从股权投资角度解读2012年5月28日中央政治局会议
“城市的形状，是由道路决定的”——尼格罗庞蒂
“能否找到一条适合本国国情而又能发展自己的正确道路，决定着一个国家的兴亡成败。历史已经证明，封闭僵化的老路，改旗易帜的邪路，绝不是我们的出路。 ”——《人民日报》
【会议召开的国内外经济环境大背景】：
2012年，从国际看，国际经济形势依然严峻。全球金融风险加大，全球实体经济复苏动力依然不足。从国内看，经济增速有所回落，物价走势存在不确定性，保持经济平稳较快发展难度加大。国内宏观景气虽有所企稳，但经济环境依然复杂，通货膨胀、本币升值压力传导，加受国内主动减速政策调控影响，出口、基建、消费等主要经济驱动因素的增速均有所放缓回落。产业方面，基于国际、国内实体经济发展态势，为进一步推进经济结构调整和产业结构转型升级，促进新兴产业成为新的经济增长点，打造、形成具备一定产能规模、具有关键核心技术的市场竞争主体，国家自 2011年中期以来相继出台了一系列发展规划，明确了未来五年产业发展的重点方向。
2012年，乃至未来的3到5年，全球经济不景气似乎已经形成共识。中国经济尽管出现了增速下滑的大格局，但9%左右的GDP增速在全球还是名列前茅。2012年6月表征，中国高成长的确是轰轰烈烈的进行式，从宏观经济、投资、到区域经济、产业等多个领域，2012年仍是钱景机遇之所在。目前，“民进”的步伐越来越快！去年，虽然民营经济发展遇到较大困难和挑战，但依然展示出蓬勃生机与强劲活力。全国登记注册的私营企业到去年9月已超过900万家，注册资金总额近25万亿；个体工商户超过3600万户，注册资金总额超过1.5万亿。创业板上市企业亦以民营企业为主流。
【2012年5月28日中央政治局会议主要内容】
党中央高瞻远瞩，于2012年5月28日中央政治局召开重要会议。中共中央总书记胡锦涛主持会议。会议指出：
1.建设创新型国家，加快转变经济发展方式，实现我国发展的战略目标，最根本的是要靠科技的力量，最关键的是要大幅提高自主创新能力。
2.要突破制约工业发展的体制机制障碍，营造有利于实体经济发展的财税政策体系，健全工业经济和金融良性互动发展机制，统筹国内产业发展和国际产业分工，促进我国发展和各国共同发展良性互动。
3.要根据工业转型升级总要求，围绕改造提升制造业、发展战略性新兴产业、生产性服务业，瞄准重点领域和方向，集中力量尽快取得实质性突破，提高工业制造基础能力、新产品开发能力、品牌创建能力、产业集中度，促进全产业链整体升级，切实提高产业核心竞争力和经济效益，增强工业可持续发展能力。
【会议解读】
投资家是商人，他们向你投资不是因为你的产品技术很先进，而是因为你的企业能赚钱。一个项目要不要投资，一是从产业的角度看，企业从事的行业、开发的产品有没有机会高成长的空间，所处行业必须是实实在在赚钱的行业，即叫好又叫座的行业；二是企业是否拥有一流的团队去实现经营目标。企业的发展是团队与产业一起壮大。 因此，也可以说技术突破和工程化不等于发展产业。前者是解决技术可行性等问题，而发展产业则要求经济可行和被市场接受。在一些新兴产业发展初期，政府给予一定补助，但应是阶段性的。要看到，仅靠政府补贴政策的行业是难以持续发展的，唯有加大技术研发、积极开拓市场，才能提高竞争力，真正为市场所接受。财政部会同国家发改委已经印发通知，从2012年1月1日至2014年12月31日，对小型微型企业免征管理类、登记类、证照类行政事业性收费，切实减轻小微型企业负担。对小微型企业暂免征收部分行政事业性收费具体包括，企业注册登记费、税务发票工本费、海关监管手续费、货物原产地证明书费、农机监理费等22项收费。这是政府应该做到的。而企业则需要动态跟踪市场走势，灵活调整营销模式、策略，推进营销管理，通过参加展会，多渠道宣传、扩大直销网络覆盖面，启动国际外销业务，推动公司产品品牌和品牌产品的影响力不断提升。什么是做强做大？“做强”就是要在营销策略、开拓市场、技术提升、扩大出口等方面进行有效组合，发挥行业的整体优势，扩大企业和产品在国内外的影响力；“做大”就是要以科技创新，营销创新，推动科技成果产业化，成为优质供应商或服务商。
