传统理论认为滞涨是通货膨胀与经济减速并行。
通货膨胀是货币和商品处于失稳的非均衡状态、使货币和商品趋向稳定的均衡状态的过程,而人们或传统理论往往误认为物价处于高位的时候是通货膨胀。其实不然,物价的高位很可能是稳定的均衡状态,是货币和商品关系调整到位、有利于经济发展的状态。但是,这时候人们会认为物价过高而怨声载道,政府既迫于民众压力又听信于所谓的经济人士的见解,以货币政策打压物价。如提高准备金率或提高利率等措施。然而,这样的做法正好违背了经济规律。人们很快就会发现,货币出现了紧缩,经济很快又失稳了,经济又受到二次打击。
所以,滞涨其实是因为物价在高位运行时,政府的紧缩性货币政策导致的经济...