纵横汇海 2012年9月17日至9月21日
关注焦点：
9月17日(星期一)
美国纽约联邦储备银行9月制造业活动指数
9月18日(星期二)
美国第二季经常帐
美国7月资本流入
美国NAHB9月房屋市场指数
9月19日(星期三)
美国8月房屋动工‧建筑许可
美国8月成屋销售
9月20日(星期四)
美国一周初领失业金人数
美国Markit 9月制造业PMI
美国8月领先指标
今日重要经济数据公布：
16：00 欧元区7月经常帐(未经季节调整)‧预测盈余160亿‧前值盈余157亿
16：00 欧元区7月经常帐(经季节调整)‧预测盈余100亿‧前值盈余127亿
16：00 欧元区7月净投资流动‧前值流入290亿
16：00 意大利7月对欧盟贸易收支‧前值顺差9.97亿
16：00 意大利7月全球贸易收支‧前值顺差25.17亿
17：00 欧元区7月贸易收支‧预测顺差120亿‧前值顺差149亿
17：00 欧元区第二季劳工成本‧前值+2.0%
17：00 欧元区第二季薪资‧前值+2.0%
20：30 美国纽约联邦储备银行9月制造业指数‧预测负4.00‧前值负5.85
上周市场总结
11/9
穆迪对美国债务发出警告
EGAN-JONES确认美国AA评等，展望为负面
12/9
纽西兰央行维持指标利率2.5%不变
荷兰首相吕特所属政党赢得大选
13/9
美联储货币政策会议
美联储将每月购买400亿抵押支持债券
新购计划是开放的，与就业挂钩
近零利率至少维持到2015年中
14/9
EGAN-JONES 将美国信贷评级从AA调降至AA-，指因QE3将损及经济
美国7月贸易逆差扩大至420亿美元，因对欧盟出口下滑
美国8月预算赤字为1910亿美元， 2012年财年迄今累积预算赤字为1.164万亿
美国8月PPI较前月上升1.7%，核心PPI较前月上升0.2%
美国一周初请失业金人数为38.2万人
美国8月工业生产下滑1.2%，降幅为2009年3月以来最大
美国8月零售销售较前月增加0.9%
美国8月扣除汽车的零售销售较前月增加0.8%
美国8月CPI较上月上涨0.6%，增幅为2009年6月以来最大；较上年同期上涨1.7%
美国8月核心CPI较前月上涨0.1%，较上年同期上涨1.9%
汤森路透/密芝根大学美国9月消费者信心指数初值为79.2
上交易日港金息率：平息
上交易日伦敦黄金上午定盘价：1772.50
上交易日伦敦黄金下午定盘价：1775.50
上交易日伦敦白银定盘价：34.71
伦敦黄金
美联储公开市场委员会上周推出了无限量的第三轮量化宽松政策(QE3)。决策宣布后，美元奔流直下，原先美元指数在周初已跌破80关口及250天平均线之技术支持，周四晚跌幅深化至79水准附近，周五延续弱势至78.601的八个多月低位。在新一轮的货币刺激计划中，美联储将每月购买400亿美元抵押支持证券(MBS)，并持续实施资产购买行动，直到在通胀受控的情况下就业前景明显改善。美联储表示，新一轮购债计划没有规模限制，且将至少在2015年中之前保持利率在目前的极低水平；之前的指引为在2014年底之前。市场人士称，美联储的侧重点基本从保持价格稳定转向实现充分就业。此前在周三德国宪法法院裁定欧洲稳定机制(ESM)没有违宪，虽则判决有附带条件，但结果意味ESM可以如期在10月启动，欧债危机的忧虑在短期内有望缓和；此外，再加以美联储的议息决议，令致上周整体市场气氛越趋乐观，对风险资产非常有利。美元全盘弱势，欧元兑美元上周升破1.30关口，美元兑日圆亦挫至七个月低位；纽约即月期油一度闯过100美元，至于伦敦黄金则跳升至1770水平上方的六个月高位；伦敦白银亦升抵至接近35水平。
