国际货币体系改革之路

　　全球化时代需要通用的世界货币。任何一个国家的主权货币充当国际储备货币是天然不合理的，只能是一定历史条件下的特例暂态。

　　后“布雷顿森林体系”的现行世界货币体系，并无国际条约明文定义，可称“无体系的体系”，但实际形成的是以强势美元为中心的浮动汇率体系。美元是目前世界各国的主要储备货币。

　　全球央行拥有近10万亿美元的外汇储备。其中，世界第二大经济体中国2011年6月末，外汇储备余额达31975亿美元，占全球外汇储备的30%强，为世界之最。中国国家外汇储备大多数都用来购买美国国债，据估计，其中美元资产占总额的70%左右，约2万亿美元。

　　如果说大半个世纪以来，以美元为中心的世界货币体系，为支持世界经济快速发展进步贡献良多，那么给各国各地区带来的伤害也日趋严重。美元霸权将美国制造的金融泡沫扩散到全世界，美国次贷危机引发的这场全球金融危机，造成了今日祸延全球的严重金融危机；强力展现现行世界货币体系的致命弊病及其不可持续性。

　　美国作为国际主要通货的发行国，基本上无需外汇储备，免于国际汇率变动的风险，却可不断制造全球过剩流动性，从中获取丰厚的铸币税，用纸上财富向各国换取实际经济资源。

　　美国可以利用全球美元过剩流动性，大量发行债券弥补其经常项目逆差，并借助通货膨胀自动冲销债务和转嫁财务负担；从而几乎不受节制地实行财政与贸易的“双赤字”政策，支撑其入不敷出的国家预算和漫无节制的过度消费。

　　同时，由于美国在国际金融体系中处于主导地位，得以规避国际社会的监督和约束，有意无意制造金融泡沫，让全球为美国的放纵挥霍买单，造成其他国家金融投资的巨大损失，破坏了这些国家的货币信用、金融稳定乃至经济安全。

　　美元贬值无已，是赤字政策下不可避免的宿命。从“布雷顿森林体系”垮台至今的30多年里，按黄金价格计，每盎司由35美元升到了1600美元左右，美元贬值近98%（1美元变成了2美分）。本轮金融危机以来，美国以救市的名义增发海量美元，加速贬值已成必然趋势，全球各国辛苦积聚起来的巨额美元资产怎样才能免于沦为无可奈何的牺牲品呢？

　　长此以往，如不能根本改革世界货币体系，力挽狂澜于将倒，未来国际性金融危机势必频发不止，愈演愈烈，终要走上灾难性的世界货币总危机的不归路。

　　经济全球化欲求功德圆满，就要建立一种与国家主权脱钩的“无偿发行”、自由交易、自由兑换，并且具有法定地位的统一世界货币——“世界元”，方能彻底解决万国通货的混乱无序，消除弱币受强币欺凌的无奈。于是谁也不能坐享“铸币税”特权，汇率及其套利投机将成为经济学的历史名词，打不完的货币战争至此将写下句号。

　　时势催生了寻求根本改革之道的紧迫历史使命。

　　2009年3月23日，中国人民银行行长周小川发表《关于改革国际货币体系的思考》一文指出：“此次危机再次警示我们，必须创造性地改革和完善现行国际货币体系，推动国际储备货币向着币值稳定、供应有序、总量可调的方向完善，才能从根本上维护全球经济金融稳定。”

　　周文以为：“从布雷顿森林体系解体后金融危机屡屡发生且愈演愈烈来看，全世界为现行货币体系付出的代价可能会超出从中的收益。不仅储备货币的使用国要付出沉重的代价，发行国也在付出日益增大的代价。危机未必是储备货币发行当局的故意，但却是制度性缺陷的必然。” 该文提出，此次金融危机爆发并在全球范围内迅速蔓延，反映出当前国际货币体系的内在缺陷和系统性风险，应当创造一种与主权国家脱钩、并能保持币值长期稳定的国际储备货币，从而避免主权信用货币作为储备货币的内在缺陷。