企业有没有能力进行自主创新？自主创新是一项投入巨大、风险很高的活动，即使企业具有自主创新的动机，但受条件限制，它也未必有能力实施创新。突破创新的瓶颈，需要创造条件化解创新的风险。企业有没有动力进行自主创新？企业进行技术创新的目的，就是通过优化企业资源组合，使自己创造的产品、工艺或品牌不易被他人模仿，从而获得持久的竞争优势。技术创新是有风险的。如果企业无法获得创新带来的超额利润，那么，它就不会冒着风险去创新。记得张瑞敏讲的市场竞争“如履薄冰”，我们的中小企业正在成长，面对激烈的竞争，务必树立自主创新抓精品的经营理念，“人有我精”才是立于竞争不败之地的重要手段，真正的精品才能打入高端市场、海外市场，并能站得住立得稳。我们知道，好些产品不是谁做得早谁占优，而最终被市场接受的是精品。彩电行业的情况大家熟知，过去几家老牌彩电现在不是看不到了吗？精品的标准不是我们自己决定的，而是需要市场认可、客户接受。况且随着时间的推移，客户的需求、标准也在很快改变，昨天还不错的产品，今天也许就落后了。比如，我们的装备机械，就缺乏精益求精的精神。和德国比不得。做装备就要像德国那样做精品。首先是设计精品，通过技术创新和改进，不断提升产品质量性能；二是加工精品零件，通过精细加工和检测、把每一个零件都做成精品；三是组装精品设备，通过精细安装和调试，把每一台机器都做成精品。 但我们没有做到。怎么能做到这点？当今世界，国家、地区之间的人才争夺战已经进入白热化时代。什么是高层管理者的重要职责？GE的韦尔奇说：“把世界各地最优秀的人才招揽到自己身边。”！
怎样创造有利于激励企业自主创新的政策和社会环境？自主创新的高风险，决定了它离不开国家相关政策的鼓励和扶持。例如，对自主创新的研发活动给予税收优惠、财政补贴；对高科技企业的上市和贷款给予适当的倾斜性支持政策；建立创业投资基金，完善创业投资市场体系；加强对自主创新成果的知识产权保护。谁是自主创新的主体？长期以来，由于不是微观主体自己要创新，而是政府要求它创新，所以企业作为“被动的”创新主体，仍然热衷于拼设备、拼消耗，而对技术改造与创新没有多少兴趣。从数据上看，我国的研发投入主要依靠政府而不是企业：假定企业投入为1，美国政府的投入为0.39，日本政府的投入为0.34，德国政府的投入为0.40，而我国政府的投入为2.09。这种现象必须改变。二十世纪，八十年代美国总统里根曾经采用过一种供给经济学。他最重要的贡献是在以凯恩斯理论为主的需求学派之外，提供政府一个政策管道。不需要继续盲目夸大公共支出，也能有效促进经济发展，最主要的政策就是减税，将资源汇聚给民营企业，推动高效率的民间投资。中国需要的是供给面经济学，将社会资源由低效率的政府手中，转移到高效率的中小企业以及个人身上。鉴于本国国情，中央决定走混合制发展道路。
我们现在总是讲创新驱动。创新为什么重要？为什么创新可以驱动企业可持续发展？这是因为，只有不断地创新、提升、完善产品性能，不断地对现有技术进行突破，为客户提供超值的产品，超越竞争对手，满足客户需求，产品才有竞争力和生命力。一个企业如果总是无视客户需要，那它就没有存在的必要。因为，客户需求是企业存在的理由，一流的产品和服务是客户购买的理由。一个企业能不能盈利，关键在于这家企业是否能生产优良的产品。只有产品才是企业技术、质量、管理、生产、营销、文化等各方面在市场竞争中的综合呈现。产品既是企业进入市场的前提条件，又是企业存活于市场的根本所在。没有产品，企业就没有在市场中存在的理由。所以，企业要努力为客户提供技术一流、质量一流的产品，及时、周到、满意的服务。企业不光是为股东创造价值。它还更应该为社会提供一流的产品和服务，为员工搭建实现价值的舞台。往往那些只是为了创造股东价值的企业，容易出问题。事实证明了这一点。
