股指的上涨是依靠投资者不断的真金白银买入股票的结果，一旦买盘稍有不济，股价就会应声而落，而买盘的推动与市场投资者心态有关，更与市场存量资金有关，市场存量资金充沛，买盘就相对充沛，市场存量资金匮缺，买盘就相对匮乏，所谓巧妇难为无米之炊，没有资金市场怎么上涨。笔者不是市场专业分析人员，一方面数据来源有限，另一方面对数据分析也难以准确，如果要更为准确反映存量资金与走势关系，需要详尽数据制作图形来反映一种中长期趋势，下面的统计分析只作为一种参考。

    2006年存量资金大约是6000亿元上下，2006年底流通市值24000亿元，存量资金占流通市值25%；2007年11月末是17800亿元，6124点是流通市值是87500亿元，存量资金占流通市值是20%，07年年底流通市值是82256亿元，存量资金占流通市值21.64%；2008年年底是16000-18000亿元，流通市值45200亿元，存量资金占流通市值37.61%；2009年为15000亿元，09年流通市值是14963亿元，存量资金占流通市值10%；2010年10月底是13800亿元，流通市值190000万亿元，存量资金占流通市值7.26%；2011年3月末是14300亿元，7月底为13600亿元，11年底流通市值为164335亿元，存量资金占流通市值7.3%；12年大概是6000亿元，流通市值大约是164000亿元，3.66%

    2006年存量资金占流通市值在25%以上是一个大牛市，上证综指上涨130%，2007年存量资金也处于高位，上证综指上涨97%，6124点存量资金占比在20%，当然这与市场恐高情绪和管理层不断加码打压泡沫有关，股指就明显开始下跌，2008年触底1664点以后又开始上扬，虽然年线是大阴线，但推出4万亿投资以后，市场流动性泛滥，市场资金充沛，09年股市走势也不错，最高见到3478点，但此后受大扩容影响，股指开始逐步滑落，从06年到09年牛市中可以看出，存量资金占流通市值都在20%以上，10年11年12年13年年存量资金占流通市值持续下滑，股指也屡创新低。一个市场要维持起码的人气和交易，存量资金最少要占流通市值的10%以上才能维持起码的换手交易，这部分资金不断的止损换股，不断的高抛低吸才能维持正常交易，目前沪市成交量总是在2000亿元徘徊，换手率在1%上下，而这个换手率主要是集中在创业板，上海换手率一般在0.4%左右，是根本不可能上扬的，一旦有点利空，就会出现暴跌。

 中国股市从走势看，不乏单日大阳线行情，但往往都是一日两日游行情，最多也就是3、5日行情，就在于存量资金严重匮乏，只有5000余亿元，一旦成交量放大到1200亿元以上，存量资金往往支撑不了几天，股指很快就会因为买盘匮缺选择回调。

 但现在有一个问题，那就是流通市值增加部分有很大一部分不会参与真正流通，因此要更准确判断存量资金与走势关系需要对数据进行重新分析。但不可否认，就以目前5000-6000亿元存量资金是很难维持一个动态平衡的，这就是为什么股指屡次三番下探2000点的原因所在，之所以2000点探而不破，不是由于市场因素，而是政策因素，一个是证监会不断推出利好对冲，而是汇金公司暗中护盘。这就是市场2000点是政策底还是市场底的争论。

 从流通市值变化来分析，股指要依靠自身因素稳定下来，能在2050点一带构建一个平衡点为，那么市场存量资金应该在6000亿元以上，也就是维持流通市值的3%以上，才能够让大盘股走势趋于稳定，有资金制造局部行情，才能够让市场无须利好对冲，自己能稳定运行。

   基于市值增加部分很多不会参与实际交易，尽管目前流通市值有接近20万亿元，如果不考虑产业资本减持，那么目前公众股流通市值并不会比6000点的时候多，只会少，当时存量资金大约是16000亿元，故股市要走出反转走势，出现一波中级以上行情，笔者认为存量资金最少应该10000--15000亿元，占流通市值的6%以上，才能推升大盘蓝筹出现趋势性行情，同时制造局部行情让市场充满赚钱氛围，所谓权重搭台题材唱戏的良好局面。

   目前市场存量资金只有5000亿元，股市不管如何运行，都难以出现趋势性行情，因此笔者对市场走势充满玄机之类的说法是不屑一顾，也并不认可今天媒体大蓝筹打开牛市之门之类的说法，也不认可李大霄同志牛市启程的说法，今天收盘点位离2132钻石底尚有不少距离，这个距离对5000亿元存量资金而言也是一道难以逾越的鸿沟。

  备注本文主要根据笔者早年参加新浪网征文所写文章改写