纵横汇海 2009年12月3日
今日关注焦点：
关注焦点：
--美国最新一周初请失业金人数
--美国第三季非农生产率及单位劳工成本
--美国ISM11月非制造业指数
--贝南克提名续任听证会
--欧洲央行议息会议
今日重要经济数据公布：
03:00 美国 经济褐皮书
07:50 日本 第3季度商业资本开支年率 报: -24.8%‧ 前值: -21.7%
08:30 澳洲 10月零售销售 报: +0.3%‧ 前值: -0.2% ‧ 预测: +0.3%
08:45 欧元区 央行议息会议公布
15:45 法国 第3季度按国际劳工组织(ILO)标准计算失业率 ‧ 前值: 9.5%
16:43 意大利 11月Markit服务业采购经理人指数(PMI) ‧ 前值: 52.2 ‧ 预测: 52.5
16:48 法国 11月CDAF服务业采购经理人指数(PMI) ‧ 前值: 57.7‧ 预测: 60.4
16:53 德国 11月Markit服务业采购经理人指数(PMI) ‧ 前值: 50.7 ‧ 预测: 51.5
16:58 欧元区 11月Markit服务业采购经理人指数(PMI) ‧ 前值: 52.6 ‧ 预测: 53.2
16:58 欧元区 11月Markit综合采购经理人指数(PMI) ‧ 前值: 53.0 ‧ 预测: 53.7
17:28 英国 11月CIPS服务业采购经理人指数(PMI) ‧ 前值: 56.9 ‧ 预测: 57.0
18:00 欧元区 10月零售销售年率 ‧ 前值: -3.6% ‧ 预测: -2.4%
18:00 欧元区 10月零售销售月率 ‧ 前值: -0.7% ‧ 预测: +0.2%
18:00 欧元区 第3季度国内生产总值(GDP)年率修订 ‧ 前值: -4.8% ‧ 预测: -4.1%
18:00 欧元区 第3季度国内生产总值(GDP)季率修订 ‧ 前值: -0.2% ‧ 预测: +0.4%
20:45 欧元区 12月央行(ECB)利率决议 ‧ 前值: 1.0% ‧ 预测: 1.0%
21:30 美国 一周初请失业金人数 ‧ 前值: 46.6万人‧ 预测: 48.0万人
21:30 美国 第3季度单位劳工成本 ‧ 前值: -5.2% ‧ 预测: -4.2%
21:30 美国 第3季度非农业生产率修订 ‧ 前值: +9.5% ‧ 预测: +8.5%
23:00 美国 11月供应管理协会(ISM)非制造业指数 ‧ 前值: 50.6 ‧ 预测: 51.5
23:00 美国 11月供应管理协会(ISM)非制造业企业活动指数 ‧ 前值: 55.2 ‧ 预测: 55.4
昨日市场总结
昨日要闻
美国11月民间部门就业人数减少16.9万人
美国雇主11月计划裁员50,349人，为两年低点
昨日港金息率：平息
昨日伦敦黄金上午定盘价：1211.50
昨日伦敦黄金下午定盘价：1212.50
昨日伦敦白银定盘价：19.18
今日概论
周三公布的多份报告显示，美国11月就业市场出现改善，民间部门就业人数降幅连续第八个月收窄，雇主计划的裁员人数亦减少。就业市场复苏被认为是美国重振消费支出的关键。通常消费支出在美国经济活动中的比重占到70%。美国联邦储备理事会(FED)在最新的褐皮书中亦称就业市场存在希望的曙光。美联储周三表示，美国经济正在温和改善，没有什么理由需要担心通胀，就业市场正在企稳，尽管仍然疲弱。据民间就业服务机构ADP Employer Services周三发布的报告显示，美国11月民间部门就业人数减少16.9万人，低于10月修正后的减少19.5万。而路透访问的分析师预估中值为减少15.5万人。一些分析师认为ADP数据代表着联邦政府非农就业报告的趋势，后者定于周五公布。市场预计，包括民间和公共部门在内的非农就业报告，亦将显示失业人数减少，但失业率料仍将高于10%。一个显示企业逐渐减少裁员的迹象是，11月美国企业计划裁员数缩减至近两年来最低。