黄金走势方面，年内迄今，金价已累积上扬愈13%，8月初以来上扬10%，因全球主要央行采取进一步举措刺激脆弱经济的决定更加坚定。上周五金价已触及1778水平，越来越接近于今年在2月29日触及的高位1790.30美元。图表走势所见，RSI及随机指数虽然走进了极度超买区域，但由于价位仍远远高踞于9天平均线上方，故金价升势仍显得坚实；纵使在上周四曾一度出现调整，但亦刚好在此区获支撑，因此后市将继续以此为鉴；目前9天平均线处于1728水平，若后市未能守稳则要慎防可能将开展着较大幅度之调整，其后支撑预料为1717及1700美元关口。较近支撑预估在1662及1639水平。另一方面，向上拓展升幅可望测试1781及1803美元，后市进一步目标预料将指向1821美元。伦敦黄金短线波幅预估在1767至1778美元。
SPDR Gold Trust黄金持有量：
8月21日 – 增持4.2234吨至1,278.96169吨
8月22日 – 增持3.0163吨至1,281.97799吨
8月23日 – 增持4.52441吨至1,286.50240吨
8月28日 – 增持3.01612吨至1,289.51852吨
9月4日 – 增持3.61908吨至1,293.13760吨
9月12日 – 减持3.72148吨至1,289.41612吨
9月13日 – 增持3.01563吨至1,292.43175吨
9月14日 – 增持9.04685吨至1,301.47860吨
伦敦黄金9月17 - 21日预测波幅：
阻力位：1781 – 1803 - 1821
支持位：1758 – 1739 – 1719
伦敦黄金9月17日
预测早段波幅：1767 – 1778
阻力位：1803 – 1812
支持位：1762 – 1758
伦敦白银
伦敦白银方面，上周五升见至34.92美元。图表走势所见，白银继续持于9天平均线及上升趋向线，故短期走势将继续倾向扬升。不过，目前的相对强弱指标显示白银仍处于超买区域，故短期亦要留意规限风险。预估当前支持在34美元及9天平均线33.35美元，下方33水平亦为一上升趋向线支撑，估计一旦失守或引发较急速滑落之风险，之后有机会回试32.50或8月27日高位31.26美元。另一方面，上方阻力预估在35.30及36水平，能够延伸上涨动力，目标可望扩展至37.30及38水平。
iShares Silver Trust白银持有量：
9月4日 – 减持28.63吨至9642.97吨
9月5日 – 增持91.26吨至9734.23吨
9月10日 – 增持69.32吨至9803.55吨
9月12日 – 减持12.06吨至9791.49吨
9月13日 – 减持119.89吨至9671.60吨
9月14日 – 增持97.29吨至9768.89吨
伦敦白银9月17 - 21日预测波幅：
阻力位：36.00 – 36.70 – 37.30 – 38.00
支持位：34.00 – 33.30 – 32.50 – 31.60
伦敦白银9月17日
预测早段波幅：34.20 – 35.10
阻力位：35.30 – 36.00
支持位：33.90 – 33.20
欧元: 维持强势
欧元兑美元预估波幅：
阻力：1.3200 - 1.3300 - 1.3380 - 1.3500
支持：1.3000 - 1.2850 - 1.2770 - 1.2790 - 1.2590
关注焦点：
周一：欧元区7月经常帐，贸易收支‧欧元区第二季劳工成本
周二：德国ZEW 9月景气判断指数
周四：德国8月PPI，欧元区9月制造业/服务业PMI，欧元区9月消费者信心指数
