周四上午深沪低开震荡，相对偏弱。盘中可见，部分军工股等在盘中有所表现。但权重股表现依然偏弱，拖累了大盘，特别是中石油率先走弱对市场影响较大。上午开始市场普跌，仅不足200只个股收红。而下午大盘继续下跌，中石油前天下跌4.64%，拖累大盘60点以上。
下午大盘在1.20分开始全面下跌，大盘以下跌4.41%收阴。
周四沪深股市受周边股市大跌影响大幅低开,沪指开盘报5113.88点,跌100.35点,深成指开盘报16370.57点,跌377.62点,开盘后,两市股指稍作反弹随即下挫,沪指最低探至5062.95点,跌破5100点关口,随后受整数关口点位支撑股指有所回升,但受到权重股拖累,股指上冲乏力。午后股指在权重股带动下全面下挫,行成单边下跌走势,沪指最低探至4969.80点,跌穿5000点整数关口,两市上涨股票不足百只。
沪指开盘5113.88点,最高5154.86点,最低4969.89点,收报4984.16点,下跌230.07点,跌幅4.41%,成交量656.95亿元,62只个股上涨,816只个股下跌;深成指开盘16370.57点,最高16580.34点,最低15936.37点,收报15949.36点,下跌798.83点,跌幅4.77%,成交量343.85亿,34只个股上涨,660只个股下跌。
市场交投清淡,个股方面跌多涨少,热点散乱,市场惨绿一片,其中金融,煤炭石油板块对指数拖累较大,以中石油为代表的权重股仍是杀跌的主动力。成交同比萎缩,经过多日的调整投资者做多的信心已是遭受严重破坏。
市场出现了持续性下跌的根本原因在于最高层决策意志在背后无形中刺破了股市的资产价格泡沫，同时基本面种种因素也导致本轮股市调整幅度加大。
实际上，最高决策层坚定不移的挤压市场泡沫意图是一只控制着市场大局的无形之手，是导致指数大幅下跌的主要动力。两次对股市发表态度明确的讲话，隐藏着最高层统一各类集团利益之后，明确政策调控的最终表态，也是对股市泡沫的最后警告。讲话实际上是代表着最高决策者坚定不移调控股市资产泡沫的意图，是其后可能出台一系列打压措施的重要信号。
所以，目前的持续阴跌实际上就是这种最高层意志贯彻和实现的具体体现，作为市场中的任何主力，都难以逆这种大势而为。
中国石油于11月19日调入上证综合等上证系列指数。根据上证所上证系列指数编制规则,新股于上市第11个交易日开始计入上证综合指数、新综指以及相应的上证A股、上证B股、上证分类指数。
中国石油也是造成大盘跌幅跌下5000点的第二个因素，今天中国石油拉低指数达到60点，指数毒药再次发威。如果扣去60点，大盘指数的底还是此前的5030点。
中国石油的计入对上证综指影响巨大,成为第一大权重股(23.62%)。由于其权重之大,会对上证综指产生显著影响。紧随其后的三大权重股分别为工商银行(7.81%)、中国石化(6.20%)、中国人寿(5.00%)。由于中国石油的计入,其它大市值股票的权重略有下降。相应地,上证综指成份股的行业权重也有一定变化,作为第二大权重行业的采掘业权重大幅上升至37.59%,成为第一大权重行业;而原来的第一大权重行业金融保险业的权重大幅下降至30.17%,位居第二。当然,金融保险业虽权重略低,但其成份股同质性与联动性要显著强于采掘业。
假定按照11月19日收盘价,在保持目前中国石油权重情形下,中国石油股价每变动1%,将带来上证指数约12.65点变化;若中国石油涨停(跌停),则上证综指将变动约124.37点,其变动对上证综指举足轻重。
综上所述,中国石油目前估值较高,还有一定的下跌空间。由于其目前在沪深300指数中的权重不高,因此未来中国石油大幅下跌从而导致沪深300指数大幅下跌的可能性很小。但其在上证综指中的权重居第一位,占比近四分之一,因此,未来中国石油的走势将对综合指数产生巨大影响。
当然,中国石油在各类指数以及未来推出的股指期货中具有相当的战略地位,这可能赋予其相对于其内在估值的一定溢价,但仍不应高出其合理估值上限。从更长期角度而言,上证综指能否止跌企稳仍至再创新高,中国石油的走势至关重要。
中国石油今日随大盘大幅低开，报36元，早盘反弹无果，午盘逐波下跌，盘中最低报35元，收报35.11元，跌4.64%，再度将介入的资金全部套牢。
造成今日跌幅的第三个因素是基金。
截至11月20日披露的数据,两市已有29只开放式基金的单位净值跌破1元。其中,已有3只基金(包括2只QDII基金)跌破0.90元关口。即便考虑分红因素,上述事实也意味着,那些在面值附近认购上述29只基金的持有人,必须直面其严峻的短期账面损失局面。
基金重仓股的下挫,势必造成基金净值的快速缩水,对封闭式基金,投资者也宜重点回避,从大盘点位看,上证指数已经跌破前期低点5032,市场新一轮的下跌果然到来,在目前点位,投资者仍宜戒除手痒心态,切不可盲目入场,火中取粟。继续观望，少量操作是散户投资者最佳方法。
造成今日下跌的第四个因素是外围的影响。由于美股、港股在本周三双双调整，导致今日股市大幅低开。
技术上，上证指数短期下跌趋势明显，支撑位在5000-5030点区域附近。在操作上，注意仓位控制，注意个股风险。但是目前看来由于跌破了5000点，因此大盘可能对投资心理造成一定影响而促使继续下探，这样的下探可能将达到4800关口。
操作上建议投资者关注中国石油的表现,当中国石油走稳后,大盘也将见底回升,中国石油将在很长一段时间内作为市场人气指标股。同时关注以沪深300指数为代表的蓝筹股,在量能未放大、领涨板块未出现、中国石油未走稳前不要盲目抢反弹。
笔者个人看法，仅作参考，投资者需要冷静看待大盘，根据走势作出适合自己的操作决定。