纵横汇海 2011年12月28日
关注焦点：
12月29日 (星期四)
美国一周初领失业金人数
美国11月成屋待完成销售指数
美国堪萨斯城联邦储备银行12月制造业指数
12月30日 (星期五)
12月供应管理协会(ISM)-纽约企业活动指数
12月美国芝加哥采购经理人指数(PMI)
今日重要经济数据公布：
18：30 瑞士 KOF 12月领先指标‧预测0.28‧前值0.35
昨日市场总结
美国里奇蒙联储银行12月综合制造业指数为3
美国芝加哥联邦储备银行公布11月中西部制造业指数为85.8
美国12月消费者信心指数为64.5
上交易日港金息率：低息38.00元
上交易日伦敦黄金上午定盘价：休市
上交易日伦敦黄金下午定盘价：休市
上交易日伦敦白银定盘价：休市
今日概论
美国经济谘商会周二公布，12月消费者信心指数大幅上升，这为消费者支出在11月表现低迷后出现升温带来希望。美国经济谘商会12月消费者信心指数从11月的55.2升至64.5，超出分析师预估的58.3。此外，标准普尔/Case-Shiller的报告显示，未经季节调整的10月20个大都市房价指数较上月下滑1.2，上月为下降0.7%。其它数据显示本月的制造业情况喜忧参半。达拉斯联邦储备银行表示，该地区制造业活动疲弱。不过11月大西洋沿岸中部地区的制造业情况持坚，里奇蒙联储银行称，新订单和出货增加，抵消了就业温和下滑的影响。然而，消费者愈发乐观。美国经济谘商会公布的现况指数升至三年高位，预期指数触及七个月高点。消费者信心大幅上涨，主要是因为劳动力市场基调向好.11月失业率降至两年半低点，且初请失业金人数为2008年4月以来最低。尽管展现出韧性，但欧债危机仍持续对美国经济带来负面影响。尽管房价持续下跌，但楼市对经济拖累有所减少；房屋需求正在升温，住房销量近几个月出现增长。随着就业市场不断改善，楼市可能获得一定支撑.在经济谘商会调查中，消费者对就业市场的展望明显好转。本月认为工作岗位"充足"的受访者比例从11月的5.6%升至6.7%；认为工作"很难找"的受访者比例从上月的43%降至41.8%，两者均为2009年1月以来最佳读值。预期未来数月工作岗位增加的消费者比例从12.4%升至13.3%；预计工作岗位减少的消费者比例从23.8%下降至20.2%。更多消费者预计收入将增加，比例从11月的14.1%升至17.1%。
伦敦黄金
由于正值欧美圣诞假期，以及投资者倾向于年底以前离场观望，金价近日在相对窄幅区间内波动。上周美国数据总体表现理想，美国股市升见五个月高位，给予大宗商品市场一定支撑。而上周欧洲央行的再融资操作亦暂时缓和了市场情绪，故可望仍会给予短期黄金走势有喘稳空间。但周二假期回来，金价承压，跌落最低1588水平；尽管原油和谷物上涨及美元下跌，但美国消费者信心数据和房价数据表现不一，令投资者保持观望。
倘若从美元指数之走势观察，黄金甚或出现持稳向上之机率居多。美指自11月初沿上上升平衡通道涨升，上周三回落至79.24，触及通道底部及25天平均线后出现反弹，但之后仍维持低位区间徘徊，RSI及随机指数仍释放出超买讯号，估计美指若于后市跌破目前底部位置79.5及25天平均线79.4，则会呈现较明显之技术下调，目标预估可达至50天平均线78.20以至78水平。上方阻力则在80.15及80.50。
再回到黄金图表走势，虽然金价在上周三一度升破200天平均线，但之后回落，至本周一已是连续第九天收在其下方，故在技术形势上未见任何突破。目前200天平均线处于1626美元，由于200天平均线在破位之前为其中一道重要防线，故倘若价稳可回稳此区之上，将可望金价走势仍会持续上行动力。初步阻力预估为1602及1614美元，之后就会瞩目于200天平均线1625，破位首试目标预估为1641美元。以黄金比率计算，自11月1802.46美元高位至上周1660之录得跌幅，其38.2%反弹水平为1652美元，50%则会达至1680水平。短线支持预估为1582水平，关键支撑在250天平均线1577美元；跌破延伸下试水准预估可至1565水准。
