自己和很多人一样，并没有经历过1927年的大牛市末期和1929年~1932年的暴跌，不过，从可以查到的资料上看，我们现在所经历的一切，又和那个时间段极度得相似：

1、都是在经济前景一片好的时候，出现了惊天一般地大逆转；而下跌之后，以天朝为首的新兴市场自以为经济已经“V”型反转的时候，却突然发现自己依旧在泥潭中艰难前行。

2、股票市场，在疯狂的繁荣之中，所有的估值、技术分析都带来了暴利，成功似乎举手可得；在吸引了社会上各种各样的资金进场之后，却出现了暴跌，而这个时候，无论是技术分析还是价值投资，都被市场彻底地愚弄了一番。

3、即使是被十几年来证实收益稳定可靠地债券，也在国家信用危机的背景下，出现了大幅度的下跌。

于是，我们也开始面临和那个时候的格雷厄姆一样要面对的问题：稳健和令人满意的投资是不是还存在？引申出来的问题是：关于选择债券的教育和方法是否还有用？而普通股是不是不再值得投资？

从《证券分析》中，我们可以得出这样的答案：

1、现在的局面和当时的情况一样，只不过是一个特殊而又短暂的时间而已；

2、如果说这段时间里价值投资和投机一样遭受了失败，并不是因为稳健的证券分析方法失效了，恰好是因为没有遵循谨慎、稳健的原则导致了失败。

3、即使债券投资也难免亏损，但却不可否认的是：它依旧是可以给投资者带来收益，起码减少非常多损失的一种手段。当然，是在坚持正确的债券选择原则和方法的前提下。

于是，我们的最终结论就很明确了：现在并不是我们放弃价值投资、放弃证券分析的时候。