短评：资本帐的开放试点已经从温州开始个人对外直接投资开始了，此举将活跃境外股权投资和股权收购，利好投资银行，并使香港成为FDI资金停留的第一站。政府融资平台负债情况复杂，利率和汇率今年都有一定的上调幅度，这是引发银行再融资的重要因素。重庆试点对豪宅开征房地产税，本身对房地产市场的影响不大，今年很难有更深度的房地产调控政策出台。政府仍然继续抑制期货交易投机，提高成本和交易门槛会导致部分散户炒家将资金搬入股市。大宗交易显示，目前机构投资者正在新年布局阶段，看好后市，市场并非表面显示得那样令人恐慌。（郑磊,招银国际资产管理高级副总裁，[email protected],本评论不代表任何机构意见）
 

 　　 
 　　1月10-11日重要经济动态
 　　国土资源部举行2010年度土地例行督察新闻发布会，在抽查的56个城市中，有11个城市2009年度保障性住房供地计划执行比例低于35%。在抽查的13个城市中，地方违法违规将公共建筑、基础设施用地和集体土地进行抵押贷款项目136个，涉及土地面积3.65万亩，贷款金额109.96亿元。截至1月7日，国家土地督察机构派驻全国的9个督察局全部启动土地违法问责，对土地违法严重的9个市县政府一把手进行约谈。至此，国家层面约谈的市县已达到20个。
 　　
 　　住建部政策研究中心主任陈淮日前也表示，房产税征收短期可能会导致房价波动，但其主要功能是调动闲置资源、调整社会公平以及解决地方政府财政收入，“而不是降房价的利剑”。海通证券表示，短期来看该消息的主要影响在心理层面，如果消息得到证实，对房地产来说则是利空出尽。
 　　
 　　实现人民币资本项目可兑换是“十二五”期间的重要工作之一。央行行长周小川近日表示，下一阶段，要在有效防范跨境资金异常流动风险的前提下，稳步推进资本项目可兑换，其主要措施包括，以直接投资便利化为出发点，率先实现直接投资基本可兑换；要以扩大个人用汇自主权为着力点，进一步放松个人其他资本项目跨境交易。温州日前发布《温州市个人境外直接投资试点方案》，允许18周岁以上拥有温州户籍并取得因私护照者可赴境外投资。根据试点方案，投资者可以使用自有外汇资金、人民币购汇以及经市外汇局核准的其他外汇资产来源等进行境外直接投资。投资者境外直接投资所得利润可留存境外用于其境外再投资。投资方式限定为，通过新设、并购、参股等方式在境外设立非金融企业或取得既有非金融企业的所有权、控制权、经营管理权等权益的行为，但投资不允许涉及能源、矿产类等。同时，投资者单项境外投资额不得超过等值300万美元；多个投资者共同实施一项境外直接投资的，投资总额不超过等值1000万美元；个人境外直接投资年度总额不超过2亿美元。
 　　
 　　海关总署10日公布的数据显示，2010年中国外贸进出口总值近3万亿美元，同比增长34.7%，全年贸易顺差减少6.4%。我国外贸实现快速复苏后步入“实质性增长”阶段，对外贸易总体上向着结构优化和基本平衡的方向发展。2010年， 1月份进出口初步恢复到2008年同期水平；2月份至6月份，进出口单月增幅均在40%左右；7月份至12月份进出口单月增幅均在20%以上。据海关数据，在2010年，一般贸易的进出口加速发展，取代加工贸易占据了半壁江山。在出口商品的结构上，2010年我国主要传统大宗商品出口增势良好，而高附加值机电产品出口增长达到30.9%，占当年我国出口总值的近六成。
 　　
 　　继三大商品期货交易所限制开仓手数、当日开平仓手续费双边征收、提高保证金比例等一系列抑制投机组合拳之后，2010年12月29日，中国证监会批复同意上海期货交易所修订燃料油的合约标准。按照新的标准，上海期货交易所的180CST燃料油期货合约将把合约乘数上调5倍，从原来的每手10吨提高到每手50吨，按照目前期货公司平均15%-16%的保证金计算，开仓一手新燃料油合约将接近4万元，是11月以前的近10倍。交易单位的扩大，包括农产品、金属等各品种，如果广泛实施，众多的小资金“散户”将被期货市场扫地出门。
 　　
 　　银行再融资预期、新股发行和重庆开征房产税信息等影响了昨日甚至短期的市场情绪，三大因素叠加造成了10日市场跌破2800点。再加上每年1月份为机构调仓换股密集期，前期累计涨幅较大、估值较高的股票和行业遭抛售压力较大，浙江阳光、洋河股份、晶源电子、乐视网和敦煌种业等前期创历史新高的股票均以跌停报收，也印证了这一状态的持续性，这在一定程度上加大了近期A 股市场的波动。
 　　
 　　大宗交易机构溢价买入大增或表明看好大蓝筹后市表现。