SPDR Gold Trust黄金持有量：
12月1日 - 减持0.60502吨至1297.92854吨
12月7日 - 减持2.11745吨至1295.81109吨
12月9日 - 减持0.41041吨至1295.40068吨
12月12日 - 减持0.60494吨至1294.79574吨
12月15日 - 减持14.82051吨至1279.97523吨
12月21日 - 减持12.09764吨至1267.87759吨
12月22日 - 减持13.30726吨至1254.57033吨
伦敦黄金12月28日
预测早段波幅：1582 - 1596
阻力位：1602 - 1614
支持位：1576 - 1565
伦敦白银
白银走势方面，过去一周主要争持于28至30美元区间，纵然上周三曾作出突破升见30.18美元，但收盘又见回落至区间内，之后缓步下试，至本周二早盘，跟随金价作进一步下探，低见28.73美元。过去几天白银走势向上亦受制10天平均线，故现阶段走势尚处待变之中，重要之区间阻力及支持将分别看30.40及28水平。10月至今之图形走势所见，其头肩顶型态以2.66美元之肩部幅度计算，从颈线31.20之往下技术延目标可至28.54美元，头部幅度计算则可至25.62美元。短期较近支持预估为28.10及27.60水平。另一方面，上方阻力预估于29.40及30.00，较大阻力则为31水平，是前期争持阶段之底部位置。
iShares Silver Trust白银持有量：
12月1日 - 增持78.66吨至9706.54吨
12月2日 - 减持3.98吨至9702.56吨
12月6日 - 减持6.05吨至9696.51吨
12月7日 - 减持6.05吨至9726.76吨
12月8日 - 增持42.36吨至9769.12吨
12月15日 - 减持25.71吨至9743.41吨
12月19日 - 减持45.37吨至9698.04吨
12月22日 - 增持1.51吨至9699.55吨
12月23日 - 减持93.76吨至9605.79吨
伦敦白银12月28日
预测早段波幅：28.30 - 29.00
阻力位：29.40 - 30.00
支持位：28.10 - 27.60
欧元: 持稳探试趋向线阻力
预估波幅：
阻力：13100* - 1.3200** - 1.3445 - 1.3600
支持：1.3000 - 1.2870** - 1.2800 - 1.2700 - 1.2585
关注焦点：
周五：法国第三季GDP修正，法国11月PPI
欧元兑美元周二窄幅徘徊在1.30区间，年底清淡交投令欧元持续低迷，市场将关注周四意大利标售最多85亿欧元债券；目前其10年期公债收益率接近7%之际，或令此趟标售结果更受瞩目。7%的收益率水平基本上是一个门坎，其它欧元区国家在收益率突破该水平之际已被迫寻求援助，而且如果收益率长期维持在该水平之上，市场将变得愈加不安。投资者担忧，尽管意大利的债务状况不同于爱尔兰、希腊和葡萄牙，但该国可能遭遇相同命运，特别是意大利在明年1月至4月期间，将需要大量资金用于债券还本付息。周四亦会公布德国消费者物价指数(CPI)，倘若数据弱于预期，即通紧威胁显现，ECB或会使用类似于量化宽松的政策。欧洲央行执委会成员斯麦吉上周五表示，若经济状况改变，欧洲央行应推出美国式的资产购买计划。
