现在全球市场出现了一种怪现象：许多海外资源性企业出售，只要有中国企业参与竞争，卖家会通过各种手段和办法，卖出一个出人意料的高价钱。这一现象被称为中国“三桶油”之一的中海油公司应验了——中海油日前在加拿大创造了中国石油企业海外收购的最大一笔买单。

　　7月23日，中海油发布的公告称，它将以现金151亿美元（约合人民币964.44亿元）收购加拿大尼克森能源公司。这是2005年中海油180亿美元（约合人民币现价1181.59亿元）收购美国能源企业优尼科公司失败后，迄今为止中国实施的最大一桩海外能源收购交易。

　　事实上，这笔收购交易与中海油收购美国优尼科公司的意图有一些相似之处。当时，在遭遇美国政界人士的激烈反对后，中海油最终收回了那份收购要约。那么，这次会重蹈覆辙吗？

　　中海油显然吸取了上次的教训，耗资964亿人民币收购加拿大尼克森公司，溢价高达61%。中海油出价如此之高，很难有其他竞争对手与其竞购尼克森。现在主要看加拿大政府是否对中海油收购尼克森是否放行。

　　虽然加拿大反对中国进行收购的言辞没有像美国那么激烈，但面对外国大举投资其具有重要战略意义的产业，加拿大监管机构并没有放松审查力度。例如必和必拓在2010年计划斥资390亿美元收购萨斯喀彻温省的钾肥公司的交易就被加拿大政府否决。

　　不过，这一次与必和必拓收购喀彻温钾肥公司的交易不同的是，由于中海油第一次在美国未能得手，那么，这次中海油在加拿大收购尼克森公司时就亮出鼓鼓的钱包，似有不得手绝不罢休的意味。中海油出手的收购价已高得出奇，加拿大监管机构除非头脑发昏才会阻止这笔交易。

　　加拿大油气资源储量远大于国内需求量，其而中国的情况则正好相反。尼克森公司的股东们正是看到这一点，其期望值也就这么高了：过去5年间，这家公司比多伦多能源指数跑输了约三分之一。中海油提出的每股27.5美元的现金要约，比尼克森20天加权平均股价溢价66%。

　　这从一个侧面反映出，像中海油这样的中国企业，目前在海外收购中普遍存在溢价过高问题。从战略角度而言，短期并不好评价中海油收购尼克森公司的效果。在全球经济处于低迷，油气产业波动较大的情况下，现阶段中海油高溢价收购尼克森公司未必划算。

　　当然，这种看法中海油未必赞同，他们会拿出各种理由为其辩解。但有一点却是无法回避的，即中海油耗资近千亿元人民币收购尼克森公司，不是“钱多人傻”，而是无奈。一种因没有强有力的油气资源、没有软实力而导致的无奈。中海油明白，不在经济上吃点亏、冒点风险，不去收购海外的石油公司以及油气资源，要想凭借自己的力量，与中石油、中石化比拚并长久地活下去，很难。

　　正如此，尼克森公司及其油气的诱惑太大了：其一，尼克森走投无路又急于翻身，为这次“下嫁”带来了丰厚的“嫁妆”——全是中海油以前可望不可即的核心油气资产。顺势，中海油就能真正走向海外，不仅成就自己“油气老大”之梦，还能为中国石油企业争取到油气的市场话语权；其二，就算从现实意义考虑，逢高吸纳，不就正好可以平抑与中石油、中石化三分天下有其一的愿望吗？

　　但是，中海油耗资近千亿元人民币收购尼克森公司的消息透露后，引起人们对交易是否划算的质疑。众所周知，世界上大多数企业和企业投资者都是以赚钱为目的，但中国企业，特别是中国的国有企业，似乎一直在试图打破这条规律，而这些努力的代价就是中国企业在国外的盲目扩张与投资。

　　其实，在现有的世界格局之下，有些项目中国企业完全不必去“凑热闹”，有些项目中国企业则不能“单干”。否则，只会增加西方国家对中国的戒心和担忧，也完全是被卖家当枪使。像中海油这样的国有企业，不能“穷得只剩下钱”。那种以为“大手笔”、出高价就可以压倒竞争各方的方式，需要重新思考。