对于股市从4月开始调整到现在已经跌幅巨大，对于下跌的三个原因我认为首先是央行不断提高银行储备金和加息使得市场资金紧张同时资金成本不断加大，对此一些人开始考虑是进入股市好还是其他投资合适，我们从看现在银行一年期为3.25%。虽然还是付利息但是安全，如果同样投资其他领域收益要高些但是风险也加大，对于股市来说如果上涨这些场外资金会进入参与，如果持续下跌话这些资金不会进场，同时对于资金雄厚人可以参与股指期货或融资融券，对此股市上涨可以做多而下跌做空，对于这样做对于散户可能会骂，但是人家进入要挣钱，为此也别无非议。同时看到关于楼市有回暖情况，对此我认为投资房产要比股市风险小，因为现在房租在上涨，同时管理层一直调控房价，对于如果当地方政府土地财政经受不了后对于房价开始放松话，房子还有报复上涨可能，对此我认为房子投资好于股市。从管理层看一定要房屋价格有回落出现，对此我认为对于一线城市房价已经开始回落，但是没有限售的城市房价难以回调，如果管理层在施压对于房价下降到人们希望水平也很难达到，为此房屋开始回暖分流股市资金也有可能，同时还有一点就是房产商现在还在扛着房价，对此我认为是在等地方政府下一步的动作，因为地产商大部分存有大量土地即使一年不买地也够用，但是地方政府如果一年不卖地如何指的期待。

　　对于股市调整第二个原因是低估值品种出现变异，对于今年大家一直认为银行、地产、煤炭和钢铁等为低估值品种，但是我们看到今天下跌最大是煤炭，对于煤炭下跌主要原因是原油下跌，对于原油我认为上涨主要原因是货币泛滥，而昨天印度加息0.5%对此使得各方对于其他国家加息跟进打压原油。同时最近拉登死了对于世界安全一个危险分子减少，对于各国政府是个利好但是对于黄金和原油是个利空。因为原油只有等产油地区不稳定才有炒作空间，而拉登死了减少这种因素，同时利比亚的卡扎菲现在似乎已经认输希望谈判，对此我认为这样谈判可能性存在因为在利比亚没有人可以有卡扎菲的影响力，如果卡扎菲一旦死了利比亚是否会分列，如果出现就是第二个索马里，对此联合国一定考虑。对此造成原油上涨无力出现。而这样使得煤炭开始重新估值，如果原油继续上涨是低估值品种，如果原油下跌话煤炭不再是低估值。对于银行股我认为就是银监会对于银行管理加强，对于银行资金充足率是否合格，如何出现再度融资将成为可能，同时不断提高银行储备金最终减少银行利润空间，为此银行出现调整。对于房地产就是房产调控还在继续，对此我认为房产价格本月话下跌，但是6月房价会在地方政府影响下可以见底，为此房产股本月应当作为大盘指数风向标，当地产企稳大盘也就企稳，而大盘反弹可能就是地产股指修复过程。

　　其三、股市扩容预期增加，对于这个主要是新三板是否推出，如果推出话对于股市又是一次扩容，同时新三板定价多少就是市场关心问题，如果定价低话直接导致创业板再度下跌，对于去年产于创业板和中小板人很多，而这两个品种大幅下跌杀伤人气较大，为此股市现在被套人增多，使得市场有反弹就离场出现，为此市场资金不断减少。

　　从今天大盘看有到2850到附近，这个区域从去年开始盘整最常，对此我认为如果可以守住有反弹希望，但是如果这个区域失守话，大盘将开始快速下跌，对于下跌空间有多大我认为将会到达现在股市平均估值水平。我认为现在平均水平应在2300点附近，因为如果现在把钱存银行为30倍市盈率，如果存2年不到25倍，而5年不到20倍。而深圳市场为31倍，而沪市如果去掉银行话市盈率也应在30倍以上，为此需要调整。同时由于加息使得上市公司业绩稀释，为此现在的市盈率还要高。