企业发展的关键在人，员工是推进企业可持续发展的第一要素。只有依靠员工、组织员工、发动员工，注重员工的发展和自我价值的实现，通过培训、激励、弘扬，提升员工干事业的能力；尊重员工的劳动创造，解决员工工作、生活中的实际问题，才能真正使企业生机勃勃。 战略投资者和创业管理团队如果眼中无视员工，那么员工自然不会努力工作。因为，员工是企业自主创新的主体，实现价值的主体，所以要为员工搭建好展现自我、施展才华的舞台，让员工通过工作上的努力取得成绩，分享劳动创造的价值和成果；要为员工进步成长创造条件和机会，挖掘、发挥员工潜能，帮助实现员工自我价值。通过建立完善的激励机制，吸引人才、留住人才，避免出现因激励不到位导致管理层或核心技术人员流失等影响企业后续发展能力的情况。
站在国家层面，发展战略性新兴产业的主要目的不在于拉动短期内的经济增长，而是着眼于我国未来10年的产业结构调整和发展方式转变，培养推动经济长期平稳较快发展的持续动力。我们知道。在鉴定一个国家的机械工业是否强大时，人们都比较在乎几个方面的表现：是否掌握了自主知识产权的核心技术，是否具备较强的重大装备技术能力，是否具有较高的高端装备占有率，其主流技术装备品种质量是否处于世界领先地位。实际上，就是要看高端装备制造业发展得如何。高端装备制造，往大了说，象征着一个国家的核心竞争力，往小里讲，关系到很多产业和企业的生存和发展。
站在投资者层面，无非会认为，新兴产业相对于传统产业的发展往往空间巨大，同时也存在着较大的不确定性。总体来看，国内外市场普遍会给予新兴产业相对较高的估值水平，这其中有合理的一面， 即新兴产业的发展空间广阔，但同时我们也看到，在某些经济过热的时期，新兴产业的高估值也存在着过分炒作的因素。 新兴产业由于自身的特点，在估值和定价发行方面仍然存在一些困难。在我国中小板和创业板市场， 无论是发行定价还是上市公司估值合理性方面，都有待进一步的完善。事实上，这些年来新兴产业的资本运作，更多是采用股权投资模式。国办在《关于国有企业改制重组中积极引入民间投资的指导意见》提出：民间投资主体之间或者民间投资主体与国有企业之间可以共同设立股权投资基金，参与国有企业改制重组，共同投资战略性新兴产业。
要突破当前之经济困境，政府也应彻底的反省与觉悟。 拿出魄力和作为，来提振民间资本对政府的信心。 这是因为，激活民间投资不仅可以增加就业，创造生产要素的需求商机。 也代表社会对未来经济前景的看法与信心。不能继续让资金以房地产为主要投资目标，想方设法将国内的、国际的热钱牢牢的钉死在新兴产业上，把强盗变成股东。股东比强盗还是要好得多。目前国内大量的钱找不到出路，老百姓背着一麻袋一麻袋的钱去买房子，就是因为中国的金融中介欠发达，老百姓没有好的投资工具。中国老百姓现在真没招了，好不容易弄点儿钱，天天手里发毛了，挺恐惧的。怎么办呢？全世界范围内最重要的抗通胀的手段不是调整货币政策。是什么？股权性投资。通过汇聚分散的资金进行集中投资，可以抓住更多有价值的投资机会，规避中小投资者资金实力不足的缺陷，使中小投资者能够有机会参一级市场的投资。通过股权投资基金专业团队的集体投资决策管理，弥补个人投资者的经验不足和局限。从而实现优势资源投资和优势企业投资，获得满意的回报。 这些年资本市场证明了一个事实：创业投资基金是资本市场上投资收益最高、市场规模和赢利空间最大的投资产品。