作者文章归档:唐志国

关注中国经济发展的律师,在公司、证券、知识产权、合同法的实践中积极为中国的市场经济发展服务,坚信“法律不在于逻辑而在于经验”,同时为相关企业的运行提供与法律相关的可行性建议。

中国股市需要制度设计重新定位,更需要保护投资者权益的实际执行效果显现


《人民日报》5月9日发表文章“以制度创新打造投资市场”并同时刊发北京大学金融与证券研究中心主任曹凤岐对中国股市制度存在问题认识,其揭开了报刊讨论对中国股市制度建设反思的序幕,同时也将证券界、金融界及其它人士的相关讨论推向高潮,仔细分析一些言论,作者认为:中国股市需要制度设计重新定位,更需要保护投资者权益的实际执行效果显现。
中国股市承担“融资”与“投资”两项基本职能,无疑是正确的,但是哪项职能更为根本,这需要进行明确,股市顾名思义为股票市场,其主要运作方式为公开募集股份筹集资金,促进实体经济发展,资金募集者即上市公...

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面对上市公司中“铁公鸡”,中小股东应对之策。


 根据2010年上市公司年报,相关媒体总结出所谓上市公司中“铁公鸡”还列出出了排行榜,其实所谓“铁公鸡”实际上是指上市公司在自己业绩增长,公司利润增长的同时,利用各种方式寻找借口不分红,使得广大投资者除了在股市中利用“低买高卖”赚取“价差”之外没有其他取得利益的其他方式,这样广大投资者失去“长期投资,价值投资,赚取企业发展红利”的前途。根据广大投资者投资与回报的对比,争取企业“长期发展红利”的正当、合法权益,需要依据法律、法规维护其合法...

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根治虚假陈述、欺诈等证券违法行为的良方是加大民事违法赔偿成本


 目前在中国证券市场上,无论是新股发行造假、券商研报造假、上市公司虚假陈述、还是内幕交易、操纵市场行为频出,不断曝光的事件时刻考验着广大投资者的神经;针对于此广大研究者也不断献计献策,证券监管机构也不断修正监管规则,例如:429颁布的《信息披露违法行为行政责任认定规则》,同时国家的法律特别是《刑法》中对“证券犯罪”的规定也是很全面,刑事处罚规定也很重,但是为何此种证券市场上的“乱象”依然频出,作者认为关键在于证券市场上虚假欺诈行为的违法民事成本实际太低,需要针对此进行分析并找出良策。

我国西汉著名史学家司马迁在《史记 货殖列...

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证券“国际版”上市法律适用问题述评


 据《中国证券报》201155日报道:权威人士称国际版法律框架拟以证券法为基础,并摘要说明了思路,说明证券法主要规定与国际版上市的境外公司监管虽然存在一定冲突,但是可以“本着不要求逐字逐句符合我国监管要求,但股东权利保护水平不能低于境内水平”的要求加以实现,仔细阅读此报道,作者认为:如证券“国际版”上市其法律适用应该加以重视并进行提前制度预设,主要分析如下:

(一)、证券国际版上市法律框架建立与适用是否以实现“股东权利保护不能低于境内水平”为标准,关键需要考虑国际版的特殊性...

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私募债券市场开放,机遇与风险评析


  据中国证券报报道,中国银行业交易商会于2011年4月29日发布了《银行间债券市场非金融企业债务融资工具非公开定向发行规则》标志着中国私募债券市场的开放,其对于我国债券市场的发展提供了更广阔的发展空间,对机构投资者提供了投资机遇,同时也对其风险防控体系提出了更高的要求,作者将依据相关规定进行分析:

  一、机遇分析:

  非金融企业债券融资工具非公开定向发行是金融创新,满足不同融资需求,借鉴发达国家经验,完善我国债券市场体系的主要举措,其对于机构广大投资者与非金融企业债券融资工具非公开定向发行人以及在机构投资者身后的广大中小投资者均是重大机遇。具体表现为:

  1、对...

