CMCMarkets高级市场分析师ColinCieszynski周二(6月10日)研究报告中称，上周欧洲央行(ECB)颁布了“史无前例”的超级宽松货币政策，包括降息、新一轮LTRO以及可能的欧版QE，而这或许意味着黄金市场正面临一个绝佳的拐点，长期有望重返1555-1640美元/盎司。

　　

　　上周四(6月5日)欧洲央行(ECB)宣布下调指标再融资利率10个基点至0.15%，预期为0.10%，这也是自2013年11月以来，央行再度降息。即时行情#分析扣#2717到9355到6附加；徐墨银同时，央行还宣布下调存款利率至-0.1%，行长德拉基随后也表示欧洲央行将会执行一系列的长期操作，包括新一轮4000亿欧元的LTRO(长期再融资操作)，以及实施ABS(资产支持证券)购买。

　　

　　Cieszynski指出，“2013年国际金价大跌的不光是因为美联储(FED)在6月暗示将逐步缩减QE，欧洲方面的动作也不可小觑。过去18个月来欧洲的银行一直在向欧洲央行偿还首次LTRO(长期再融资操作)的贷款，帮助欧银的资产负债表削减了约1万亿欧元，而这事实上就是在“隐秘地”收紧流动性。”

　　

　　另一方面，根据最新的研究成果，Cieszynski意识到过去几个月影响金价的主要因素正逐渐从美元转向欧元。他强调当初美联储在实施第三套量化宽松政策(QE3)后，不少人都预期金价将升穿2000美元/盎司，但事实证明后来并未没有，反而在2013年录得28%的大跌。

　　

　　下图显示，尽管和历史数据对比并不明显，但过去几个月黄金价格与欧洲央行资产负债表的关联性远高于美联储。可以看到每次欧洲央行资产负债表收缩，金价也相应地会出现下跌。

　　

　　至于为何欧洲与金价的联系越来越紧密，Cieszynski表示背后的主要原因是欧洲各个地区的互联性。他强调，“在欧元区成立之前，即时行情#分析扣#2717到9355到6附加；徐墨银希腊的问题可能只归希腊自己考虑，但随着欧元区的建立以及欧元的普及，希腊的问题自然也会引起法国和德国投资者的担忧情绪。即时行情#分析扣#2717到9355到6附加；徐墨银除此之外，相对于北美国家，欧洲更将黄金视作一种财富的重要储存方式，因此一旦欧洲再次爆发危机，欧洲人有更大概率选择黄金来保值。”

　　

　　2010年欧洲正经历金融危机爆发以来最艰难的时刻，当时黄金正充当着优异的避险资产。而截至2014年为止，欧元区依然没有走出通缩的阴影，这也是为何上周欧洲央行要用如此“大手笔”的宽松货币政策来刺激通胀上涨。Cieszynski预计此次宽松将使得欧洲央行的资产负债表再次扩张5650亿欧元，差不多过去18个月削减总量(1万亿欧元)的56%。

　　

　　对于黄金方面，Cieszynski指出，在上周四欧洲央行公布利率决议后，金价大涨超过20美元，这或许正暗示在经历三年的下跌趋势后，黄金市场正面临一个主要的转折点。如果未来金价延续与欧洲央行资产负债表的关联性，或许意味着有望在未来数个月收复此前56%的跌幅。而目前金价从历史高位1920.50美元/盎司下跌至1250美元/盎司的50%-62%回撤水平正位于1555-1640美元区域。

　　

　　【徐墨银——操作策略】

　　

　　现货黄金在上周测试1240位置后反弹回升，即使是非农靓丽的数据也未让多头重拾信心，现货黄金在最高反弹至1263点位后维持区间震荡，昨日美盘时又再次挑战1263阻力位，目前在1262关口争夺，重点关注1264位置的阻力位，1264阻力位突破，那么多头成立，1264阻力位置未破，那么行情将继续延续空头；日线上布林带缩口，日线在布林带中下轨位置震荡，MA均线短中长期指标金叉开口，附图MACD在那周下方粘合，指标中性；4小时线上，K线穿行于布林带上轨，布林带有开口迹象，MA均线交金叉，上方受到1274阻力位，下方在1255-1252位置暂时受到支撑；附图MACD在0轴位置粘合，指标中性；现货黄金阻力位：1268-1274，现货黄金支撑位：1255-1252-1243；

　　

　　现货黄金操作策略：

　　

　　（1）现货黄金见1256-1258多单进场，止损3.8个点，目标1268-1274；

　　

　　（2）更多现货黄金行情分析及操作策略咨询徐墨银本人；

　　

　　现货白银（天通银）在本周的前几个交易日内温和反弹，目前仍受到3810一线的阻力位，不过，昨日美盘的一波上行后，天通银在3770位置暂时受到支撑，上方阻力位在3830位置很强；日K线上，K线在布林带中下轨位置运行，布林带持平，MA均线短中长期指标金叉开口，附图MACD在0轴下方粘合，指标中性；4小时线上，布林带平行向上，K线在布林带中上轨位置运行，MA均线短中长期指标金叉上扬，附图MDCA在0轴上方小幅开口，指标中性偏强；现货白银（天通银）阻力位3830-3850；现货白银（天通银）支撑位：3770-3740；

　　

　　天通银操作策略：

　　

　　（1）天通银回撤3770-3780多，止损40点位，目标3830-3850；

　　

　　（2）天通银见3830-3850空单进场，止损40个点，目标3780-3750；

　　

　　（3）更多天通银行情分析及操作策略咨询徐墨银本人；

　　

　　瑞银本周行情继续小幅反弹，价格波幅于3750-3800之间；周K线上布林带处于宽幅缩口运行K线于中下轨之间调整运行；小周期5、10日均线交叉死叉下滑，K线反弹受5、10日均线3800点位形成上行阻力，各中长周期均线维持持平运行；附图MACD于0轴下方粘合运行，指标中性；日K线上布林带收缩运行，K线反弹至中轨位置后受阻回落，小周期5、10日均线维持持平运行状态，且各中长周期均线依然处于持平局面；短期内瑞银将继续调整等待空头市场响应；附图MACD于0轴下方运行，指标中性；四小时K线上，瑞银在昨日的小高潮之后行情收于布林带中轨上方位置，小周期5、10日均线交叉金叉上行形成局部反弹势头，各中长周期均线在形成持平状态；附图MACD交叉金叉上行，指标中性偏强；瑞银阻力位：3780-3800；瑞银支撑位：3750-3720

　　

　　瑞银操作建议：

　　

　　（1）瑞银于3765-3775点位多单，止损30个点，目标3830点位；

　　

　　（2）瑞银首次于3830点位空单，止损40个点，目标3770-3740点位；

　　

　　（3）瑞银盘中更多分析咨询徐墨银本人；

　　

　　【中银盛世】徐墨银座右铭：从哪里跌倒，就从哪里爬起来。