欧元兑美元方面，近日在1.31附近屡见遇阻，至目前更为近两月跌势构成之下降趋向线，相信后市欧元兑美元要突破此区，才可显著摆脱弱势，其后探试目标预估可至1.32，若进而穿破，则或会呈双底型态再往上爬升，之后目标估计可至1.3445及1.36水平，为黄金比率38.2%及50%反弹水平。下方支持见于1.2980/1.3000，意外跌破此区，则近日升幅将视为后抽动作，之后或见欧元有更为疲弱之走势，下行目标将可达至今年年初低位1.2871，进一步则看至1.28及1.27水平，关键则在自去年低位1.1875至今年高位1.4939录得涨幅之76.4%调整水平，即为1.2585。
相关要闻：
‧希腊保守党派新民主党周二放弃坚持在2月19日举行大选的立场，可能给总理帕帕季莫斯额外数周的时间来通过改革，取得一项至关重要的债务重整协议。新民主党发言人Yannis Michelakis说，在某些特定情况下该党可同意延期，但是大选仍必须在希腊复活节时举行，也就是4月15日。希腊大选举行的时间备受关注，因政府和银行之间正持续协商，根据协议民间银行将接受将其持有之希腊债券减计50%，以交换现金及新债券。这项协议旨在为希腊减少债务1000亿欧元，以使希腊负债相当于国内生产总值(GDP)的比例到2020年时能从160%降至120%。
‧德国经济部长罗斯勒(Philipp Roesler)称，虽然国际环境愈发艰难，且受到欧债危机冲击，但德国经济明年仍将维持强盛.政府一名经济顾问则表示，德国能够避开衰退.尽管过去数周多数分析师都下调了明年预估，并预计今冬经济出现放缓，其中部分分析师甚至预料短暂衰退，但德国的表现比大多数邻国都要好。
日圆: 窄幅横盘
要闻简报：
日本11月经季节调整失业率持平于4.5%，求才求职比升至0.69
日本11月核心CPI较上年同期下降0.2%，较上年同期下滑1.1%
12月东京地区核心CPI较上年同期下降0.3%
日本11月工业生产为较前月下降2.6%
日本11月零售销售较上年同期意外下降2.3%，经季调较上月下滑2.1%
日本11月家庭支出较上年同期下降3.2%，
日本11月经季节调整的家庭支出较上月下降1.3%
预估波幅：
阻力：78.30 - 79.10 - 79.70
支持：76.50 - 76.00 - 75.55 - 75.00 - 74.30
日本央行周二公布的11月15-16日会议纪录显示，央行部分委员认为，欧洲主权债务危机已经影响到日本金融市场，而且其影响可能加剧，部分委员提到股市与房地产投资信托表现疲、日圆升值和美元融资成本上涨，称全球金融市场不稳定正在一定程度上影响日本。央行仍然认为，尽管欧元区危机升级，但日本金融市场总体保持稳定，企业借款成本逐步下降且其融资条件继续改善。日本央行在是次会议上维持货币政策不变，但下调经济预估。
日圆走势方面，自10月31日日本当局干预汇市阻升日圆以来，美元兑日圆一直处于大约2日圆的窄幅区间内，大致波动于76.50-78.30之间，至今美元兑日圆之整理格局仍未出现转变。预计较大阻力在200天平均线79及250天平均线79.70水平，估计要升破此区域，才可扭转美元兑日圆近年之疲弱走势。另一方面，估计较近下探支撑在76.50及76水平，至于在10月31日干预前之低位75.55仍会视作重要支撑，进一步延伸跌幅可看至75以至74.30水平。
相关要闻：
‧日本总务省周三公布数据显示，日本11月核心消费者物价指数(CPI)较上年同期下降0.2%，该国仍然温和通缩。11月扣除食品与能源的核心CPI较上年同期下滑1.1%，该指标与美国使用的核心CPI类似。11月核心CPI同比降幅符合市场预估中值。10月核心CPI同比降幅为0.1%，该数据纳入了油品价格，但扣除价格震荡剧烈的新鲜蔬果及海产品。12月东京地区核心CPI较上年同期下降0.3%，降幅小于市场预估中值的下滑0.4%。11月为下跌0.5%。
