【郭盛豪】3.24沥青再次快速下跌又一个原因解说


 

    综合【嘉禄财富郭盛豪】提示您3月24日【美盘黄金】具体操作建议:

 

    1#现价1219做空,破1224止损,目标1210-1205.

 

    2#跌破1210反弹1213-1215做空,破1219止损,目标1205.

 

    3#意外上破1224回踩1220做多,止损1215,目标1230.

 

    宁贵沥青:沥青完全符合我们预期的走势,真的再一次让每个投资者赚的盆满钵满。还是延续昨日的重复历史走势,早间跳空低开,基本上在缺口位置3825受阻,也是日内多空分水岭,欧盘时段再次下破3780行情进一步走弱,下方最低触及3734,对于晚间上方3800形成顶底转换位置,作为多空分界点,在此之下继续逢高做空,下方支撑3700,强支撑3600一线。

 

    综合【嘉禄财富郭盛豪】提示您3月24日【美盘宁贵沥青】具体操作建议:

 

    1#持有早间的3815和3825,以及下午给出3895空单,下方目标3700一线。

 

    2#反弹3770-80做空,止损3815,目标3720-3700。

 

    3#跌破3700反弹3730-40继续做空,破3780止损,目标3650-3630.

 

    4#意外上破3825回踩3800-3790做多,止损3750,目标3890.

 

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    首先,3月22日,比利时布鲁塞尔发生恐怖袭击爆炸事件,导致多人伤亡。事后,极端组织“伊斯兰国”宣称对此事负责。一时之间,再度激发了人们对于穆斯林人的讨论。除此之外,朝鲜局势也牵动了大家的神经。截止至发稿时,朝鲜已经进行了大大小小总共7次发射活动。从一开始声称是核弹,到最近一次只是测试固体火箭燃料发动机。随着次数的增加,市场也渐渐地开始对朝鲜局势失去了耐心,市场表现一次不如一次。不过联合国安理会一致通过同意了对朝鲜实施制裁措施。

 

    其次,3月,让市场烦心的事远不止这些。经济复苏缓慢、资产泡沫、信贷和股市的去杠杆、通缩、美国的财政政策、货币战争、通胀、主权危机、美国加息、贸易战争等都是市场纠结的问题。其中比较有意思的一件事是,市场似乎对通胀和通缩都比较关心。或许这也从另外一个方面解释了,美联储为什么对于其货币政策要用“循序渐进”来指引市场了。加息过早,则有可能摧毁美国脆弱的经济复苏势头;加息过晚,在经历了多年QE“撒钱”之后,又极有可能引发恶性通胀。

 

    晚间重点提示关注:

 

    20:15美联储2016年票委布拉德发表讲话

 

    20:30美国至3月19日当周初请失业金人数、2月耐用品订单月率

 

    21:45美国3月Markit服务业PMI初值

 

    次日01:00美国至3月25日当周石油钻井总数

 

    20:04:16

 

    沥青再次快速下跌又一个原因解说

 

    一周前,知名金融博客金唯风曾写道,由于原油期货溢价崩塌,油轮——“DistyaAkula”号油轮已在苏伊士运河停泊了一个月而找不到买家,因此不得不继续等待。而此后,这些被临时充当仓库的油轮将不得不很快卸货,从而使几百万桶原油再次充斥早已供应过剩的原油市场,并将油价压的更低。

 

    根据德意志银行的MichaelHuseh通过计算得出的数据显示,自2014年初,全球近海浮动原油储存在8000万到1.8亿桶之间。根据2014年底对全球超级油轮(VLCC)的估算,潜在的储存能力大约为11.69亿桶。加上苏伊士型油轮将会增加5.28亿桶的储存能力。

 

    在3月初达到1.86亿桶之后,原油近海浮动储存再一次开始下降。自2015年初起,可以看到原油浮动储存增加与布伦特油价上涨有关的时期,也可以看到原油浮动储存下降与布伦特油价下跌有关的时期。由于阿拉伯湾代表了原油浮动仓储库存的变化,可以使用阿拉伯湾的油轮运价来衡量浮动原油储存增加或减少的诱因。南亚是另一个衡量经济的有效指标,因为该地区的原油浮动仓储库存的趋势与阿拉伯湾相似。

 

    目前,原油期货溢价是如此低,使得近海原油存储不再合算。基于油轮储存的所有费用(见图5),同时鉴于布伦特原油的远期价格曲线的深度,目前的储存费用过高。战略做空布伦特原油会从期货升水转仓收益中获益。在未来6个月,转仓收益年化利率为14%。在布伦特曲线的第一年,转仓收益为11.9%,与之形成鲜明对比的是,在曲线的前6年,转仓收益仅为5.3%。换句话说,在油价微幅波动的场景中,做空原油的期货升水转仓收益会带来正收益。而在油价上行的场景中,6个月远期合约的上涨比现货油价要慢。做多WTI原油相比布伦特原油的溢价差会是一个可行的选项,因为结束检修的美国炼油厂在现在到6月期间将每天增加71.7万桶供应。截至3月15日的一周,布伦特非商业净多头持仓增加至16.4万手,仅次于2015年创下的16.6万手的新高,尽管依然低于2014年的19.5万手。而在纽交所,WTI非商业净多头持仓为33.1万手,是2014年6月创新的历史新高48万手的仅69%。因此,全部卖掉布伦特的一个选项或许是做多两者的价差。

 

    当然,如果德意志银行的计算正确,如果在未来3个月这全部1.57亿桶近海浮动原油储存的20%上岸,这不仅会削弱油价,而且价格波动幅度较高资产,比如能源股及多数与能源价格相关的垃圾债券也会一起下跌。