本周三天的国定地震哀悼日给人的心理震撼，国家地震局关于19-20日将发生强烈余震预警对市场信心的动摇，交行132亿股限售股解禁对银行板块的大压力，国际油价冲破135美元引发通胀加剧的担忧，美股港股的连日重挫，一系列内外利空，使大盘一度跳水至3355点，然后围绕3500点一线反复震荡拉锯。但我认为，这并不妨碍做多力量的表现。

市场对地震造成的损失将会逐步有恰如其分的认识。5万多人遇难，2万多人失踪，确实令人痛惜和同情。但有媒体散布日本神户大地震后一个半月日本股市跌了5000点，来影射中国股市也将大跌，这是别有用心的。因为从经济面看，整个四川省才占全国GDP的4%，而灾区又只占四川GDP的0.4%，可见地震不会改变国家经济发展的基本面。再从上市公司层面看，四川受灾公司总资产才699亿，仅占中国1500多家上市公司63779亿总资产的1%。何况受灾公司的资产仅损失一部分，因此，地震对上市公司今年总利润影响极为有限。再加上社会捐款160多亿，财政拨款150多亿，国家投入救灾基金700多亿，如此大力度的救灾重建，有可能使社会主义新农村首先在汶川灾区建成，并拉动08年GDP。更重要的是，以人为本拉近了中西方距离，增强了民族凝聚力，弘扬了人性的本质力量，强化了政府的战略能力和民众的承受能力和应变能力，多难兴邦最终将使坏事转化为好事，压抑已久的股市必然作出滞后的积极反应，并在一定时候借机发泄和喷发。

大蓝筹在低位蛰伏是市场理性、进步的表现。（1）基金在6000点疯狂炒作大蓝筹却在3000点疯狂杀跌大蓝筹的非理性行为，终于遭到越来越多理性基民的愤怒和唾弃，仅4月份就赎回基金1400亿份，迫使基金没有资金炒作大蓝筹。（2）大蓝筹尤其是不支付“对价”的新大蓝筹的巨量大小非解禁，如工行、交行、人寿、平安等，对板块和大盘冲击巨大，迫使人们对大蓝筹敬而远之，令基金退守防御。（3）大蓝筹“铁公鸡”式的分红，远低于银行利息，使人们从“大蓝筹=价值投资”的迷梦中惊醒过来，用脚投票，给予更低的估值。（4）以往大蓝筹发行上市时盲目贪大、贪世界第一所造成的后遗症和抽血压力，使qfii、社保、广大投资者，乃至基金已无力承受。鉴此，我认为，当今市场炒大盘股已不得人心，大蓝筹跌到20倍乃至十几倍市盈率，与国际成熟股市的大蓝筹估值接轨，并充当大盘的稳定器，这不仅不是许多人所谓的市场疲弱的表现，而是供需失误的市场自我保护的理性选择，是市场进步的标志。

在指数是疲弱的情况下，最近热点个股行情仍然很活跃，做多力量很强劲，股市走得很健康。股市的行情说到底就是炒概念，炒题材，炒成长，炒预期，全世界股市皆然。本周指数虽然又下跌151点， 但是，主流热点十分清晰：与灾区重建相关的水泥、建材、钢铁、路桥板块，与灾区救死扶伤和防疫相关的医药、生物医药板块，与国际油价暴涨相关的石油、煤 炭、天然气和新能源板块，与证监会发布一系列资产重组新规相关的央定注资整体上市板块和低价重组板块，与通胀冲击相关度较小的自主创新的高科技板块（如新 材料、通信等），以及高送转后的填权板块等，普遍涨幅高达10-30%不等，并且个股的受益面相当宽，相当多投资者资金卡都拉出周阳线。但大盘平市盈率仅25倍左右，指数仅高于3000点大地10%左右。这也许就是今后中国股市指数与个股错位发展的新运行形态，是投资者新的赢利模式。而大盘这些真实的、积极的内容，在一些迷恋于对指数进行技术分析的人士那里，是解读不出的，甚至还解读出截然相反的内容。

这 里，我想特别提示成熟股市中四位国际投资大师、世界股王的投资理念和致富秘笈。第一位是巴菲特的老师格雷诺姆。他提出“重置为本”理念，当股价乘于总股本 已低于重置这家上市公司的成本时，此个股便有投资价值。第二位是巴菲特。前几年，基金为了替炒大蓝筹造舆论，杜撰出巴菲特专注于对大蓝筹进行价值投资。其 实，巴菲特从来不买现成的大蓝筹，其核心理念是从垃圾股中发掘金矿，并提倡“买股票就是买老总。”第三位是保罗索金，其投资理念是买“小蜜蜂”（小盘 股），经不断的成长、繁殖（送股），最后变成“蜂王”（大蓝筹）。第四位是索罗斯，其投资理念是善于抓住改政府管理和制度上的漏洞和失误，果断出手，如在 英国、泰国、马来西亚屡次偷袭成功。综合这四位大师的理念，颇类似于中国股市前几年上市公司被大股东掏空后ST股的“咸鱼翻身”，05年推倒重来的998点，08年人造股灾的2990点， 以及对高成长、高预期的中小盘题材股价值发掘等。在我看来，投资者务必尽早摆脱“指数涨才赚钱、指数跌便输钱、指数盘就坐冷板凳”的旧思维模式的束缚，尽 早抛弃对无投资价值、无回报的“大蓝筹”的幻想，以四位投资大师为楷模，适应指数底位拉锯，个股跑赢大盘，着力在个股行情中开辟新天地。