大跌后亦难言转机已现

   周四大盘延续调整走势，沪指早盘主要围绕2400点展开争夺，PMI大幅回落，或预示经济增速放缓，沪指午后跳水，再创调整新低，最终报收2373.79点，跌24.58点。

   当前市场似乎在重复我们曾经忘记的经典走势——市场投资者都担心股指会继续下跌，但盘面又像随时可能爆发强力反弹一样，这时的市场往往都是最"危险"的，根据墨菲定律，只要行情有变坏的可能，那它就一定会变坏。不过，由于2400点是市场之前共识性的“底部支撑”，2300点又是行情破位后市场新的共识性支撑。因此，目前行情虽然疲弱，但短期内进一步下跌的空间也不大。我们本周分析提示，先杀估值，再杀业绩的“戴维斯双杀”在周期性行业和消费类、新经济行业分两步进行。目前的状况是，以传统产业为代表的周期性行业股在杀完估值之后，在等待后期的调业绩；而消费类、新经济行业股正处于“杀估值”的调整周期中。

   因此，操作上对创业板、中小板、区域经济概念股、政策刺激概念股、题材股等尤为要谨慎，防患“杀估值”的行情风险。农行上市后，银行相对于全市场的市值权重将超过40%，相对于沪深300的市值权重将超过60%，此时间节点或将也是大势行情真正展开反弹的一个周期接点。在此之前，行情继续看淡。