联储突袭上调贴现率‧美指创八个月新高
今日关注焦点：
* 美国1月CPI数据
* 市场如何反应联储意外上调贴现率
* 市场如何反应联储意外上调贴现率
昨日市场总结
昨日要闻
上交易日港金息率：低息9元
上交易日伦敦黄金上午定盘价：1105.50
上交易日伦敦黄金下午定盘价：1118.00
上交易日伦敦白银定盘价：15.83
上交易日伦敦黄金上午定盘价：1105.50
上交易日伦敦黄金下午定盘价：1118.00
上交易日伦敦白银定盘价：15.83
今日概论
美国联邦储备理事会在香港时间周三清晨宣布2008年12月以来首次调整利率，调高向银行收取的紧急贷款利率，但坚称消费者和企业的借款成本不会上升。美联储决定将贴现率从0.50%上调至0.75%，因金融市场环境改善，央行可以降低支持力度。美联储在一份声明中表示，类似于本月稍早结束其它一系列非常规信贷计划，上调贴现率旨在进一步令美联储的借贷工具正常化。此次调整贴现率不想导致针对家庭和企业的借贷收紧，也不暗示经济前景或货币政策前景改变。该决定从周五起生效。12家地区联储银行均要求上调贴现率，并获得政策委员会一致通过。尽管联储试图将支持市场流动性的计划同货币政策区分开来，但金融市场仍将其声明视为政策最终会改变的前奏。继声明后美国股指期货大幅下滑，政府公债价格也应声下挫，对政策敏感的两年期公债收益率触及1月底以来的最高。美元也上涨，兑欧元创下九个月高点，兑日圆创下一个月新高。利率期货市场走势反应了美联储在9月底以前有约70%的可能会上调联邦基金利率，高于此前的54%。
尽管美联储主席贝南克上周曾表示联储可能很快会调高贴现率，不过这次时间的选择仍令人意外。联储通常在变动紧急贷款利率的同时，也会调整隔夜联邦基金利率。美联储周四声明称，经济和政策前景仍同1月底时基本一样，当时政策委员会重申了低利率承诺。周四宣布的其它调整包括；把一级信用贷款的典型最长期限从28天缩短至隔夜，从3月18日生效；提高美联储定期标售工具(TAF)的最低投标利率。TAF是维持市场流动性的另一项计划。美联储表示，扩大利差和缩短最长期限，将鼓励存款机构依靠民间融资市场获得短期信贷，而只把美联储的一级信贷工具用作资金的备用来源。美联储指出，将评估是否需要进一步扩宽贴现率与联邦基金利率之间的利差。
美元周四大部份时间上下震荡，因美国经济数据好坏参半。数据显示，美国上周初请失业金人口意外增加，而1月生产者价格指数增幅超过预期，之后对美元的需求回落。其后公布的其它数据显示美国地区经济活动改善。但在美国联邦储备理事会(FED)在美股收盘后宣布上调贴现率0.25%后，美元兑欧元和日圆上扬。欧元兑美元跌至5月18日来最低水准。
欧元: 欧元仍见续弱之虞
关注焦点：
对希腊的持续担忧令欧元承压
对希腊的持续担忧令欧元承压
要闻简报：
对欧元区的担忧仍拖累欧元走势
对欧元区的担忧仍拖累欧元走势
预估波幅：
阻力 – 1.3655‧1.3800*‧1.4000**
支持 – 1.3520‧1.3420*‧1.3300‧1.3200
阻力 – 1.3655‧1.3800*‧1.4000**
支持 – 1.3520‧1.3420*‧1.3300‧1.3200
图表走势所见，一众平均线依然为相当工整之顺序空头排列，目前10天平均线处于1.3655，将为依据阻力；下一级挑战关口为1.38，阻力关键则预估为1.40关口。另一方面， 250周平均线1.3520将为关键支撑区域，若果短线仍未可回稳此区上方，进一步见延伸跌势，初步目标先看至1.3420水平，此区为去年5月18日所触及低位，若欧元跌破1。35美元，则将为进一步跌向1.33区域，之后关键将直指1.32水平。
相关要闻：
法国经济部长拉加尔德呼吁加强主权债信信用违约互换(CDS)的规范。他表示主权债信CDS是相当狭隘的市场，当中营运的业者为数不多，因而是一个应该加强监管的市场。(注：CDS是衍生工具，投资人将之用于规避借款人违约的风险。
法国经济部长拉加尔德呼吁加强主权债信信用违约互换(CDS)的规范。他表示主权债信CDS是相当狭隘的市场，当中营运的业者为数不多，因而是一个应该加强监管的市场。(注：CDS是衍生工具，投资人将之用于规避借款人违约的风险。
日圆: 美日政策反向压低日圆
要闻简报：
日本央行维持政策不变，未推出新的宽松措施
维持对经济的评估，预计通缩状况将缓解
日本央行维持政策不变，未推出新的宽松措施
维持对经济的评估，预计通缩状况将缓解
预估波幅：