全球猎头咨询公司Challenger, Gray & Christmas Inc编制的报告显示，11月企业计划裁员数较上年同期下降72%，至50,349人，为2007年12月以来最低，去年11月计划裁员181,671人，为当年最高。自7月1日以来，雇主平均每月宣布的裁员人数为69,252人，1-6月每月平均裁员人数为149,446。市场在等待劳工部将于周五公布的月度就业数据，预计该数据料显示11月美国工作岗位减少13万个，有可能成为2008年7月以来最低降幅，且为连续第23个月下降。预计失业率将持平于26年半高点10.2%。美联储周三发表的对于经济的看法基本上正面，但认为没有什么理由据此改变为刺激经济成长而设定的超低利率政策。美联储在褐皮书中称，在12个联邦储备区中有8个地区称自10月21日发布上次报告后，经济活动有所回升。剩余四个地区--费城、克里夫兰、里奇蒙和亚特兰大则报告称，经济形势几无变化或有好有坏。联储并称，商业地产及建造业走势与温和回暖的趋势背离，但住宅地产市场自极低点有一定改善，不过房价仍大体持平或温和下滑。
伦敦黄金: 顺势而为
美国周三公布的全美就业报告显示，11月份美国私人部门就业人数减少16.9万人，略高于市场预期，但显示美国企业的裁员速度在11月份进一步放缓。美国联邦储备委员会(FED)在最新的褐皮书报告称，尽管商品价格上涨，但薪资和成品价格上升的压力不大，这令美联储没有理由改变目前超低的利率。大体上而言，商业不动产部门状况正呈不断恶化之势。劳动力市场依然表现疲软，但正在稳定下来，并出现零星改善迹象。疲软的劳动力市场以及不断恶化的商业不动产部门依旧是阻碍美国经济复苏的因素。伦敦黄金周三续创纪录新高，受强劲的对冲基金和其它机构投资者买盘推动。金价摆脱了美元走强的影响。尽管美元受低于预期的美国民间就业数据推动走强，金价仍上扬。通过诸如黄金上市基金等工具传递的散户投资者买盘也为金价提供支撑。
伦敦黄金继续火箭升空，自11月初金价于1025水平踏稳脚步后，则持续日复日向上推进，最大一次受挫仅来自杜拜危机而于11月27日一度下推五十多美元至1136.80，但很快黄金又再恢复元气，本周踏上1200关口上方，缔造新一个里程碑，至周四早盘金价更上一层楼升见1220上方。平均线继续顺序排列，价位仍然在各组平均线之上走高，RSI再而进占超买区域，STC则横盘于95之超买水准中，整体黄金仍是一片利好之技术强势。上方较近阻力为1226水平，预计其后进一步上探阻力则会看至1233及1256美元。下方较近支持在1209及4天平均线1204水平，下一级支撑为1195水平。至于9天平均线1190仍为整体升势之关键，金价未有跌破此区域，则见走势未见扭转迹象。
SPDR Gold Trust黄金持有量：
(纪录高位：09年6月1日 1134.03吨)
11月18日 – 增持3.66吨至1117.493吨
11月23日 – 增持3.964吨至1121.457吨
11月24日 – 增持0.914吨至1122.371吨
11月25日 – 增持5.489吨至1127.860吨
11月30日 – 增持2.134吨至1129.994吨
12月1日 – 增持0.61吨至1130.604吨
12月2日 – 增持0.61吨至1131.214吨
伦敦黄金 12月3日
预测早段波幅：1209 – 1226
阻力位：1233 – 1256
支持位：1203 – 1195
伦敦白银: iShares Silver Trust减持限制白银升幅
伦敦白银方面，由于iShares Silver Trust周三减持白银，或对银价涨势做成一定制肘，未能紧贴黄金之上升步伐。周三银价高位曾触及19.41美元，尾盘回落后，于周四早盘亦见再举步上扬，但仅轻轻突破周三高位至19.43水平。
