固定资产投资规模究竟有多大？

　　98.7万亿元人民币——这是2008年到2011年中国全社会固定资产投资总额，如果剔除2011年统计口径变化所带来影响，总计超过100万亿，而从改革开放到2007年的30年里，名义固定资产投资总额也不到80万亿。

　　2011年全社会固定资产投资31.1万亿，如果剔除2011年统计口径变化所带来影响，估计总额超过34万亿，与2001年的3.7万亿比较，十年增长超过9倍。而同期GDP增长 4.3倍，消费增长4.3倍，出口增长7.1倍。

　　庞大的固定资产投资是否存在泡沫？

　　近十年，中国固定资产投资保持...

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　　在21世纪之前的很长一段时间里，欧美等发达国家从其他国家低价购买各种资源品或初级产品，然后生产高附加值的工业品再高价卖给这些国家，通过这种方式获得很高的人均资源消耗量，从而支撑其居民的“奢靡”生活。而发展中国家则通过大量出口资源品和初级产品获取珍贵的外汇用以购买工业品。

　　不过，进入21世纪之后，世界变得越来越扁平，这种全球经济秩序正被逐步打破。人口规模庞大的中国和印度等新兴经济体迅速崛起，使其对资源品的需求猛增，并逐渐从资源品净出口国变为净进口国。全球总需求的快速增长，使得各种资源品开始体现出稀缺性，价格飙升，特别是从2003年开始，以铜、铁矿石为代...

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　　莫让劣币驱逐良币

　　

　　面对瘦肉精、地沟油、工业明胶…不断爆出的食品安全问题，国人的神经已变得极其敏感，有些谈食色变的感觉。而正因为食品安全关系到每一个人的健康，自然受到舆论高度关注。不过现在舆论环境呈现出一些不良的趋势，不仅不利于问题的解决，反而有让劣币驱逐良币的苗头。

　　每当有食品安全问题爆出，就会有一些仁义道德君子和无比高尚的媒体高调的站出来大肆指责食品企业是多么的恶劣、指责食品从业者的道德水平是多么的低下，有些时候还有意无意的将问题放大。却很少有人站出来客观的分析食品总出问题的原因所在。难道食品行业从业者的道德水平真的就比这些指责的人差...

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做空中国

当以投资泡沫支撑经济高增长的模式终结之时，第一次由中国自身原因引发的经济、金融危机随即爆发，由经济和流动性泡沫支撑的财富也必将毁灭。而这一时点已不遥远，早则2013年，晚也不过2014年。提起危机，在大家脑中最鲜活的印象很可能是2008年的经济状况，但是不得不提醒的是，当这轮危机发生，其状况将比2008年糟糕的多。而在这即将到来的经济动荡中，财富的毁灭和再分配也将改变多数国人的一生。因此现在谈如何避免资产遭受损失，如何实现资产的保值增值，对未来或许具有更特别的意义。

在经济动荡中，由于经济增速骤降和流动性极度匮乏，几乎所有资产价格都会下降，只...

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中国劫

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“中国奇迹”的崩塌

引言：第一场由中国自身引发的经济、金融危机。

1978年改革开放到2011年的三十多年时间，中国名义GDP从3645.2亿元到471564亿元，增长129倍，按可比价格计算年均增速也接近10%。并且在这三十多年时间里，仅有1989年和1990年两个年份由于特殊原因致使经济增速低于5%，除此之外，即便在1997年亚洲金融风暴和2008年全球金融危机期间，中国经济都保持了7%以上的高增长。

如此大的国家在如此长得时间里保持了如此稳定且如此高的经济增长，放在人类发展历史上也是极其罕见的，因此被人称为“中国奇迹&rdq...

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    可能每天都有很多投资者在苦思冥想，我们的一些上市公司公司究竟应该值多少钱，他们评估这些公司的方法肯定是多种多样的，什么PE、PB、PEG以及现金流贴现等等等等。当然，在咱们中国可能更多人都偏好用PE来估值。

    或许我们也可以用这种惯用的思维来给我们的政府估估值，看看它应该值多少钱？或许还可以在此基础之上测算一下，作为‘股东’的我们是否能够因此而过上账面小康生活？

    假设我们的政府就是一家公司，2009年其营业收入在全球排名第二，并且呈现高速增长的态势，...

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上证指数2007年10月16日创出6124点的历史新高，距今已三年有余，而目前指数还趴在不足3000点的“低位”。在此期间，上市公司利润增长超过30%，GDP增长也接近30%，而广义货币供应量的增幅更是达到75%。这一切的一切都使得市场参与者相信市场整体仍处于低位，后续上涨空间巨大。但这完全是被“惯性”所蒙蔽。

实质上，隐形的泡沫已经非常显著。从估值上来看，截至11月19日收盘，沪深300指数成份股的整体市盈率仅14.65，整体市净率2.45，确实处于合理区间。但是从估值结构来看，超过60%个股的市净率大于4，超过70%个股的市盈率大于4...

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攀钢钢钒再现‘低’风险套利机会

如果投资者以11月09日8.02元/股的收盘价买入攀钢钢钒股票，并持有至2011年4月25日—4月29日期间，将至少可以在8.73元/股—10.55元/股的价格区间将股票卖出。不考虑交易成本及分红的收益率为8.9%—31.5%。

那么，为什么至少可以在8.73元/股—10.55元/股的价格区间将股票卖出呢？又为什么需要将股票持有至2011年4月25日—4月29日呢？这就要从鞍钢集团承诺为攀钢钢钒的重大资产重组（换股吸收合并攀渝钛业、ST长...

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中国石化：08年炼油亏损1020亿元 获补贴逾500亿

主要业务：

l         石油和天然气的勘探、开发、生产和贸易；

l         石油的加工，石油产品的生产，石油产品的贸易及运输、分销和营销；

l         石化产品的生产、分销和贸易。

市场环境：

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