‧日本经济产业省周三公布，该国11月工业生产为较前月下降2.6%，降幅高于预期，受全球经济放缓和泰国洪灾致供应链中断影响。市场预估中值为，日本11月工业生产较前月下降0.8%。10月为上升2.2%。经济产业省数据显示，制造商预料12月工业生产上升4.8%，1月上升3.4%。
‧日本政府周三公布的数据显示，日本11月零售销售较上年同期意外下降2.3%，说明对经济的担忧抑制消费支出。经济产业省的数据显示，该降幅与市场预估中值的同比上升0.1%形成反差，10月为增长1.9%。11月零售销售经季节调整后较上月下滑2.1%。
‧周三公布的官方数据显示，经价格调整的日本11月家庭支出较上年同期下降3.2%，表明对全球经济增长低迷的担忧冲击消费。分析师预估中值显示11月家庭支出较上年同期下滑1.1%，10月为下降0.4%。日本总务省公布，11月经季节调整的家庭支出较上月下降1.3%，家庭平均支出为273，428日圆。11月受薪者家庭支出较上年同期下滑4.1%。
‧日本11月失业率与上月持平，工作难找程度改善。总务省数据显示，11月经季节调整失业率为4.5%，与10月数据持平，也与市场预估相符。11月求才求职比从10月的0.67升至0.69，预估中值为0.68。11月新增职缺数量较上月增加3.4%，较上年同期成长14.2%。
英镑: 呈双底反弹
预估波幅：
阻力：1.5780 - 1.5840 - 1.5885 - 1.6000 - 1.6160
支持：1.5600 - 1.5400* - 1.5270/1.5300**
近期美国经济数据接连传出喜讯，就业市场、房地产市场及消费者信心等经济指标改善尤为明显。上周初公布的美国11月房屋开工和建筑许可跃升至一年半高位，暗示楼市渐见曙光。经济指标出现相对于预期的企稳表现，这会推动风险偏好情绪上升，并压制美元走势。不过，由于临近年底，市场人士普遍不愿大举建仓，限制了风险资产涨幅。
英镑兑美元走势，鉴于RSI及随机指数保持回升，还有价位在1.54处似乎已筑成了双底，目前企稳于25天平均线上方，故可望英镑兑美元短线将会以持稳反弹为主。由11月至今英镑走势已组成一双底型态，颈线明显位于1.5780水平，能突破此区将可进一步确认延伸升势，较近目标先为100天平均线1.5840。黄金比率计算，61.8%反弹水平在1.5885。至于以双底型态之底部幅度380点计算，延伸涨幅可达至1.6160。另一方面，较近支持则重新以1.56为参考，同时亦为10天平均线位置，之后将瞩目于1.54水平，为12月14日低位，而11月25日亦曾低试至1.5421，故英镑兑美元需跌破此水平才会将回升倾向破坏，其后支撑可看至1.5270至1.5300区域，自2010年9月至今年10月初，英镑之疲势恰好在此区域止步，故一旦失守英镑料出现又一轮大型下滑走势。
纽元: 温和持稳
预估波幅：
阻力：0.7730 - 0.7900/20 - 0.7965 - 0.8100
支持：0.7520 - 0.7450 - 0.7367 - 0.7300
图表走势所见，本月初，纽元曾历经一小段争持整固于0.7730至0.7830，故0.7730将成纽元上行之较大阻力。另外，纽元兑美元自八月份起始的一行反复下跌走势，形成大型下降趋向线于0.79水平，连同250天平均线0.7920，将为一区较有标志性之阻力，后市可回破此区有着扭转中期弱势之迹象，其后目标将可直指100天平均线0.7965及0.81水平。向下较近支持见于0.7520及0.7450，重要支撑则为11月25日低位0.7367及0.7300。
