作者文章归档：孙志浩
二战期间,英国一位没多大名气的名叫甘珀森的科学家在《变革的时代》杂志上发表了一篇文章,提出了自己经过多年研究而总结出来的反概率理论：
概率具有矛盾的一面，即越有可能发生的事情并不一定能够发生，越不可能发生的事情却有可能发生。
实例：
你从你的轿车中随手扔出一根刚刚燃烧过的火柴竟引发了一场森林大火，而在家中，你用了几盒火柴、几乎所有的周日报纸居然没能点着堆满了干木材的火炉；
经过漫长等待，你的薪水终于涨了10%，然而到了月底你才发现，所剩余额居然还没有以前多；
买了最多彩票的那个人...
期货交易中，如果预期市场大涨，投资者可以采取长线多单隔日交易；预期市场大跌，则可以采取长线空单隔日交易；预期市场横盘整理，则可以采取短线交易。期权交易也是这样，不同的市场要采取不同的交易策略。本文按期权交易策略要求对市场进行了划分，进而分析不同的市场如何选择期权的交易策略。
市场分类
选择期权交易策略，主要是关注市场的方向和波动性。按预期方向划分，市场可以分为上涨的市场、下跌的市场和中性的市场。按波动性划分，可分为波动性偏低、适中和偏高的市场。需要说明的是，这里的市场是指期权的标的物，...
科技巨头苹果股价回调20%多了，位置在刚好50周均线左右，技术图形上看不是特别漂亮。但从估值和前景综合判断股价我认为很有吸引力。
虽然图形上看似乎还没有什么企稳的迹象，但我猜测离底可能不远了。期权的好处之一就是并不需要精确的判断，很多策略的容错空间都很大。如果你也是中长期看好苹果，推荐大家以下7个策略，各有所长有所短。
每个策略的侧重点都不同，针对的风险承受度也不一样，请大家自己对号入座。也请按自己的判断决定你的仓位。
所有价格都以10月8日收市为准，股价报收在$537.75 （Yahoo Finance）
1保守型。Cash Secured Put Sale
...
毕再遇（1148—1217），字德卿。他的父亲毕进，曾追随抗金名将岳飞转战于江淮之间，屡立战功，累官至武义大夫。毕再遇自幼受家庭熏陶，对金人有强烈的仇恨。他生得身体高大，形容威武，而且武艺过人。按《宋史·兵志》所载，禁军教头中能挽弓一石、马射九斗者即为头等；步射二石，即可获得受皇帝亲自召见的荣誉。而毕再遇挽弓至二石七斗、背挽一石八斗、马射一石五斗。确实是力气不凡。孝宗皇帝召见大悦，赐给他战袍和金钱。
毕再遇虽有一腔服国热忱和一身武艺，但当时朝中抗战派处于劣势，投降派占上风，他在很长时间内并得不到施展抱负的机会。直到开禧二年（1206），他已经58岁时候，...
On “You Song Nan Xiong Tai Shou Chao Feng Xin Gong Kuang Zhi”
辛更儒
一
辛棄疾生平及家世研究，自上世紀80年代發現《鉛山鵝南辛氏宗譜》及其中所載《辛稼軒歷仕始末》以後，曾一度有所突破，取得了頗爲重要的進展（例如，考知了辛棄疾生平事蹟中過去存在的空白處，爲稼軒詞、詩文的考釋提供了幫助）。然而，當時所發現的那個宗譜，只是後來由外地遷居鉛山縣的一支辛氏族人（並非辛棄疾後裔），在修譜中偶然發現了辛棄疾後裔編寫的族譜，遂轉錄了其中的辛棄疾傳略（即《辛稼軒歷仕始末》），因而辛棄疾家世和後裔的情況，在那本宗譜...
近日看到滕振坤老先生的一篇文章，颇有感触，对于八百年前的辛弃疾，现在谁也没见过其真面目，他的像貌到底是怎么样的呢？
铅山县西山辛姓族藏《稼轩公画像》考
铅山县政协 滕振坤
辛弃疾（1140—1207年）字幼安，号稼轩，山东济南人。斯时，金兵南侵，中原沦陷，宋室却偏安江南。辛弃疾出生时，他的家乡已被金人统治十二年了。但他秉奉祖训，志切国仇，甫成年即起义抗金，率众南归。辛弃疾有文武之才，平素以气节自负，功业自许，立志收复中原，统一祖国。但南宋政府并没有用以展其才，而只是使他回旋于地方守令和监司、帅臣等职务。就这样也是“...
摘 要
本研究针对台股指数上扬对台指选择权时间价值所产生的影响为主，探讨指数上扬所导致的高时间价值对台指选择权交易的影响。前者定义为空间的不确定变化，后者为时间的必然逐渐消逝，在不确定的空间变化与确定的时间消逝下，寻求能够安全获利的投资组合定义。在对指数判断正确时，当然会因而获利；对指数的判断错误时，利用时间价值的特性来降低亏损，甚至于能反败为胜。
不同履约价的选择权在...
一、投机者的风险与管理
期权市场的投机者就是通过建立单一的方向，去博取与高风险对应的高利润，对冲操作反而降低了“双高”的投机取向，因此一般不进行对冲操作，也就不用关心什么风险指标。由于买入期权的风险有限特性、主动性及杠杆作用，简单实用，往往也使投机者更多地去做期权的买方。下述提醒对于投机者来说是十分有用的。
买方风险有限，却很可能是100%。买入期权的最大损失是固定的权利金，不需交纳和追加保证金，远离爆仓的恶梦，这是买入期权的优势所在。但投资者切记，当你买入的期权在到期时没有价值的话，你的权利金会连一分钱也取不回来，你的损失是100%，这样积少成多下去的风险是...
世界上第一份有期权思想的文献记载是圣经上公元前1700多年前橄榄榨油机契约，17世纪荷兰郁金香球茎期权市场的建立则是相对完整的近代的期权市场，而1973年全世界第一个期权交易所——芝加哥期权交易所（CBOE）成立,则标志着真正有组织的期权交易时代的开始。特别是著名的布莱克-肖尔斯期权定价公式的创立，则为金融学及后来流行的金融工程奠定了理论基础。
现代期权衍生品虽然早于期货问世，发展过程却很缓慢和曲折，一直没有得到主流市场和监管者的青睐。工业革命后，全球经济一体化进程加快和国际贸易的迅速发展，使得很多商品的未来价格不确定性增加。投资者需要寻求一种比期货定价更稳定的...
被称作“期货的期货”和“期货的保险”的期权交易机制在国内的缺失，使得一些投资者不得不走出国门在境外市场进行探索和尝试。尽管一些专业投资者在境外期权交易方面成绩不错，但受制于理论知识、信息透明度等多重因素制约，不少投资者在交易境外期权时，感受到了与预期的明显差异。
境外期权：专业投资者的“游戏”
“我们公司客户做期权的比较多，但大都是一些专业投资者，主要参与伦敦金属和黄金、原油等商品期权，以期货和期权、期权和期权的组合投资为主。”国内一家期货公司在港分支机构有关负责人...