中国房地产市场化之后，房贷概念被引入，在银行贷款的杠杆作用下，房价本就会上涨，而持续走低的中国利息率，极大的支持了房价。目前的真实利率在中国几乎肯定是负值，所以房价理论上就是公众所能付得起的最大值。听说明年起中国购房享受7折优惠要取消了，这是釜底抽薪的政策，高房价是依靠银行低息贷款提供资金支持的。收入不变情况下，房贷利率上涨，对房市是一个实际打击。
一般判断房地产是否存在泡沫通常参考以下四种指标，一是房地产的价格与GDP的比例。美国历史上平均是一倍，这次泡沫最高点是1.7倍。日本现在差不多是1.5倍左右，最高时达4倍。二是房租回报率，这可以看出房地产的价格是靠收入支持的，还是靠升值预期支持的，升值预期越大，对房租的回报要求越低。三看房子的量有多大，新房量跟GDP的比例。四看房价和收入的比例。从这四方面来看，中国的指标都非常高。
我并不敢说中国的房产价格就此走低，毕竟中国内部正在经历一场持续的城市化大变革。从移民的角度考虑，可以看成人口向大城市聚集。这个很好地保证了房产的旺盛需求。对美好生活的追求和向往，使得都市购房成为“丈母娘”刚性需求。
只有一种情况可以保证高价格，那就是稀缺。无论澳洲还是中国，对土地的供应都采取了控制，可以理解是既得利益集团为了保持高房价而采取的政策，稀缺也许由扩大的需求导致，也可以籍由垄断来实现。