马卓峰：全面解析OPEC会议，冻产最终会无果而终？

9月27日原油价格亚盘跳水近1%，但因消息面暂无动静，油价行情走缓。摩根大通表示，本周OPEC会议达成冻产协议希望渺茫，不过，或保留未来继续磋商的可能性。

摩根大通认为，9月28日石油输出国组织与非OPEC产油国在阿尔及利亚召开的国际经济论坛上达成协议的几率渺茫，可能只有25%。OPEC更有可能在2017年年中的会议上达成协议，而非11月份的会议。达成一致的前景取决于沙特、伊朗和俄罗斯之间能否达成公平、透明且有约束力的协议。该行指出，周三谈判最好的结果可能是为未来进行更多磋商保留可能。

美银美林在报告中称，石油输出国组织(OPEC)继续打石油价格战毫无意义，因为经过数年下跌之后，价格下降对需求的影响开始消退。该行认为，如果不做额外的资本投资，OPEC未来15年的石油收入将提高。但是，OPEC各国缺乏投资，可能会阻止未来产量迅速增长。

美银美林表示，目前闲置产能已至极低水平，这意味着如果意外出现供应中断或需求飙升，那么需求将更难被满足。并指出，由于担忧OPEC将继续维持增产，目前2020年到期的布伦特原油和美国原油期货价格已经走低。

美银美林曾在9月19日发布的报告中称，由于供应快速增长的忧虑隐现，原本预期油价将反弹至每桶61美元的时间或将因此推迟。美银美林表示，来自卡沙甘油田以及利比亚和尼日利亚的原油可能会很快大幅增加，从而推迟油价反弹。此外，预计到2017年二季度，利比亚日原油产量将增加一倍至60万桶/日，极端情况下可能会超过80万桶。同时，委内瑞拉、中国、伊拉克的原油产量或将下降。

综合而言，原油市场正陷入恶性循环中，供应过剩限制油价上涨，引发产油过剩经济投资受损，致使原油生产受影响。

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责任编辑：马卓峰

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