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保障房建设资金筹措难题破解的关键在于运行机制创新


 目前在中央的大政方针影响下,特别是“保障房建设目标责任书”签订的影响下,各地保障房建设正在不断推进,近期中央电视台“财经频道”对河北省保障房建设进行专题报道及相关报章报道来看,在保障房建设中出现“土地”、“资金”、“管理”各个难题在不断出现,各地也在实践中不断求索“破解”之道,对于其中的资金破解难题,作者根据相关知识认为:保障房建设资金筹措破解关键在于运行机制的创新。

根据中央相关政策规定,保障房建设范围主要包括:经济适用房、限价房...

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对《最高人民法院关于审理垄断民事纠纷案件适用法律若干问题的规定(征求意见稿)》的两点意见


最高人民法院依据《中华人民共和国反垄断法(下简称“反垄断法”)、《中华人民共和国民法通则》(以下简称民法通则)、《中华人民共和国侵权责任法》(以下简称侵权责任法)、《中华人民共和国合同法》(以下简称合同法)和《中华人民共和国民事诉讼法》(以下简称民事诉讼法)并结合审判实践于2011年4月25日发布最高人民法院关于审理垄断民事纠纷案件适用法律若干问题的规定(征求意见稿)(以下简称征求意见稿)》,这是对反垄断法司法实践特别是民事诉讼的重大事件,相信在征求意见后,经过修改、锤炼,最终发布的司法解释对放垄断审判实践会具有重大指导意义,本人从律师实务角度,意欲从以下两个方...

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减轻物流成本,优化收费公路建设出路在于社会化投资与监管公开


 在当前关于“菜贱伤农”的社会热点问题讨论中,人们在此将减轻物流成本作为解决问题重要方法之一,同时也将目光投向公路收费,这也引发人们重新审视收费公路建设与运营,各种观点层出不穷,这就需要我们重新审视并讨论此问题,笔者认为:减轻物流成本,优化收费公路建设出路在于社会化投资与监管公开,并从以下几个方面阐述观点。

(一)、收费公路属性与收费公路建设与运营的合理性。

收费公路从本质上是公路一种,与其他不收费公路一样属于公路,在属性上属于公共产品,提供供社会车辆通行的社会服务,与其他公共服务一样也不是免费的,因为其存在建设与运行成本,只是因为其封闭运行,具有收...

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适用《制止牟取暴利的暂行规定》应进行思路修正


 在本轮房地产价格调控中,先是各地公布限价政策、房地产调控政策目标,继而公布《商品房销售明码标价规定》,427日,国家发改委相关负责人宣布将执行《制止牟取暴利的暂行规定》制止房地产领域的牟取暴利行为,诸多房地产价格调控政策,引发热议,虽然说法不一,但是可以看出,相关部门正在围绕“房价”不断研究,进行部署,逐步摸索房价调控的思路,据报道,针对房地产开发成本已经准备进行调研,笔者,在分析各种成本与定价因素的基础上,认为适用《制止牟取暴利的暂行规定》应进行思路修正。具体论证如下:

(一)、需要明确房地产开发中可以列入成本的项目。

房地产开发自拆迁补偿开始...

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还原发布研报的投资咨询服务本质,将利益防火墙外化,投资者用货币投票


 近期,关于券商研报的“失真”或错误引导中小投资者问题在网络与报章引发热议,此问题的产生存在机制上的问题,需要我们详细分析并加以梳理,并继而思考解决问题的进路。

首先,需要我们梳理近期券商研报相关事件与分析问题所在。

(一)、基本事件扫描:1.中国宝安“石墨矿”事件:自20109月至20112月,湘财证券、平安证券、国泰君安和信达证券先后发布了研报,称中国宝安控股子公司贝特瑞新能源材料股份有限公司拥有大量石墨矿资源。然而315,中国宝安发布澄清公告,对券商研报中提起的各处石墨矿,不是“予以否认”...

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