阻力 – 90.20‧89.10*‧88.50‧87.30‧86.00
支持 – 92.00*‧92.30‧93.50*‧93.76
阻力 – 90.20‧89.10*‧88.50‧87.30‧86.00
支持 – 92.00*‧92.30‧93.50*‧93.76
日圆兑美元在周四早段时间均见上涨，日本央行维持利率不变，且无新举措出台，令日圆一度走高至90.50水平。但美国于周五早上意外上调贴现率，令美元跳涨，日圆则见挫低至92水平。目前在形态上初步构成双底，以第一个底部约220点幅度计算，技术延伸幅度可达至93.50水平。此外，92水平将为关键支撑，若果跌破此区将见日圆跌势开展，并有机会测探200天平均线92.30及250天平均线支撑93.50水平及1月低位93.76。短线阻力预估为25天平均线90.20，重要阻力为89.10水平，由于上周日圆之回弹亦在此区受阻，因此将视此区为突破之关键，破位进一步阻力则见于88.50及87.30水平，关键位置将直指86关口。
英镑: 破位积弱
要闻简报：
英国政府1月公共部门凈借款为43.39亿英镑
英国1月公共部门收支短差为盈余117.70亿英镑2月CBI
总工业订单差值升至负36
英国1月M4货供额较上月增长0.6%
英国1月M4货供额较上年同期增长5.1%
英国政府1月公共部门凈借款为43.39亿英镑
英国1月公共部门收支短差为盈余117.70亿英镑2月CBI
总工业订单差值升至负36
英国1月M4货供额较上月增长0.6%
英国1月M4货供额较上年同期增长5.1%
预估波幅：
阻力 – 1.5550*‧1.5680*‧1.5940
支持 – 1.5400‧1.5350‧1.5300
阻力 – 1.5550*‧1.5680*‧1.5940
支持 – 1.5400‧1.5350‧1.5300
英镑周四大部份时间处于承压状态，英国公布1月公共财政状况较市场预期更坏，增加投资者担心英国的举债目标。英国国家统计局周四公布，英国政府1月公共部门凈借款为43.39亿英镑，预估为盈余28亿。此为1993年开始纪录以来，1月份首次出现凈借款。虽然美国数据好坏不一，但为英镑提供之上涨动力有限，午间及晚间先后两次探升亦在1.5680水平附近止步；直至美国在今晨五时半附近意外宣布调上贴现率，英镑兑美元轰然击破1.5550支撑，下泻至最低1.5404。图表走势分析，1.5550此水准，为过去两周之关键支持参考，纵使周四整体走势承压，但亦见两度压低至1.5550水平附近即见英镑跃动再起，因此，此区有一定象征意义，目前失守此区见彰显弱势依然，较近支撑在1.54，下一级较有意义支撑将直指1.5350及1.53水平。至于向上则回首1.55为依归，需回攀此区上方，方见英镑进一步之弱势未可断言确定。其后阻力预计为周四回升之阻力1.5680，进而关注1.58水平。预估下一级阻力为250天平均线1.5940水平
相关要闻：
英国工业联盟(CBI)周四公布调查显示，英国2月工厂订单降速为2008年12月以来最慢。2月CBI总工业订单差值为负36；1月为负39。市场原本预计2月CBI总工业订单差值亦为负36。月度CBI产出预期差值升至正7，为2008年3月以来最高，1月时报正4。CBI表示，订单和企业预期改善，是受到出口前景更加亮丽以及库存去化周期结束带动。出口订单差值由负33升至负23，为2008年8月以来最高。
英国工业联盟(CBI)周四公布调查显示，英国2月工厂订单降速为2008年12月以来最慢。2月CBI总工业订单差值为负36；1月为负39。市场原本预计2月CBI总工业订单差值亦为负36。月度CBI产出预期差值升至正7，为2008年3月以来最高，1月时报正4。CBI表示，订单和企业预期改善，是受到出口前景更加亮丽以及库存去化周期结束带动。出口订单差值由负33升至负23，为2008年8月以来最高。
英国央行(BOE)周四公布的初步数据显示，该国1月M4货供额较前月增长0.6%，较上年同期增长5.1%，按年增幅为2000年以来最低。
英国央行货币政策委员会(MPC)委员巴克在周四刊出的一篇专访中称，英国经济复苏仍然脆弱，可能再有一季出现负增长。巴克称，信贷供给可能有一段时间维持紧俏，监管政策调整方面的不确定性令银行更加惜贷。英国国家统计局周四公布，1月公共部门凈借款为43.39亿英镑；1月公共部门收支短差为盈余117.70亿英镑，市场预估为盈余200亿。
瑞郎: 破位1.08见弱势之虞
关注焦点：
市场警惕瑞士央行的干预
