今日上午，沪深两市股指在国内众多利好的刺激之下而出现高开高走的景象，但由于市场高位存在着较大的压力，导致沪指最高冲至2331点后出现回落的走 势，对市场信心打击较重，不利于股指的持续性反弹，不过，沪指最低于2274点得以企稳后，再次展开反弹走势，但从反弹过程之中可以看到，量能未能有效配 合，预计午后股指的反弹力度有限。

在消息方面，美股在受地产市场的企稳迹象，引发银行股尾盘强势拉升，并带动股指出现反弹走势；欧洲 主要市场多数也是出现小幅反弹，以此来看，外围市场对今日A股走势会起到一定的推助作用。在国内方面，国务院总理温家宝25号主持召开国务院常务会议，审 议并原则通过关于推进上海加快发展现代服务业和先进制造业、建设国际金融中心和国际航运中心的意见，决定提高部分产品出口退税率。这将对纺织、家电、食品 饮料、钢铁、有色金属、石化行业带来一定的利好。另外，也会对上海本地股会起到积极作用，上海的地产、旅游酒店、交通、建筑等均都存在着一定的机会。另 外，工行所公布的年报净利增长35.2%，以此来看，随着中行昨日公布出较好的年报后，工行也公布出靓丽的年报，银行股的走势将会决定股指的方向。除此之 外，中石油所公布的业绩同比下滑22%，这是昨日石化“双雄”领跌股指的主要原因。

从这方面来看，市场还是存在着一定的炒作题材，从而使得今日盘面上得以一定的活跃度。

中国物流信息中心近日表示，预计三月份中国生产资料销售仍维持低位状态。据中国物流信息中心统计核算，1至2月份全社会实现生产资料销售总额3.35万 亿元人民币，按可比价格计算，比去年同期下降1.1%。2009年以来，中国生产资料市场大幅下降的态势逐步得到抑制，持续下降的生产资料价格在1、2月 份出现止跌趋稳的变化，市场处在逐步筑底过程。但市场整体仍在低位运行，市场价格在二月下旬以来又走出了下降行情。生产经营单位经过一至二月份补库、备 料，库存已达到一定水平，但由于最终需求还未完全启动，市场仍相对低迷，据对三十种主要生产资料统计测算，二月末三十种主要生产资料平均库存可供周转期达 到1.4月，比去年同期上升25.8%；三十种主要生产资料国内生产量同比仅增长0.16%。分析认为，市场目前情况还是供大于求格局，试探性复产后，面 临总体需求的不足，库存水平明显上升。

从这方面来看，市场还是存在着较大的风险，如果银行股护盘不成功的话，午后有可能还会继续进一步的下跌。这可得要注意风险了。

另外，据预测，在全球金融危机使公司并购行为急剧减少的情况下，今年以来中国公司海外并购规模仅次于德国，目前已居世界第二位。据汤森路透等机构发布的 数据，受金融危机影响，今年以来全球跨境并购规模约730亿美元，同比下降35%，但中国公司海外并购总额却同比增加40%至218亿美元。国际出版人庄 恩表示，企业海外并购将会遇到诸多问题，一旦海外业务中止或失败，可能导致投资者灾难性损失。应当掌握离岸金融中心这一西方国家商业组织海外并购的绝佳武 器。他认为，离岸金融中心拥有合适的双边协定及低税甚至零税率环境，使国际投资免除海外纳税负担。分析认为，这还多亏了中国庞大的外汇储备。

在早盘的走势情况来看，虽然上海本地股与航运板块在政策性利好的激发之下而展开全面的反弹，但除此之外，市场并无其他亮点可言，以此来年看，仅这些亮点 是难以将股指有效的托起。在权重股方面，石化“双雄”继续处于回落整理格局，银行股在续昨日中行公布良好业绩之后，今日工行也公布出较为可观的年报，从而 在一定程度上激发了银行股出现企稳反弹，不过，整体的反弹力度显的不足，市场依然存在着较大的做多动能。

整体而言，虽然今日股指出现 高开，但随后出现冲高回落的走势。这将对市场信心打击较重，不利于股指的反弹，虽然股指最低于2274点得以企稳后出现反弹，但其力度十分有限，而且量能 未能积极配合，预计午后股指依然难以乐观，因此，在操作上，注意风险，待方向明朗后再操作也不迟。

个股可关注：东方明珠（600832）和新华制药（000756）。