许多资本市场上的财富神话都是通过其典型的股权投资方式实现的。单一投资项目的投资收益率超过100%、300%或1000%的成功案例不胜枚举。 因此，作为现代资本市场的重要组成部分，股权基金凭借特有的跟投机制、风控机制和示范辐射效应，正在引领未来产业发展方向。继国家四万亿投资之后，股权投资基金定能成为“十二五”期间推动中国经济发展转型的重要推动力量。从某种意义上讲，民间资本的逐利性和国家产业发展的战略导向，在私募股权投资基金身上得到完美的统一，市场“无形之手”和政府“有形之手”在私募股权基金完美实现“手拉手”。
事实上，自08 年国务院办公厅转发《关于促进创业投资引导基金规范设立与运作的指导意见》以来，一些地方政府已经开始设立区域性引导基金，但在运作过程中普遍面临地方财力不足问题。因此，需要中央政府的个别部门从别的预算科目中拿出部分资金设立国家级引导性资金。用以建制全国多级别创投体系。中国财政部部长谢旭人日前透露：从2012年起，依法设立国家中小企业发展基金，5年共安排150亿元，引导地方、创业投资企业及其他社会资金加大对中小企业特别是小型微型企业的支持。创投机构主要是指通过投资于初创或成长期的中小企业，待企业通过上市或其它渠道实现增值后即收回投资并取得高额投资回报。创业投资具备以下共同特点：一是投资对象是非公开上市交易的企业股权；二是资金来源于特定的机构或个人；三是投资目的并非战略投资，而是最终通过退出获得财务增值收益。推出创业板是实现自主创新国家战略的重要举措，也是创新型和具有成长能力企业利用资本市场平台做大做强的最有利时机，企业要抓住这一大好机遇，结合自身发展阶段、自主创新能力与成长特点，科学制定企业改制上市规划，争取尽早进入资本市场。数据显示，创业板开通后，已经许多解禁创投股东减持手中的股票。这符合创投机构专注于一级市场投资而在二级市场迅速退出套现的盈利模式。没什么大惊小怪的。
中国资本市场要以发展创业板和创业投资为重点，壮大直接金融体系，要广泛动员民间富余资本向新兴产业聚集。有的地方还是在按照十几年前的那种思路，动不动就圈一大片地，以新兴产业的名义圈钱圈地。其实物理性条件已不再是高新技术发展的最根本要素，最重要的是无形的软条件（制度安排、机制、金融创新），只有把硬件和软件、有形和无形结合起来，根据区域的特点、优势，确立产业细分中的发展重点。相对于传统的招商引资，资本市场不仅可以直接融资和持续融资，还能带动天使基金、创业投资、风险投资、产业基金的发展和投入，具备更大的辐射、示范和集聚的能量。从某种意义来说，高速发展的创投事业必将会成为继土地承包制、国企改革、发展民营经济之后又一次重大经济制度的变革和创新，而这样一次变革和创新所带来的影响更深刻。这也将中国资本市场最重要的新使命。
企业为什么选择股权融资？这事因为债务融资和股权融资各有相应的成本。债务融资可以通过杠杆效应提高每股盈余，其成本主要是支付的利息。股权融资的成本主要是股利。股利支出是极低的。相比之下，债务融资成本则是一种硬约束。而且债务融资中的长期负债成本比流动负债成本又高得多。股权融资偏好就是低融资成本驱动的股权对债券的替代。如果采用举债融资，将导致破产概率增加。债务融资需要还本付息，可能使“自由现金” 枯竭。就成长型企业而言，对于尚无法满足银行贷款条件和上市要求的企业，在企业迫切需求的资金压力下，客观上造成了股权融资成为其依赖和首选的融资方式，而私募股权融资是除银行贷款和公开上市之外唯一的选择！ 但是，当前我国不少VC 基金放弃了给予被投资企业以价值增值、进行长期价值投资的理念，纷纷转向Pre-IPO 投资，并在入股企业时争相炫耀拥有各种能够加快企业上市的关系。以此作为竞争手段，忽悠创业企业上钩的丑恶嘴脸必将会被市场撕掉面纱。暴露出狰狞的面孔。 因此，对创业板的上市审核通过制度应增加一条：【对发起人名单中拥有短期私募股权资本的企业进行严加审核、甚至可以要求企业申请上市前一年内不得引入私募股权资本（如同企业上市前一年内主要管理层、主要股东不得变更等规定）。】只有这样才能迫使PE像前端转移。 东方富海投资有限公司董事长陈玮曾说，“很多投资机构，不在企业的成长性和行业上下功夫，而在企业能否上市上下功夫，这就背离投资公司的本源了。