瑞郎兑欧元限于1.46/47的窄幅区间
市场警惕瑞士央行的干预
瑞郎兑欧元限于1.46/47的窄幅区间
要闻简报：
瑞士2月ZEW投资者信心指数为52.5
瑞士1月贸易顺差为24.19亿瑞郎
瑞士2月ZEW投资者信心指数为52.5
瑞士1月贸易顺差为24.19亿瑞郎
预估波幅：
阻力 –1.0800‧1.0600‧1.0560‧1.0480‧1.0395
支持 –1.1000*‧1.1100
阻力 –1.0800‧1.0600‧1.0560‧1.0480‧1.0395
支持 –1.1000*‧1.1100
欧元兑瑞郎方面，自1月尾以来，多次在跌近1.46水平附近均出现跳涨，表明瑞士央行在欧元连续走低后增加了对欧元兑瑞郎的干预频率。故此，关键因素仍是央行干预，目前市场较有共识之干预水准为接近于1.46，若果后市出现进一步破位将会看至1.4550及1.45水平。较近支持为近期未可回破之1.47水平，下个支持预期为1.4760水平。
澳元: 0.91水平仍难以越界
要闻简报：
12月Westpac-MI领先指标环比年率升6.2%
12月Westpac-MI领先指标环比年率升6.2%
预估波幅：
阻力 – 0.9050/70‧0.9170‧0.9200
支持 –0.8880‧0.8700/10‧0.8570/80
阻力 – 0.9050/70‧0.9170‧0.9200
支持 –0.8880‧0.8700/10‧0.8570/80
澳元兑美元周五早段已见承压，先是美联储意外上调贴现率，接着则是澳洲央行总裁发表之证词令澳元续见下试，因其讲话令澳洲2月进一步加息的机率减弱。图表走势方面，由于0.89为原先之支持关键，预计澳元需告稳企于此区才可望确认走势再度回稳，下一级目标为100天平均线0.9070。若果以黄金比率计算， 61.8%反弹水平将可看至0.9050水平。预计较重要上试目标则为0.9170及0.92关口。另一方面，下方进一步支持见于10天平均线0.8880，重要支持见于0.8700/10水平，再度回破此区下试目标可先关注0.8570/80。
纽元: 受制25MA倾向修正
预估波幅：
阻力 – 0.7050*‧0.7150‧0.7240
支持 – 0.6900‧0.6800**‧0.6670*
阻力 – 0.7050*‧0.7150‧0.7240
支持 – 0.6900‧0.6800**‧0.6670*
纽元方面，本周见纽元在近三个交易日亦在25天平均线受制，目斗处于0.7050水平，预计亦将为即市阻力，需先升破此区，才见纽元上升动力依然；否则，则反见纽元将开展修正行情；现阶段赖以支撑应为0.69水平，上周已见多日在0.69可有买盘提供支持；若后市终见此区未可守稳，下一级关注将为0.68关口，此亦为2月5日之低位水准，若意外地失守，疲势或见进一步剧化，下试至撑可至0.6670之250天平均线位置。另一方面，预计0.7150则为下一级较重要阻力，进一步关键见于100天平均线0.7240水平。
加元: 1.04三叩门不入隐含回弱倾向
要闻简报：
加拿大1月 CPI较前月增长0.3%
加拿大1月CPI较上年同期增长1.9%
加拿大1月央行核心CPI为较前月上升0.1%
加拿大1月央行核心CPI较上年同期上升2.0%
加拿大1月经季节调整CPI较前月上升0.4%
加拿大1月 CPI较前月增长0.3%
加拿大1月CPI较上年同期增长1.9%
加拿大1月央行核心CPI为较前月上升0.1%
加拿大1月央行核心CPI较上年同期上升2.0%
加拿大1月经季节调整CPI较前月上升0.4%
预估波幅：
阻力 –1.0400‧1.0200/20‧1.0000*
支持 –1.0540‧1.0780‧1.0869‧1.1000‧1.1100*
阻力 –1.0400‧1.0200/20‧1.0000*
支持 –1.0540‧1.0780‧1.0869‧1.1000‧1.1100*
图表走势所见，加元上周初于1.08关口止步，之后持续维持上涨，目前有意回试上月重要之支撑1.04水平，但偏偏经历了过去三日之力试亦是未竟全功，周四已见试高至1.0395，但终究就是未破而又作回落。三试不破之如此情况，则见加元更倾向在短线出现回落调整之可能。预估较近支持在10天平均线1.0540，下一级支持则为前周低位1.0780，若果此区失守还有个缓冲区参考于去年11月2日低位1.0869，进一步失陷此区，加元此段时期之强势盘整将告瓦解，即将迎来将是一轮较具规模之下挫。由于1.10及1.11关口分别为去年9月及8月份之重要支撑区域，至今亦成加元下试之主要支撑区域。另一方面，阻力则继续注视1.04，预计此区终告成功突破，将可确认加元重踏升轨之势头，之后下一级挑战目标将可直指1.0200/20水平；至于市场瞩目之关键仍为1.00关口。