　　热烈的反响显示，周文反映了“人同此心，心同此理”的历史必然趋势，以及金融危机激化了世人对于现行国际货币体系诸种弊病的强烈焦虑。今天所以亟需改革国际货币体系，是经济金融全球化深度发展的客观需要，是人类历史已经达到了承前启后的进步性转折关头。我们有了全球化，需要一个受公共机制约束的全球货币；美元为主体的国际货币体系仍然行之有效，可是弊病丛生，透支未来已近极限，必须在此基础上谋求最大限度泛利共赢的合理化改造。

　　国际货币基金会发行的“特别提款权”（Special Drawing Rights，SDR）”（SDR），是今天世界上唯一一种具有相对的超主权性质的复合型国际货币工具。

　　本轮金融危机发生后，人们有意启用尘封中“特别提款权，以图改变美元独大的国际货币体系现状。但“特别提款权”本质上仍是仰赖美元和几种主权国家货币的复合物，一种缺乏实际流通能力的“纸黄金”，弊病显而易见；因此1969年创设四十多年来不脱婴儿状态，乏人问津，可比鸡肋，今后的作用也非常有限。

　　本轮金融危机爆发三年多了，周文也发表两年多了，尽管大家知道国际通货必须超越国家主权，强势美元越俎代庖已近极限，改革势在必行；但今天除了非驴非马的“特别提款权”，没有任何可供现成套用的改革模式作为取代方案。在国际货币市场，作为因应对策，除了零星的区域性货币合作活动以外，看不到国际社会跨出任何根本性的改革步伐。

　　今天需要的不仅各国决策者和从业者“超凡的远见和勇气”，还要有切实可行的应选方案，至少有概念性的初步方案可供着手研讨，否则总是竹林清谈、旷日持久、不着边际、雾里看花、空中楼阁而已。

　　取代美元地位的，不能是另一种强势主权货币（事实上也不存在这样一种货币），而应是与国家主权脱钩的“无偿发行” 、自由交易、自由兑换，并且具有法定地位的统一世界货币。

　　不过，这种终极性的大一统世界货币，只有在世界实现或接近“大同”之际，才会真正从地平线上升起。

　　在远未达到世界大同，国家主权依然林立的今天，世界上近两百个国家和地区，各自使用着自己的主权货币；由于政治、经济和文化等各领域存在差异之大，尚无可能一蹴而就建立无国界的“世界单一货币”或“世界元”（World Currency，WCU），去实行“一个世界，一种货币”的大同奢想。

　　 “世界元”终极目标果然路途悠远，但危机警钟长鸣，时不我待，世人必当在改革共识下，超越“特别提款权”的局限性，“大处着眼”，创新概念，有所突破，有所作为。

　　在各国、各地区仍然保有自己的主权货币的现实情况下，时势需求谋建某种堪以有效纾解全球金融乱局，符合世界各国包括美国的根本利益，体现世界货币体系改革大方向，造福整个人类大家庭的“初级世界元”。

　　现实需要的是，好比“瓦格纳歌剧的序曲”，率先建立某种过渡性的挂钩机制，创建一种与国家主权相分离，专用于国际贸易计价、结算和储备的前期世界货币 ---“初级世界元”（World Currency Primary, WCP），与各国主权货币联合运行，从而祛除以某个主权国家的信用货币作为世界货币的天然不合理性，得以根本纠治“无体系的体系”中强势国家货币“独霸”全球的积弊痼疾，初步实现“协和万邦”的世界货币体系改革大目标。

　　唯有产生如此确凿可用的改革“路线图”，方能建立堪以付诸实际行动的天下共识。

　　70年前，凯恩斯（John Maynard Keynes，1883-1946）在布雷顿森林会议前夕提出过“邦克（Bancor）”方案，“邦克”是一种与各国主权货币并存的国际贸易通用清算货币，但它的可操作性不明确，缺乏现实可行性，被那时主持大计的强势美国当局否决了。