国际经验表明，产业资本和金融资本的融合是装备制造业加快发展的最佳途径。福特、摩托罗拉、爱立信、西门子等公司金融业不仅是重要的业务板块，更是确保现代制造业成功的金融杠杆，从而形成产融结合的新型商业模式。美国GE、波音公司就是产融结合的典型代表。GE金融业务年收入占 GE公司整体收入的近40%，利润占50%左右，仅次于花旗银行；凭借金融支持涉足航空租赁，拥有1200多架大型飞机，全部选用了GE公司的发动机，极大拉动了GE航空主业发展；利用低成本资金优势，强力支撑了GE公司大规模的兼并重组、快速扩张。 因此，用创业投资解围新型工业化融资困局、加快推进新型工业化的决策是英明科学的。如何让那些表现为“投机主义”的民资在建设创新型国家中做出贡献，则有赖于整个系统的投资机制转型。中国的民间资金总量是很大，但资金拥有者用于做创投的并不太多。创业投资资金的充裕程度又直接影响着对创业企业的资金支撑力度。如今，创投公司的筹资能力仍旧不强、资金供给相对不足，无法取得规模效应。这就势必提出更高要求由政府引导基金和官办金融来积极推动和支撑。这样的国进，是一定要进的。我们如果把这种“进”也视为“洪水猛兽”，如同四万亿的供水猛兽。有失公允。新兴产业的发展对任何一个国家而言，都是前所未有过的。不仅社会主义国家没有干过，连大牌资本主义发达国家也没有干过！在面对这样一个崭新领域，如果我们全盘放弃了高端产业，未来的结局可想而知。在高端装备领域，只有扎扎实实做好产业研究，才能寻找到好的投资标的。 磨刀不误砍柴工。 在空间上卡位，在产业上卡位。在项目上卡位。世界上没有那么多免费的午餐， 既然想吃这碗饭，就要加强学习力。 学习力，思考力，想象力、意志力，一个力都不能少。 注意力，创造力，内省力，少一个都会出问题。国家的装备业，薄弱的地方就是投资的机遇， 哪里薄弱，就投资哪里。因为这个需求是刚性的，你造不出来，就要进口。我也不隐晦的告诉大家。1980年代起，GE的轨道交通部门在中国销售了420台ND5内燃机车，同时也向中国铁道部输出了大量的相关技术。 在世界各地，已有15000多台GE机车发动机在铁轨上运行。他们凭借的价值观，就是：梦想启动未来。
以后国家会将装备业看做“GDP”一样狠抓、猛抓。 这几年，有些不是以房地产为主业的大企业，把钱移动出去搞房地产投资。推动资产价格。祸害百姓。现在，我们要想方设法引导这些资金回归到自己的主业上来，回归到实体经济中来，才是正道。 现在就等著看看那些房产公司怎么把钱归回来。2012年5月，中国机械工业联合会在《“十二五”机械工业发展总体规划》中提出，高端装备增长要高于全行业平均增长速度一倍以上，高端装备的国内市场占有率要有明显提升。 然而，中国在高端装备的大部分领域里未能掌握核心关键技术，对外依存度仍然偏高。据统计，目前中国90%的高档数控机床、95%的高档数控系统、机器人和工厂自动控制系统仍主要依赖进口，科学仪器和精密测量仪器的对外依存度也达70%。2009年，装备制造业进口总额高达1746亿美元，基本是高端装备与核心关键基础件。 5月8日，工信部发布《高端装备制造业“十二五”发展规划》。《规划》指出，到2015年，高端装备制造业年销售收入将超过6万亿元人民币，较2010年增长2.75倍。航空装备、卫星及应用、轨道交通装备、海洋工程装备和智能制造装备将成为“十二五”期间的发展重点。工信部为确保《高端装备制造业“十二五”发展规划》的落实，鼓励支持符合条件的高端装备制造企业上市，引导创业投资和股权投资向高端装备制造领域倾斜。
