、2008年取得相对较好的调控效果，当时多城市房价出现下调，而其时最有力的政策就是从严执行信贷政策，提高房贷门槛。只有卡住了银根，才能抑制住房价的过快上涨。二、在十八届三中全会之后，将马上推出房产税扩围试点，这样可以房产保有环节入手，遏制房价的过快上涨。现在40城市联网已经完成，房产税扩围只是时间问题。
十八届三中全会将带给资本市场带来什么？与5年前金融危机时，“求稳”大为不同的是，本届会议的主旨就是“稳增长、调结构、促转型”。而对于资本市场来说，通过一系列制度红利的释放，更好的服务于中小微企业，促使实体经济稳步增长，以达到成功转型的目的。而对于房地产市场，三中全会为了调整经济结构，预计将会出台更为严厉的举措，以遏制其泡沫继续成长，从而危及中国金融业的安全。
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