财经要闻
美国联邦储备理事(FED)宣布将贴现率由0.50%上调至0.75%，周五起生效。联储在一份声明中称，烦似于本月稍早结束其它一系列非常规信贷计划，上调贴现率旨在进一步令联储的信贷工具正常化。此次调整贴现率预计不会导致针对家庭和企业的借贷收紧，也不暗示经济前景和货币政策前景改变。
美国费城联邦储备银行周四公布的数据显示，美国大西洋沿岸中部地区2月制造业活动指数为17.6，1月为15.2。该指数为负数，即显示制造业萎缩。
美国经济谘商会周四公布，1月领先指标增长0.3%，预估为增加0.5%。1月领先指标连续10个月上升，指针升至107.4的纪录高位。
美国劳工部周四公布，1月生产者物价指数(PPI)较前月上升1.4%，预估为上升0.8%，12月为增加0.4%；1月扣除食品与能源的核心PPI较前月上升0.3%，预估为上升0.1%，12月为持平；1月PPI较上年同期增加4.6%，预估为增加4.4%，核心PPI较上年同期增加1.0%，预估为成长0.8%。1月PPI年增率为2008年10月以来最大。
美国劳工部周四公布，2月13日当周初请失业金人数升至47.3万人，预估为43万人，前周修正后为44.2万人，初值为44万人。2月13日当周初请失业金四周均值为降至46.75万人，前周修正后为46.9万人，初值为46.85万人； 2月6日当周续请失业金人数持平于456.3万人，预估为450万人，前一周数据修正后为456.3万人，前值为453.8万人。
旨在加强金融监管的努力，周四在美国参议院提速，两位重要议员料最快于下周提交修订后的提案，这两位议员正在中美洲地区进行访问。民主党人美国参议院金融委员会主席多德(Chris Dodd)，和共和党参议员Bob Corker正籍参议院外交关系委员会之旅访问巴拿马、哥斯达黎加及其它国家。两位议员在访问过程中，料将讨论监管改革立法之事，他们希望能在数天内拿出提案，并提交给参议院金融委员会，最快可能会在3月第一周进行表决。另外，白宫高级经济顾问萨默斯在接受CNBC电视台采访时说，国会迅速推进监管改革至关重要。
美国总统奥巴马周四宣布成立一个两党委员会为控制美国不断膨胀的预算赤字出谋划策。奥巴马任命克林顿时期的前白宫幕僚长Erskine Bowles以及前共和党参议员Alan Simpson共同领导该委员会。奥巴马称，成立该委员会的目的在与研究控制支出及税务方面的可行方案。之前，国会未能成立类似机构。
圣路易斯联邦储备银行总裁布拉德周四发出警告称，通胀预期正在增加，不过表示经济复苏仍处于正轨，尽管复苏之路漫长。布拉德称，通膨保值债券和其它美国现货公债间的利差已经扩大，预示通胀预期正攀升。当谈及金融监管改革时，布拉德称美联储需要更大监管权力以应对紧急事态。
亚特兰大联邦储备银行总裁洛克哈特预计，经济将低速增长并逐步复苏，就业市场将缓慢回升。洛克哈特称经济前景的不确定性意味着美联储必需"灵活应对"，他表示调高贴现率是撤除特殊信贷和流动性举措的又一步骤，美国第四季GDP成长势头"可能无法持续"，并指有必要采取宽松货币政策以支持脆弱的经济复苏。
美国原油期货周四收在每桶79美元上方，触及五周高位，受围绕伊朗核计划的忧虑及乐观的美国经济数据提振。制造业及整体成长数据改善，盖过了初请失业金人数及生产者物价指数(PPI)上升的不利影响，令复苏前景明朗。尽管能源资料协会(EIA)报告显示，上周美国国内原油库存增幅大于预期，但原油期货上涨。有消息称，道达尔旗下六家法国炼厂的工人延长罢工。这也助推了油价。国际原子能机构(IAEA)周四在一份秘密报告中称，担心伊朗现在可能研发核弹头。该文件被路透获得。纽约商业期货交易所(NYMEX)3月原油期货结算价上升1.73美元，或2.24%，报每桶79.06美元，为1月14日收在79.39美元以来的最高收位。盘中交投区间为76.32-79.11美元，后者为近月合约1月19日触及79.15美元以来的最高。NYMEX-3月原油期货合约于周一到期。
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(以上专栏内容乃笔者个人专业意见，诚供读者参考；谨提醒读者金融市场波动难料，务必小心风险)