消息面：

周四(2月25日)亚盘时间国际油价小幅回落，WTI原油下跌0.4%，目前徘徊在32.02美元/桶附近。隔夜公布的美国EIA原油库存增加350万桶，高于预期，加之投资者获利回吐，油价小幅下挫。

全球每日供给过剩约100-200万桶原油冲击油价。“全球产量大大超过需求量，这是当前油市的基本主旋律，美国能源信息署周三公布，美国上周原油库存仍上升350万桶，达到逾5.07亿桶的纪录高位，凸显供应过剩局面，给原油期货带来压力。尽管美国EIA原油库存上周增加，然而汽油库存减少以及需求数据增长，还是大幅提振了目前原油市场信心，这是昨夜原油/沥青价格反弹的主因。

今年沙特不需要牺牲原油出口以满足季节性需求。沙特的石油储备丰富，再加上Wasit项目的天然气，完全能满足国内发电需要。如果其他途径能满足夏季的能源需求，则沙特的出口量就不会有明显的下降。

最后，石油输出国组织的秘书长巴德里周一时在休斯顿确认冻结产量协议会持续三至四个月，然后各参与国将决定是否采取其他措施——而那时也正是沙特通常开始夏季增产的时候。纳伊米昨日也表示，协议只是“一个过程的开始”，产油国将于3月再聚集讨论相关内容。油价在纳伊米讲话后暴跌。

对于其他参与冻结产量协议的产油国来说，根据国际能源署署长比罗尔的说法，协议带来的影响有限，皆因本来就预计他们今年将要减产。冻结产量协议最终或无任何实际意义，产量已是历史高位的沙特宣布冻结产量实乃狡猾之举。

【原油/沥青技术面分析】

那么原油/沥青现阶段来看，日线图上，开盘低走，除去MA10均线向上外，其余均线向下，尤其是MA5拐头向下，打破多头上冲走势。MACD红柱缩量，KDJ指标高位区粘合。4小时上，长周期均线向下，油价运行在中轨下方，昨日的高点211一线也是布林中轨的压力位，短线上看此线的突破情况。小时图，MA5拐头向下目前和MA10均线形成粘合压制，MACD红柱缩量，KDJ指标在高位区形成死叉。综合来看，空头趋势明显，坚持反弹做空。这里要说的是，行情没有反转，行情没有反转，行情没有反转，重要的事情说三遍。反弹走高是因为短线投机资金大量涌入导致，最终会回归技术走势。

西商沥青操作建议：

1、回落2030做多，止损35个点，目标可看2120附近破位看2180；

2、激进者现价多单进场，止损35个点，目标先看2100附近。

3、上方2130做空，止损35个点，目标2050-2030。

新华油操作建议：

1、211进空，213补仓，止损215，目标203；

2、203进多，201补仓，止损199，目标208；

　　3、意外下破195，反弹198空，目标191。