作者文章归档：孙志浩
郑商所期权研发历程
1995年开始研究期权。 1995年6月19-21日 参加在加拿大举办的国际期权市场协会年会，郑商所被接纳为会员，成为中国唯一一家加入国际期权协会的交易所。之后，1996、1997、1998、1999、2002年分别参加了国际期权市场协会年会。 1996年 邀请香港专家来郑商所讲课，介绍期权交易知识。 1996年3月 印制“期权交易基本知识”培训资料。 1997年8月5日 CZCE 期权交易设计方案，内容包括期权交易细则、期权操作系统方案、期权交易报价显示屏幕等。 1998年 派员到香港期交所学习期权知识3个月。
一、我为什么想到要构思一张“新中国崛起波浪图”？
首先申明这不是一时心血来潮所为，而是在现实社会以及网络世界中，我发现许多人看不清社会大势，而且还有许多看空中国的言论，我就想到一是为什么外国人都敢发表长达几十年甚至几百年的《大趋势》，而我们中国人自己则没有；二是为什么不把交易中的波浪理论运用到一个国家的趋势判断中去呢？
二、什么是“新中国崛起波浪图”？
简单介绍：
1911-1949年这三十八年是新中国历史不容忽略的，就好比人的十月怀胎；
1949年是新中国的元年，这一点不容置疑；
1949年-2049年左右，这段时间为&l...
SELL ；； PUT（卖出认沽期权）这种操作方式一直是信奉“价值投资”为王的巴菲特最为拿手的方法，通过这个方法，巴菲特确实成功地拿下了许多股票，并因此积累了巨额财富。
然而，成也萧何，败也萧何。
今年三季度，标准普尔500指数创2008年以来最大的单季跌幅，从7月初的1350点跌至9月30日的1100点，跌幅达18.5%。
伯克希尔发言人指出，公司衍生品合同与股票市场指数挂钩，到期日均为2018年或之后。标准普尔500指数在三季度的大跌是造成衍生品亏损的主要原因。截至9月30日，公司股票衍生品的负债高达88.5亿美元。
今年年初巴菲特在致股东信...
有一句话是这么说的：“所有的成功都是时间的函数”。这里面可以找出很多很多的例子或者很多很多的道理在里面。什么叫成功呢？你做了一件跟大多数人不一样的事情，成功是个概率游戏。什么叫成功呢？就是极少数的人以跟大多数人不一样的方法，做了一件不一样的事情这个叫成功。如果大家做的事情都一样，从概率上你就不成功了跟大家一样了。那么你怎么样才可以做跟大家不一样的事情呢？这里边有资源、有人脉、有条件、有机会等等这些东西。所有这些东西统统用时间换来的，你要用时间换你才有经验、才有知识，当然个别的天才除外，大部分人都是要用时间换这个东西。
时间一下就过去了。时间还是一个相对的概念，就...
1910年的盛夏,大上海的股票市场遭遇股崩。一场由国际因素主导的金融危机一举掏空了清政府的经济根基。一个叫川汉铁路公司的“玩家”在股崩中巨亏350万。谁都没有想到，这将从经济上掏空清王朝最后一点元气，给风雨飘摇的清王朝带来致命一击。
自打“上海股份公所”和“上海众业公所”设立、清朝有了股市以来，股市就一直是张巨大的麻将桌，人人讲求“短、平、快”捞一把，不求长线持有，但求短期抛售。
橡胶股兴奋剂刺激股市亢奋
1910年的春天，上海的股市仿佛服下了一剂大补的兴奋剂，充满了亢奋。这个兴奋剂，就...
被誉为美国对冲基金精英少帅的巴里·罗森斯坦恩（Barry Rosenstein）是采取股东“积极投资主义（activist）”策略（也被称为股东行动主义策略）对冲基金的典型代表之一。他于2001年创建的Jana基金(Jana Partners LLC.）也成为美国高手林立的资本市场中的后起之秀。
罗森斯坦恩善于“追杀”那些不能有效管理公司的企业高管，迫使他们对企业的财务结构以及运营机制进行大胆和必要变革。虽然这种方式被华尔街著名律师马丁·利普敦（Marty Lipton）等批评家冠上了“资本大鲨&r...
案例1：期货专家交易失手 风险管理是取胜的先决条件
案例2：投资奇才早年孤注一掷教训惨痛 每次买卖只许输去5% 成终身戒律
案例3：大学教授试手期货 冲动交易亏损巨大
案例4：期市传奇人物丹尼士87 年败北 意外风险打击巨大
案例5：基金经理首重风险管理 投资生涯如履薄冰
案例6：部队出身炒家遭遇87 股灾 止损逃生
案例7：咖啡大炒家败走咖啡市场 风险态度决定成
案例8：预测准确的可可交易却未能获利 操作策略和资金管理相当重要
案例9：投资失败者的悲叹 学会坚守良好的技术系统或操作方法
案例10：克服赢的渴望与输的恐惧 耐心和纪律是...
期货合约需要其标的物能够标准化，而房地产在区域、口岸、面积、户型、装修、环境配套等方面千差万别。那么房地产领域就无法利用期货和期权来发现价格和规避风险了吗？本文或许能为期货市场的金融创新提供一些新的思路。
在房地产最近的走势仍然扑朔迷离的情况下，有的投资者需要一种市场投机的快速方式，而有的投资者则希望有一种对自己的资产进行套期保值的方法。众所周知，在期货市场上，合约是一种极其流行的平衡投资组合的方式和理念。而在房地产行业，也存在类似的合约。
2006年，CME就开始交易标准普尔凯斯—希勒房价指数（S&P/Case-Schiller Home Price I...
传统的银行贷款业务其实主要做的是基于线性关系的简单算术平衡，当面临日益出现的基于非线性关系出现的新经济，如网络游戏公司、SP公司、版权交易公司等企业，在没有产生收入之前，根本没有任何可以值得抵押的东西。银行的主动性便大打折扣，此时如引入“期权”思维，就象本文陈杭生所做的那样，问题就迎刃而解了。
而在传统担保业的价值链里，担保机构依附于银行，银行把绝大部分贷款风险转嫁给担保机构，而后者没有谈判筹码又缺乏风险分散机制。这使得担保机构永远只能是信贷舞台上的配角，无助于小企业顺利补充发展资金。
在陈氏商业模式中，第四方与中新力合之间不用付钱，相互签订合约做出承诺，如果...
这是第三次为儿子寝食难安！
第一次是在他八个月的时候，大热天，突发高烧42度（可能是头天吃坏了西瓜），儿子从出生就一直很好，从未进过医院，我们也有好多年不去医院看病了，当时不知道怎么办才好，用湿毛巾冷敷观察了一天仍不见高烧退去，赶紧去医院，说是住院部的儿科大夫好，找到他，请他看了听了，开了几天的吊针，第一次护士要给儿子头上扎针的时候，儿子就是不肯，大哭，手脚乱舞，不得已我们一个捉头一个捉手一个捉脚，强行给他打吊针，儿子哭得我们心痛不已，这样过了三四天，高烧退去，赶紧送到老家去避暑休养，但那个胖墩墩的小子从此就瘦了下去，后来挺后悔，如果当时早知道本地有名的儿科大夫，恐怕就不用这样受折磨了...