总书记提出一个新概念，生产型服务业。其实了解产业经济的投资者，都知道微笑曲线：这个曲线告诉我们，制造、加工、装配环节始终是利润率最低的环节，而产品研发、售后服务等服务环节则处于价值链曲线的高端。欧美发达国家之所以能够始终掌控制造链上的高额利润，主要是他们凭借资本和技术优势抢占高技术和高附加值环节，通过实施制造业服务化。制造服务是振兴装备制造业的重要手段，反过来，装备制造业的快速发展也必然带动我国现代制造服务业加速规模化、产业化。我们要善于把握和充分利用历史性机遇，积极发展装备制造业所需要的各类配套服务，从而打造出完整的装备制造产业协作机制，形成咨询、规划、研发、设计、制造、检验、调试、监测、维修、保养、直到产品报废、解体或回收等一体化的产业链。
另外，中国装备制造业必须在打造供应链方面下功夫。应不断根据市场发展需要进行产品调整，确保产业的市场竞争力和较高的毛利率。加大对营销工作的倾斜力度。建立完整有效的內控体系，推行全面预算管理，以成本管理为核心，实行目标成本管理，不断加強品质管制，积极推进信息化管理，提升企业综合管理水平。乐观点看。我们在新兴产业可圈可点的还是有。都综合的不行。三基不行（基础件、基础制造工艺、基础材料）。这是中国制造赖以生存和发展的基础。 其水平直接决定着重大装备和主机产业的性能， 质量， 可靠性！ 对此，工业和信息化部副部长苏波日前讲到：“在促进高端装备发展中，要做好三个方面。一是提高“三基”产业（机械基础件、基础制造工艺及基础材料）的水平。二是加强原始创新、集成创新及引进消化吸收再创新等三个创新有机结合。 三是重视市场培育，加强与用户行业的结合，积极与终端用户开展全方位合作，不断完善首台套政策。 ” 尽管如此，中国在短时期内还不可能对美国制造业产生威胁，同时也不可能在短期内赶上日本。根本原因是制造业大国还体现在创新能力和研发比重上，我国目前的研发投入比日本少了7倍。去年微软、英特尔的研发投入约为80亿美元，而我国的信息产业，前100家相加起来的研发投资约为110亿美元。可见我们研发投入的金额相比而言较小。 那么这些资金缺口如何解决？
中共中央政策研究室经济局局长李连仲：我国在装备制造业上有很有利的发展条件。一是改革开放30多年来，我国拥有雄厚的经济实力，社会保持稳定。二是我国拥有1万亿美国国债和3万亿外汇储备，从而为我国扩大国际交流提供了有效手段，并且有实力购买国外的先进技术。其次，是中国资产市场里的挂牌上市公司。上市公司如果超募资金存在长期闲置的情况，将会大大降低资金的使用效率。因此，这类公司必须根据发展规划及实际生产经营需求，合理使用超募资金，在保证超募资金使用安全和提高超募资金使用效率的基础上，充分保证其可行性和投资效益。否则募集来的钱怎么办？ 松德股份于2011年2月登陆创业板，首次公开发行普通股（A 股）股票，募集资金总额为人民币380,630,000.00 元，扣除承销保荐费用人民币24,837,800.00 元，扣除其他费用人民币8,483,372.71 元，募集资金净额为347,308,827.29 元，超出原募集计划的金额为189,455,827.29 元。这么多钱怎么花？我看了一下《松德股份的2011年年报》里面说，2012 年，公司将对剩余超募资金（本年度期末余额：116,290,396.19 元）进行合理的使用，加大对相关产业、相关技术的关注力度，寻求有利于公司发展壮大的机会。 这可以说明，未来创业板的公司将会迎来大面积收购小公司支撑业绩下滑带来的冲击。目前创业板公司将会把超募资金的使用方向定位在并购上。这便使得VC投资多了一个退出通路。因此，多孵化创业板公司喜欢的“菜”，将成为VC投资新的投资方向。 退出模式比起IPO退出时间较短且相对容易。