欧元方面，美联储的议息决议对风险资产有利，欧元兑美元在美联储声明后虽然一度挫至日低1.2856美元，但之后随即节节上升，更在周五已跨过1.30之心理关口，升见1.3168的四个月高位。技术图表显示，欧元兑美元仍然维持着单边上扬走势，原先于周初已见突破了200天平均线及自年初以来之下降趋向线，目前更冲破1.30关口，由于此区同时亦为250天平均线所处位置，故后市若见欧元尚可持稳其上，则示意着其强势有持续倾向。预料欧元兑美元下一目标在1.32；其后将直指向1.33及1.3380，关键料为1.35水平，于本年2月下旬，欧元就是未能攻克1.35而开展了节节败挫之走势。另外，鉴于RSI及随机指数目前均处于超买区域，虽未见有着显著之掉头迹象，但亦需为随时出现修正走势而作好风险规避。下方支持预料在1.30及1.2850，下一级料为10天平均线1.2790，关键则在25天平均线1.2590，若然后市下破此区才见欧元近月涨势出现扭转。
日圆: 美元争持探底
预估波幅：
阻力：79.00 - 80.00
支持：78.00 - 76.00*** - 75.32*
关注焦点：
周三：日本央行利率决议(1100)
周四：路透短观调查9月日本制造业景气判断指数，日本8月贸易收支
技术走势而言，美元兑日圆于7月23日低见77.95，8月1日低见77.91，自七月至今的其它时间都窄幅徘徊于78水平上方，倘若本周出现明确破位，将诱发着向下寻底的可能，现阶段美元将倾向直奔向年内低位76水平，而此亦是当时触发日本央行高频率作出口头警告后所止步的水平，预料短期亦为瞩目支撑。下一级则在纪录彽位75.32。上方阻力估计为10天平均线78.10及79水平，重要阻力则在80关口。
英镑: 美元全盘弱势惠及英镑
英镑兑美元预估波幅：
阻力：1.6300 - 1.6380
支持：1.6020 - 1.5950 - 1.5875
关注焦点：
周二：英国8月CPI‧RPI
周三：英国央行会议纪录
周四：英国8月零售销售，CBI 9月总工业订单差值
周五：英国8月PSNCR‧PSNB
英镑兑美元上周继续扩大升幅，至周五升至四个月高位1.6256，因美国联邦储备理事会(FED)推出新一轮货币宽松举措来刺激成长。美联储表示，将每月向美国经济挹注400亿美元，直到疲弱的就业市场出现持续回升。美联储新一轮量化宽松举措增加了美元的供应，从而使美元价值被稀释。美元指数上周五跌至78.601的六个多月低位。
图表走势所见，英镑兑美元之前一周突破上升通道顶部，并在上周延涨近200多点，目前RSI及随机指数维持向上，但均已走进超买区域，需警视着回落风险。当前较近阻力预料在4月30日高位1.63水平，下一级则为250周平均线1.6380水平。下方较近支持为10天平均线1.6020水平，另一个关键支撑则在近月形成之上升趋向线1.5950，需跌破此区，才见英镑会面临着较大之回吐压力，下试水平先可至25天平均线1.5875。
瑞郎: 美元/瑞郎续承压
美元兑瑞郎预估波幅：
阻力：0.9445 - 0.9565 - 0.9680
支持：0.9250 - 0.9040 - 0.9000
关注焦点：
周三：瑞士ZEW 9月投资者信心指数
周四：瑞士8月贸易收支，第二季工业订单
瑞士央行在上周货币政策会议后发表声明称，维持欧元兑瑞郎最低汇价目标在1.20不变，并将以最大的决心付诸实施。瑞士央行还维持瑞郎三个月Libor区间在0.0-0.25%不变。瑞士央行表示，今年第二季度，全球经济增速放缓；尽管新兴经济体持续支撑全球经济扩张，但其增长率亦低于预期；美国经济表现乏善可陈；欧元区内，衰退趋势突出且多个二线经济体录得较大负增长率。央行称，不利的国际环境亦令瑞士经济承压。该央行指出第二季度，实质GDP微幅下滑，失业率增加。由于全球经济前景恶化且此前季度GDP下修，瑞士央行现在预计今年瑞士经济增长率在1%左右，而6月预估值为1.5%。央行指出，金融市场状况亦脆弱；而且，瑞士住宅抵押和房地产市场的持续强劲势头在中期内对金融稳定性构成威胁。