加元: 续陷争持
预估波幅：
阻力：1.0460 - 1.0523 - 1.0680**
支持：1.0210 - 1.0120* - 1.0000
加元近日徘徊于两周高位附近，受助于美国乐观经济数据和欧债危机正面消息。时值假日，交投清淡，而欧美股市上周的趋稳表现，显示市场风险意愿升温，加元因此受益。原油上扬也扶助加元表现强于其它货币，美国原油期货至上周五已为连续第五日收涨。
图表走势所见，美元兑加元自10月份开始走势呈现反复收窄，目前正处于一组三角型态中，上顶下底分别为1.0450及1.0110水平，年内余下时间大有机会陷于此区间内继续争持。11月25日曾见高位于1.0523，将视为下一级重要阻力；至于关键位置将指向1.0680，为去年六至八月份连日不破之重要阻力。短线较近支持预估在50天平均线1.0210水平，下一个支持将为100天平均线1.0120及1.00关口。
财经要闻
美国里奇蒙联邦储备银行周二公布，12月综合制造业指数为3，11月为0。
美国经济谘商会周二公布，12月美国消费者信心指数为64.5，11月消费者信心指数被下修后为55.2，前值为56.0。
美国芝加哥联邦储备银行周二公布，美国芝加哥联邦储备银行公布11月中西部制造业指数为85.8，10月修正后为85.9。
美国财政部周二仍未给中国贴上汇率操纵国的标签，但批评中国在汇率改革方面行动不够迅速.美国财政部在这份半年度的报告中称，"对于中国而言，并不符合"有关法规对汇率操纵国的认定标准，但还是表示人民币升值速度太慢，"将继续密切关注"。
伊朗第一副总统警告称，若该国石油出口遭到国际制裁，将禁止石油运输船只通过霍尔木兹海峡.这一威胁加剧了对于该地区石油供应可能受影响的忧虑，美国原油期货价格连续第六日上涨.但行业消息人士称，石油出口大国沙特阿拉伯以及其它石油输出国组织(OPEC)海湾成员国已做好准备，如果伊朗对欧洲的原油出口因遭受进一步制裁而停止，这些国家将填补出现的空白。
奥巴马将提名哈佛经济学教授Stein及投行人士Powell填补美联储决策委员会空缺。
美国原油期货周二连续第六个交易日上涨，因伊朗威胁若该国石油出口遭制裁，将封锁霍尔木兹海峡.伊朗的威胁加剧了对于该地区石油供应可能受影响的忧虑。伊朗第一副总统警告称，若该国石油出口遭到国际制裁，将禁止石油运输船只通过霍尔木兹海峡。该海峡关闭将令海上石油运输供应减少三分之一左右.在伊朗发布最新警告之前，石油行业消息人士称，沙特等其它海湾石油输出国组织(OPEC)的成员国已做好准备，一旦制裁行动令伊朗对欧洲的石油供应中止，将填补这一缺口。伊朗周六在霍尔木兹海峡开始了为期10天的海上军演。纽约商业期货交易所(NYMEX)2月原油期约上升1.66美元，或1.67%，结算价报每桶101.34美元，盘中交投区间介于99.37至101.77美元.周二结算价是近月原油在11月16日收于102.59美元以来的最高水平。全美气象服务(NWS)表示，本周美国取暖需求料较正常水平低20.3%，本周取暖油需求料较正常水平低17.3%。科威特石油部长周日表示，12月该国原油日产量超过300万桶，如果需求依然存在，预计将继续保持这样的产量水平。叙利亚石油部长Sufian Alao周六也表示，由于此前的国际制裁，该国石油产量下降了大约30%至35%。伊斯兰武装分子于圣诞节在尼日利亚多处地点引爆炸弹，令人担心该国可能将爆发内战。
英皇金融集团 纵横汇海分析部
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