此外，上市公司还应在以下几个方面努力：
1. 目前，为促进新兴产业加速发展，国家陆续出台了系列新兴产业发展规划，进一步明确、拓展了未来数年新兴产业的发展方向和空间，上市公司应结合对当前依然复杂的国际、国内经济形势的整体研判，积极把握产业结构调整升级、新兴产业加速发展带来的系统性机会，稳步推进公司各项重点工作的有效开展。
2. 上市公司应着力开展生产现场管理创新，强化生产现场的可视化管理，实现操作规范可视化、产品质量可视化、工艺参数可视化，进一步改观生产现场的布局和环境，提升产品品质和成品率，为市场营销奠定良好的基础。
3. 上市公司应结合主营业务发展模式，有效开展实业加投资的发展模式，调整资产结构，提高资产质量。
4. 上市公司应进一步提高资金利用效率，全面平衡运营资金需求，拓展低成本融资渠道，优化债务结构。同时，积极盘活存量资产，促进存量变现，进一步优化内外部资源配置，集中优势资源做强主营业务。
5. 上市公司的内控体系建设应达到财政部等五部委联合发布的《企业内部控制基本规范》及《企业内部控制配套指引》的要求，实现公司内控工作日常化以及管理工作的提升，动态监控企业运营，及时发现问题，有效解决问题，规避非系统性风险。
6. 上市公司应持续推进内控建设，强化企业规范运作。通过巡查和自查方式对内控体系建设进行持续改善。对内控重点环节和内控制度和流程执行情况进行检查，确保公司内控制度和流程有效执行。
7. 上市公司应以更有效的营销策略对接产能释放、对接产品市场，结合重点市场、重点客户实际情况，深化、优化前阶段的营销策略及客户结构调整，进一步促进各区域销售中心和业务单元的信息共通、资源共享，整体构建营销体系，全面开展营销管理工作。
8. 上市公司应强化项目现场管理，推进精细化、可视化管理，在重点项目产能释放过程中确保产品的高品质和高成品率。
9. 上市公司应着力培育掌握产品核心技术、占据产业链关键环节的业务单元，不断做精做强，厚积薄发。同时，顺势而为，灵活策略，实现公司主营业务持续、稳健发展。
10. 上市不是短期行为，企业要把上市当成转换经营机制，完善公司治理，提高规范运作水平，提升核心竞争优势的途径，因此在做好应对新形势的同时，应坚定中小企业与资本市场对接的决心。
小结：2011年底，民间投资占全社会固定资产投资比重超过50%，规范、引导民间投资，充分发挥其作用，是一项紧迫的任务。这需要落实两个重要任务。一是按照国办关于新36条重点工作分工的通知狠抓促进民间投资相关政策的落实。二是抓紧出台相关配套政策和实施细则，特别是要认真落实促进小微型企业发展的政策。中国现在有些企业经过多年的奋力拼搏，取得了不错的好成绩。但与ABB、西门子、GE等这些公司比起来，在某些方面或多或少还存在差距。 我们只有通过对标同投资行业卓越企业，找到差距和不足，思考缩短差距的办法，才能创造更为稳定、安全、成熟的盈利模式。建设创新型国家，是时代赋予我们的光荣使命。GE、西门子、博世、维珍、ABB，这样的企业，中国一个也没有。我们的创投的任务就是孵化伟大的企业，这就是我们的使命。一个人生命中最大的幸运，莫过于在他的人生中途，即在他年富力强的时候发现了自己生活中的使命。 我们这些做投资的要是能以超越GE的态度来做，那就是中国的幸运。当国内出现了一批主业强大的企业时，采用GE那样的快速成长战略才有了可选择的对象，到那时相信中国也将有自己的GEs，那将不是GENERALELECTRIC(通用电器)，而是中国GIANTENTERPRISES（巨人企业）