中共中央政治局12月3日召开会议，会议强调了以加快转变经济发展方式为主线，实施积极的财政政策和稳健的货币政策。大力加强自主创新，切实抓好节能减排等内容。其中货币政策已由积极转为稳健，与我们预期的一致。市场本周的缩量震荡也是等待决策层对一系列政策最终定调。

　　本周交易清淡，板块活跃度降低。12月上半月，中央经济工作会议可能召开，11月宏观数据的公布投资者加息的可能性保持极大的关注，在以上事件没有结果之前多采取观望态度。两市相对活跃的股票多为基金重仓品种，显示出为年终排名一搏的基金在12月行情中将伴演重要角色。有色、煤碳行业的股票下跌趋势有所弱化，虽然近期美元指继续反弹至81点之间，说明这两大板块中的绩优股在当前价格区域已有较强的支撑。相对活跃的板块反而是长期处于边缘化的电力行业，目前这一现象还只能判断为一种非主流品种的反弹。周末以中国平安为代表的大盘蓝筹股小幅反弹，两市成交量虽然明显缩减但短期的平衡没有打破。

　　时至年底，我们对2011年市场运行趋势判断的判断是，以上海综合指数为参考，自创立以来（以收盘点位计）股指运行在上升通道内，目前指数处于上升通道接近下轨处，该通道以每年以一定的增幅震荡上行，我们假设中国证券市场的上升趋势不会在2011年形成向下的反转则2010年的收盘极限低点在2400点区域，2011年的年收盘点位应不低于2780点。2005年后股指偏离收盘点最大值在2005年为14.1％，2011年低位区域不应低于2400点区域。因此2400点至2780点可视为股指的相对安全区域。对于个股来说由于所处的运行阶段的不同，大盘蓝筹股与这一指数的关联度相对较高，而中小市值的股票在2011年一季度前将完成一波大级上涨趋势的可能性较大。