图表走势所见，预计银价目前较近支持在19.17及4天平均线19美元关口，同样，9天平均线则作为重要技术依据，目前处于18.75水平，守得稳此区银价续可望维持上升态势。向上较阻力预估为19.62，维持扩大升幅可初步看至20.20水平。
iShares Silver Trust白银持有量：
11月12日 – 增持183.37吨至8923.52吨
11月13日 – 增持30.56吨至8954.08吨
11月18日 – 增持67.23吨至9021.31吨
11月19日 – 增持94.73吨至9116.04吨
11月24日 – 增持135.95吨至9252.02吨
11月30日 – 增持152.77吨至9404.79吨(纪录高位)
12月2日 – 减持3.49吨至9401.30吨
伦敦白银12月3日
预测早段波幅：19.17 – 19.42
阻力位：19.62 – 20.20
支持位：18.97 – 18.80
欧元: 升幅见限
关注焦点：
周四欧洲央行议息
法国第三季失业率
意大利、法国、德国、欧元区、11月PMI
欧元区第三季国内生产总值(GDP)修正值
欧元区10月零售销售
要闻简报：
市场对欧洲央行会议持谨慎态度
欧元区10月PPI较上年同期升0.2%
预估波幅：
阻力 –1.5200‧1.5330‧1.5500
支持 – 1.5000/10*‧1.4930‧1.4860* - 1.4765**
欧盟(EU)统计局周三公布，欧元区10月生产者物价指数(PPI)较上月上升0.2%，路透调查预估为持平。10月PPI较上年同期下滑6.7%，路透调查预估为下降6.8%。9月PPI确认为较上月下滑0.4%，同比确认为下滑7.6%，前值为下滑7.7%。
欧元兑美元周三下跌，美股承压，重燃对美元的避险需求。投资人尤其担心金融业前景，特别是在Sanford Bernstein发表了对摩根大通不那么乐观的研究报告后。在欧洲央行周四的货币政策会议前，市场也不愿推高欧元。市场预计欧洲央行将宣布如何以及何时将从体系内撤走过度流动性的细节。另一方面，美国周三公布的ADP民间就业报告显示，11月美国民间就业人口减少16.9万人，低于10月的减少19.5万人，但高于分析师预期的减少15.5万。市场目前拭目以待周五即将公布的美国非农就业报告，预期11月美国非农就业人口为减少13万人，幅度低于10月的减少19万。
欧洲央行将于周四召开重要会议。预计央行将维持利率不变，但有可能暗示采取初步行动，解除去年为提振经济而采取的部分紧急措施。不过，杜拜近期的债务危机突现，亦有人预期欧洲央行可能推迟收回部分流动性的操作计划，若果结果是这样，或会对欧元走势不利。
图表走势分析，位置上欧元要企稳1.50关口上方才表现到欧元之强稳依然，而周三低位亦仅在1.5030而见止住跌幅。预计现阶段延伸目标预计先为1.52水准及上升通道顶部1.5330水平，进一步目标将看至1.55水平。下方支持则见于10天平均线1.5010水平，1.50水平同时为一道重要平台，留意若此区失守欧元则仍未为升势就绪。下一级支撑预估为25天平均线1.4930水平；另外，要留意上周欧元急挫在50天平均线位置寻获支撑，因此目前处于1.4860之50天平均线亦将为关键参考；最后更为关键的则是大型上升信道之底部位置1.4765水平。
相关要闻：
德国经济部长布鲁德雷(Rainer Bruederle)周三表示，德国可能采取监管手段确保银行增加贷款。
爱尔兰央行总裁Patrick Honohan周二表示，未来数年爱尔兰将面临沉重但尚可控的债务负担。此前爱尔兰通过一"账银行"支出540亿欧元以清理多家银行的资产负债表。爱尔兰上月完成了成立国家资产管理局(NAMA)的相关立法工作，该坏账银行将给爱尔兰联合银行和爱尔兰银行等银行债券，以换取这些银行有风险的商业地产贷款。即使没有援救这些银行所引致的成本，爱尔兰政府已警告称，面临着毁灭性的债务漩涡，最终或需国际货币基金组织(IMF)的援救，除非政府能在下周的2010年财政预算中削减其日常开支。
日圆: 尚有少量调整空间
