最近私下连续发了几篇评论，核心观点突出在未来的政府信用泡沫、全球通胀和经济萧条三方面，其中无不透露出一种“极度悲观”的看法。

虽然站在此时此刻，我们看不到有多乐观的前景，但相信大部分人绝没有我看得这么悲观。其实早在数月前，我老板从北京来上海的时候，在饭桌上我就毫不掩饰地说出了，对未来“极度悲观”这样的话。

这个未来有多长，我自己真得不清楚，但我的逻辑中，现在全球经济的问题真得很难解决。为此，我在年初就逐步形成了一些预言性的想法，并下定决心后在2月初写了下来（认真地写预言是需要勇气的），发给了一些朋友，并在个人博客上刊出（http://blog.sina.com.cn/s/blog_4a21675f0100hl03.html）。时至今日，一半以上的预言正在模糊的兑现着。

欧洲的政府信用已经动摇，技术上冰岛和希腊已经可以破产，但他们毕竟不是企业，不能被重组分拆剥离不良资产然后卖个高价（当然，靠战争可以，但现在似乎没人有这个想法。），现在也只能靠托管活着。这就好比插着氧气管和输液管活着的植物人。这些国家为了换取救助资金，牺牲了经济主权，采取了紧缩措施，这对于靠享乐和消费来支撑经济的南欧人民来说，似乎是致命的。因为他们人口红利早已不再，生产效率也远低于中国和日本这类“勤劳”的国家。我看不到紧缩政策下他们的经济出现飞跃发展的可能。当然，这或许就意味着，当新债再次变成旧债的时候，债务危机还是存在。债务重组吧，大家损失惨重；不重组吧，继续印钱。这就是政府信用泡沫形成的逻辑。

有人还把希望寄托于低碳经济，但我一直维持低碳经济无法明显提高生产力的看法。无论是新能源还是废物处理，要明显对生产力产生提高作用，除非它们的成本是极低的，可以让人类肆无忌惮的挥霍，这样才能加速生产。可按照目前的情况来看，至少最近几年并不现实。织布机可以提高单位生产，蒸汽机不但提高了单位生产还提高了运输能力，电子和互联网大规模提高了信息传输的效率。低碳经济暂时还做不到这种质的飞跃。

所以，生产力的发展慢慢落后于不断积累的高昂的信用成本，这让我看到了经济萧条的可能。紧缩，经济活跃度的下降，是萧条的源头。经济萧条和金融危机不同，很少有标志性的倒塌事件，所以一开始人们往往不以为然，或者认为问题已经解决了，就像现在的债务危机一样。

如果说经济萧条的根子埋下了，那么充斥在全球的大规模流动性把通胀的根子埋下了。欧洲还在印钱，美国还不会收钱，中国在收但似乎力不从心。

最糟糕的情况，是经济萧条的过程中，伴随着高通胀的发生。我情愿看到伴随萧条的是通缩，至少那样我的积蓄还能让我过活几年。

然而，经济萧条不是世界末日。上世纪二三十年代，美国最高的失业率也不过是25%左右，也就是一家人还可以有一个人可以出去工作。当然，经济萧条引发的战争另当别论，不过至少对于远离战争的人来说，日子还是可以过过的。在那个年代，迪斯尼的卡通得到了飞速的发展，好莱坞的电影得到了飞速的发展，大家都沉浸一个美好的精神寄托当中。

                                                                                                             2010年5月13日午

                                                                                                                                 于上海