【吴鑫鸣】非农压轴，小伙伴们静等指引
　　
　　在结束欧洲央行决议后，北京时间本周五(12月5日)21:30，全球金融市场目光都将会转投美国，紧扣市场神经的，将是美国劳工部即将公布的11月非农就业报告。
　　
　　吴鑫鸣调查显示，预期11月将新增23万个就业岗位，增幅高于上月的21.4万；失业率料将维持在5.8%。
　　
　　由于非农就业人数变化能够较为全面地反映美国经济复苏状况，并直接关系到美联储(FED)未来经济政策走向，因此按照历史经验，数据公布之时，汇市、贵金属及大宗商品价格可能出现较大波动。
　　
　　截止到今年目前为止，美国劳动力市场的就业增长均值达到22.85万人，使得该国的就业市场将创下1999年以来表现最好的一年。
　　
　　一些经济学家将11月非农超过20万人的理由归结于近期的美国初请失业金数据。"过去几个月企业裁员水平大幅下降，这意味着就业将出现增长。"
　　
　　此外，数据处理公司ADP周三(12月3日)公布的数据显示，美国11月ADP就业人数增加20.8万人，预期增加22.1万人，前值修正为增加23.3万人。虽然不及预期，但11月ADP就业人口增幅再度超过20万人，显示该国的就业市场表现依然处于15年以来最佳的轨道上。
　　
　　据笔者吴鑫鸣了解，众多坊间迹象暗示，在西方传统假期时段初期，美国的就业规模进一步提升，这使得日内稍晚发布的美国非农就业数据可能面临上档风险。
　　
　　该行在数据研报中指出：随着假期血拼季马力全开，在季节性雇员增加的现象推动下，本周的非农就业数据可能面临向上的不确定性。有坊间迹象显示，在假期时段开启早期，11月的企业雇员需求有所增加。如果一些部门的季节性雇佣势头强劲，那么当月的非农就业人数增量可能超过25万人，吴鑫鸣也认为，11月的失业率水平会从原先的5.8%进一步下降至5.7%。
　　
　　就汇市走向而言，尽管美元指数隔夜因欧洲央行决议而收低，但若今晚非农数据能带给人惊喜，仍将进一步强化欧美前景的分化，给市场买入美元兑欧元提供新的理由。而若数据表现不及预期，则美元可能进一步承压下行。
　　
　　黄金方面，吴鑫鸣指出，“若周五非农不及，则美元将遭到抛售，金价将上涨。反之则会令美联储提前加息预期升温，并打压金价回落。”
　　
　　需要投资者留意的是，自10月初美国首次在非农后的第一个周一公开发布就业市场状况指数(LMCI)以来，过去两个月非农的行情影响力便始终局限于周五当天，这一方面显示LMCI数据的出炉降低了非农行情的持续力，另一方面可能也预示，投资者对于相对较预期稳定的非农数据，已不太非常感冒。日内若数据依然与预期出入不大，下周初市场又是否也会出现同样的情况，值得投资者留一个心眼。
　　
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