在央行利率声明公布后，美元兑瑞郎没有显著反应，因市场人士更为关注即晚公布之美联储议息结果。美元指数上周已见失守250天平均线及80关口，维持于此区下方，技术上仍见疲弱持续。美元兑瑞郎走势，图表所见，前期50天平均线支撑已见失守，或尚见下调压力。预计重要阻力为25天平均线0.9565水平，需要攀回此区上方，才见反扑迹象，下一级阻力将看至50天平均线0.9680。至于较近阻力先看10天平均线0.9445。鉴于250天平均在线周失守，估计本周下试水准可至0.9250及0.9040水平，关键支撑则在0.90关口。
纽元: 纽元维持强势
预估波幅：
阻力：0.8470 - 0.8500
支持：0.8290 - 0.8220 - 0.8100
关注焦点：
周三：纽西兰第二季经常帐
周四：纽西兰第二季GDP
纽西兰央行上周维持指针利率在纪录低位2.5%不变，一如预期，并称鉴于国内经济增长温和、通胀较低且主要贸易伙伴前景不确定，当前政策适宜。央行声明内容几乎与7月版本完全相同，分析师指出，声明显示，在可预见的未来，央行将坚定地按兵不动。周四的路透调查显示，纽西兰央行更有可能在明年第三季之前维持指标利率不变，然后开始一轮温和且逐步的紧缩周期。
图表走势所见，纽元兑美元上周突破下降趋向线，并在本周维持上涨，至周五升见0.8354，突破了8月份高位0.8222。由于上周四亦已见突破今年三至四月份时段为纽元之整固顶部水平0.83，可望又将掀起另一段升势，进一步目标将指向今年高位0.8470水平及0.85关口。另一方面，下方支持则预估在0.8290及0.8220，短线关键为10天平均线0.81水平。
期油
油价上周稳步上扬，乐观情绪继续主导市场，而在美国联邦储备理事会(FED)宣布第三轮量化宽松政策后，美元进步全面下挫，兑欧元跌至四个月低点，同时亦普遍支撑了商品价格。美联储(FED)上周四推出新一轮积极的货币刺激计划，称将每月购买400亿美元抵押支持债券(MBS)，只要通胀依然受到遏制将持续实施资产购买行动，直到就业前景明显改善。纽约10月期油自周初的96水平附近，涨至周五一度突破100美元关口，为5月4日来首次升穿100美元，曾触及四个月高位100.42美元。只是尾盘见大幅调整，回至99水平收盘。对能源成本高涨可能威胁经济成长的担忧，抑制了对美联储推出新的刺激计划将带动需求增强的希望。国际能源署(IEA)首席分析师Fatih Birol表示,目前的油价可能拖累全球经济陷入衰退。他表示，欧洲和中国最易受高油价影响，但他拒绝表示是否最近油价大涨可能促使IEA释出原油储备。美国10月原油期货价格周五收报99.06美元，整周美国原油期货上扬2.7%。预料环球主要央行的宽松倾向仍会继续为油价带来支撑；此外，多个阿拉伯国家反美示威愈演愈烈，北非和中东供应受扰的地缘政治风险继续受到关注，这亦有望提振油价。
图表走势分析，经历了之前两周之横盘整固，上周略见起色，其中在技术上突破200天平均线，这个原本是之前一直力试而未能冲破之阻力，目前已见可稳持其上，故预料本周仍有向上测试之倾向。预料伸延目标可至100及102.90水平，较大目标则为105美元。另一边厢，下方支撑预料在97.50、10天平均线96.80及250天平均线95.90；至于关键则仍会瞩目于50天平均线，油价于7月末之下跌阶段，曾于50天平均线上方附近获见支撑。因此，现阶段将会观视50天平均线为中短期走势之关键支撑，目前处于92.80水平，倘若后市仍然能够持稳其上，油价中期走势仍是可保持着上扬走向。
英皇金融集团 纵横汇海分析部
(以上专栏内容乃笔者个人专业意见，诚供读者参考；谨提醒读者金融市场波动难料，务必小心风险)