关注焦点：
市场对央行采取进一步量化宽松政策持审慎态度
要闻简报：
央行总裁白川方明称首相未催促其采取更多宽松措施
7-9月当季企业资本支出较上年同期下滑24.8%
预估波幅：
阻力 – 86.60‧86.00‧85.00‧84.00‧82.00
支持 – 88.50‧88.95*‧90.00‧90.60
日圆周四处于守势，因投资者愈发认为日本可能采取更多量化宽松举措，以使经济摆脱通缩，且当局干预汇市的可能性加大。日本首相鸠山由纪夫称，不能对日圆近期涨势放任不管，令有关当局干预的传闻升温。日本内阁官房长官平野博文之后淡化鸠山由纪夫的言论，但并未阻止投资者抛售日圆。日圆兑美元续跌至87.60日圆。上周日圆兑美元于11月27日升至14年高位84.81日圆，之后便稳步下跌，至周四早盘低见接近88关口。现阶段市场焦点仍在可能的退场策略、刺激计划、日本央行流动性准备，以及日本官员忧心忡忡的谈话。日本央行周三暗示对更多支持经济的举措持开放态度。此前央行于召开紧急会议，提供短期融资，但令市场大失所望。外界并揣测央行可能采取更多量化宽松举措。总体而言，量化宽松政策损及货币的价值，因这样做将货币供应量提高至有可能导致通胀上升的程度。
图表走势所见，RSI及STC自超买区域退回，预示短期仍出现技术调整压力，修正空间仍见存在。预计较近支撑将移师至一短期下降趋向线在88.50，连同25天平均线88.95将为关键支撑区域….估计此两区失守才见日圆有大幅下挫之压力；否则，仅为技术修正而已，未可扼杀日圆重组再步升轨之机会。延伸较大支撑可看至90及90.60水平。即市阻力预估为86.60及86水平，估计85水平仍为一个重要关口，后市若可破后往后目标可看至84及82水平。
相关要闻：
日本央行总裁白川方明周三对记者表示，首相鸠山由纪夫在与他会谈时并未对央行提出进一步采取宽松货币措施的要求。白川方明称，他与首相交流了有关物价与外汇市场的见解，表示二人对通缩情况持相同看法。
日本央行审议委员须田美矢子周三称，日本经济增长和物价下滑风险目前大致均衡。但她表示，央行周二采取新融资措施是因为外汇波动和通缩问题可能冲击企业和家庭的信心。
日本财务省周四公布的数据显示，日本企业7-9月当季在厂房和设备方面的资本支出较上年同期减少24.8%，而4-6月当季为同比减少21.7%。这项数据将用来计算12月9日公布的国内生产总值(GDP)修正值。之前公布的初值显示，日本经济7-9月当季增长1.2%，为逾两年来最大增幅。由于担心全球经济刺激政策的效应将消退，预计未来几个季度内，日本企业在资本支出方面将保持谨慎。
英镑: 反复争持
关注焦点：
英国11月服务业采购经理人指数
要闻简报：
央行委员戴尔称英国经济似已摆脱衰退
预估波幅：
阻力 – 1.6700‧1.6747*‧1.6870/80**
支持 –1.6600‧1.6550*‧1.6380*
英镑兑美元和欧元周三上涨，延续周二的升势，因杜拜债务危机的忧虑缓解。据民间就业服务机构ADP Employer Services周三发布的报告显示，美国11月民间部门就业人数减少16.9万人。上月修正后为减少19.5万，初值为减少20.3万。路透访问的分析师预估中值显示，ADP报告料显示11月美国民间部门就业人口减少15.5万人。数据公布后，风险资产获得提振。英镑周三高升至1.6695；市场人士预计英镑目前的目标在1.6747美元，此为11月25日触及的高位。
图表走势所见，动力指标走势反复，RSI动荡上落后再回达中位区间，STC则维持本周窄幅徘徊中轴区域内，同样未有预示英镑较明显之走向。5天、10天及25天平均线集结于1.6560及1.6600区域，都描绘出英镑形势陷于争持局面。预计较近支撑先在25天平均线1.66及1.6550，下一级支撑则较为重要见于50天平均线1.6380水平。上方阻力见于1.67及1.6747，进一步阻力则预估为1.6870/80水平。