　　近年来，殚精竭虑、想方设法者不乏其人。例如，美国万新国际经济与社会学研究院学者提出了“初级世界元”新概念及其框架方案，建议借助联合国“国际比较项目（International Comparison Program）”购买力平价法通用计价规范建立“刚性”定值基准，设立一种以各国本币提供信用保证，并经反馈调整维持恒值特性，可与各国主权货币相辅相成、并行不悖的超主权恒值国际货币。

　　在各个国家和地区独立使用主权货币的现实条件下，超主权的“初级世界元”作为国际通用支付手段，可与各种主权货币并行不悖，相辅而行。一旦实施，可期世界不再有货币霸主，铸币税特权、外汇储备和套汇投机走进历史，国际汇率问题消弭于无形，山雨欲来的全球货币危机警报解除，往日强势国家主权货币充当世界货币的积弊痼疾将一扫而空，打不完的货币战争至此写下句号。全球化前景变得更为公正、透明、健康和美好；世界货币将在横向大联合（区域性货币一体化）的基石之上，由此从容升级发展，通达“同一个世界，同一种货币”的远景大目标。

　　参见《决战世界元》，ISBN: 9787508053387，华夏出版社 2009年9月出版。

　　

　　键接：http://www.chinausfriendship.com/chinese/article1.asp?mn=156

　　

　　英文版：《Where Does the Supranational International Currency of Constant Value Come from? --New Concept and Framework of the World Currency Primary》

　　键接：http://www.chinausfriendship.com/article1.asp?mn=182

　　

　　“初级世界元”是“邦克”的现代实用改良版，随时可以启动试行；但若当今国际货币霸主美国无意加盟，当下只能是纸上谈兵罢了。

　　

　　不知道什么时候美国会不惜切肤之痛，体认国际货币体系改革大业符合自身根本利益，信为刻不容缓的当务之急；但“不要以为这一天不会到来”（It would be a major mistake to think that it can’t happen.）。

　　

　　在不可阻挡的改革动力驱策下，国际社会不会继续容忍因循旧道，必将加速展开货币区域合作化和创建超主权货币的共同努力，全面挑战美元霸权地位。时势浩荡，不容美国朝野主流自陷历史进步潮流的对立面，唯有彻底摆脱货币特权毒瘾般的致命诱惑，在这场伟大的国际货币体系变革中扮演应有的支持者和主导者角色，方才符合一个繁荣发达的伟大国家的长远利益。换言之，美国别无他择。

　　

　　表面上，这是和美国搞反制，唱对台戏，其实远不尽然。

　　

　　美国不可能阻挡历史发展的必然趋势。美国需要为世局的变化进行心理调整，欢迎有益的政策创意，尝试认识上的飞越。事实上，创设“初级世界元”不会排斥美国的合法利益，而且必定要充分尊重美国的主导作用和参与权利。尤其重要的是，美国自身的最大利益，恰恰在于革除货币特权，回归公平竞争，凭藉得天独厚的非常优势，重振实体经济在全球竞争中强大实力，继续保持世界政治、经济秩序中的核心大国地位。

　　

　　既然瘾君子不会主动叩击戒毒所大门，推扶一把甚至一击猛掌，莫非意味着警醒和拯救。举世共筹“初级世界元”连线的诞生，可望迎来美国经济戒毒祛魔，凤凰涅槃，浴火重生，风华更茂的伟大转折。就历史的观点论，莫非赠与美利坚合众国的一份受用不尽、弥足珍贵的春秋大礼。

　　

　　所以，实质上这不是一场谁压倒谁的权谋争斗，而是惠泽中国、美国和整个人类大家庭福祉的全赢大战略。

　　

　　我们不会充当揣摩水晶球的预言家。但是可以相信，在人类曲折反复、柳暗花明的不断选择中，世界货币体系终要趋于合乎“中庸之道”的“发而中节”、“得中致和”、“天地位焉，万物育焉”的结果。

　　

　　

　　

　　2011年7月19日

　　

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