相关要闻：
英国央行货币政策委员会(MPC)委员戴尔周三表示，英国经济似已摆脱衰退，但一些困难仍可能妨碍复苏。央行需对量化宽松措施可能推高资产价格保持警惕。
瑞郎: 干预疑虑举步为艰
预估波幅：
阻力 – 0.9900‧0.9850*‧0.9674*
支持 –1.0045‧1.0105‧1.0150**
瑞郎走势方面，美元的疲势，以及干预之疑虑，令瑞郎本周陷于较狭窄之区间内行走，周二高位0.9965，周三则仅见至0.9974，不过，瑞郎亦未有见明显回吐，周四仅退至1.0026已见收步。技术走势而言，瑞郎正运行于起始自10月尾之下降平衡通道内，上方顶部在1.0150，为瑞郎关键的支持参考，较近两级支撑可见于10天平均线1.0045及25天平均线1.0105。至于通道底部在0.9850，预计较近支持可看0.99水平，上周瑞郎亦是碰及此区而行人止步。倘若底部突破，进一步见较有意义阻力将参考至去年3月份瑞郎之高位0.9674。
澳元: 区间整理
要闻简报：
10月零售销售较前月上升0.3%，符合预期
预估波幅：
阻力 – 0.9300‧0.9400*
支持 – 0.9100*‧0.8990‧0.8890‧0.8760*
澳元兑美元周三走势持稳，受创纪录金价的支持，高风险资产的需求旺盛，美元继续承压。美元疲弱帮助金价连续第二天刷新纪录高位。不过，若澳洲央行升息速度与投资者预期不符，那么中期内澳元存在下滑风险。周四数据显示，澳洲统计局周三公布，10月经季节调整后的零售销售较前月上升0.3%。数据一定程度支撑央行于明年2月2日再作进一步升息的预期。
图表所见，中短期平均线重新结集于0.92水平附近，整体未有预示明确走向，估计要待突破整理区间才有清晰走向。上方重要阻力位于0.93水平；关键则仍在0.94水平，有报导指此处存在期权边界水准，故此破位有望澳元在整理两个多月后终可重踏升轨。反之，下方关键则为0.91水平，跌破此区预示澳元有进一步下调压力。以黄金比率计算，50%及61.8%则可看至0.8990及0.8890水平。之后关键亦以100天平均线为重要，目前处于0.8760水平。
纽元: 三角破底沽压持续
预估波幅：
阻力 – 0.7290‧0.7330/40‧0.7420
支持 – 0.7100‧0.7060‧0.7000*‧0.6915‧0.6745
图表走势分析，纽元处于近期波动低端区间波动，底部于上周明确失守，估计将涌现进一步回调风险，较近支持先为0.71水平，下个关键支撑将参考100天平均线0.7060及0.70水平，若果本周此区亦未可守稳，以黄金比率计算，50%回调水平可达至0.6915，61.8%则为0.6745水平。原先其上周跌破之趋向线0.7290则为较大阻力，预计要回返此区才可望缓止技术弱势；进一步较大阻力可看至0.7330/40水平及下降趋向线0.7420。
加元: 区间争持待变
预估波幅：
阻力 – 1.0400*‧1.0200
支持 – 1.0585‧1.0750‧1.0800‧1.10
加元兑美元周三下滑，追随油价跌势，投资者在等候周五将公布的重要就业报告。油价结算于每桶77美元下方，跌幅超过2%。美国就业数据显示，11月民间部门就业人数减少16.9万人，逊于预估，但低于10月水准。不过这使得投资者担心美国周五公布的11月就业报告可能欠佳。加拿大周五亦将公布11月就业报告，料将显示就业增加1.5万人。
图表走势分析，加元于本月维持于1.04至1.08区间运行上落。因此，估计中期加元之重要阻力为1.04，重要支撑区域则在1.0750及1.08，只要两区未有突破，加元可望仍会维持区间争持局面。倘若1.04后市终见破位，延伸目标将可直指10月中高位1.02水准。相反，若果1.08失守，则有机会回试9月尾之低位1.10关口。较近支持可参考25天平均线1.0585水平。
相关要闻：加拿大财长费海提周二表示，加拿大可能不需要像日本政府周一采取措施打压日圆那样采取特别举措抑制加元升值。
财经要闻
周三公布的多份报告显示，美国11月就业市场出现改善，民间部门失业人数连续第八个月下降，雇主计划的裁员人数亦减少。其中ADP报告显示，美国11月民间部门就业人数减少16.9万人。路透预估减少15.5万人。而就业咨询公司Challenger, Gray & Christmas公布，美国11月企业计划裁员人数降至近两年来最低，显示企业裁员速度趋缓。
联储发布的褐皮书称，疲弱的美国经济正在温和改善，尽管商品价格上涨，但薪资和成品价格上升的压力不大，令其没有理由改变目前超低的利率。但商业地产和建筑活动非常疲弱，许多地区状况恶化。受困的就业市场仍然疲弱，但在稳定下来，并显露零星的改善迹象。美国里奇蒙联邦储备银行总裁拉克尔表示，美联储的决策者不应让经济部分领域的疲弱令他们在抗击通胀上分心。而全球经济活动增加正提振对美国出口的需求。他补充道，楼市和汽车业不再拖累经济增长，尽管就业及商业房地产对经济持续构成严重的障碍。他认为将出售抵押支持证券(MBS)作为美联储退出策略的第一步，所产生的影响较为中性。他并表示，很明显需要提高实质利率。
美国白宫周三表示，总统奥巴马决定加大创造就业机会的努力，要求其团队不遗余力推进创造就业机会的进程。奥巴马周四将在白宫举行就业论坛。美国财政盖特纳周三表示，奥巴马政府的金融救助基金中的很大部分将不再需要，但警告称，目前就完全结束该计划为时尚早。
美国众议院金融服务委员会周三投票通过一项重要的金融改革法案，该法案旨在解决大型受困金融企业对经济造成的系统风险。根据该法案，政府将设立一个独立于各现有监管机构之外的委员会，委员会有权拆分对经济构成"严重威胁"的大型金融机构。而美联储的货币政策也将首度被要求送交国会监管审计机构批准。P> 美国抵押贷款银行协会(MBA)周三公布数据显示，上周抵押贷款申请数量小幅增加，消费者对于六个月来最低利率水准的反应平淡。MBA指出，30年期固息抵押贷款利率连续第六周下滑，仍低于5%。MBA表示，11月27日止当周抵押贷款申请指数上扬2.1%至613.7。MBA指出，30年期固息抵押贷款平均利率为4.79%，较前一周下滑0.03个百分点，为5月15日止当周以来最低。该利率纪录低点是3月27日止当周的4.61%。一年前利率水准为5.47%。购房贷款申请指数则上升4.1%%至232.3；再融资申请指数上扬1.7%，至2,866.4。
美国银行表示，已同政府达成协议，将通过筹集新资本的方法，归还纳税人450亿美元的不良资产救助计划(TARP)资金。美银将利用262亿美元的过剩流动性资金，以及188亿美元"普通等价证券"出售所得，来偿还这笔援助资金。该行并将增资，以提高一级普通资本比率至11.0%。美国财政部对美国银行计划归还TARP资金感到满意，指称美银此举方向正确，用民间资本来替代财政部投资的做法鼓舞金融市场信心。
美国原油期货周三收挫逾2%，结束两日升势，因政府数据显示美国上周原油库存增长超过预期。汽油期货下滑，因美国能源资料协会(EIA)公布的数据显示汽油库存的增幅也大于预期，且上周汽油需求下滑。取暖油期货也收低，尽管EIA数据显示馏分油库存降幅大于预期。但EIA数据显示，整体馏分油需求上周下滑。纽约商业期货交易所(NYMEX)-1月原油期货收低1.77美元，或2.26%，报每桶76.60美元，交投区间为76.22-78.59美元。EIA公布，上周美国原油库存增加210万桶，至3.399亿桶，预估为增加40万桶，汽油库存增加400万桶，预估为增加100万桶，馏分油库存减少120万桶，预估为减少30万桶。炼厂产能利用率下跌0.6个百分点，至79.7%，预估为增加0.4个百分点。
联络电话: 852 - 9262 1888 或 86 -135 6070 1133
(以上专栏内容乃笔者个人专业意见，诚供读者参考；谨提醒读者金融市场波动难料，务必小心风险)