波浪理论是投资市场中最具权威的技术理论之一，它纵横于股市、期货、汇市、债券等一切金融市场，在投资市场，价格波动的韵律也常常像波浪一样，不停起伏，永不静息。三十年代的艾略特是第一个将价格的波浪式运动发展成波浪理论的人，虽然波浪理论已发展为最复杂，最庞大的投资技术理论系统，希望以波浪理论为指导捕捉大浪以谋取暴利的大有人在。波浪大师在美国道琼斯指数6,000点时，宣告美股的上升五浪结束，大胆沽出，结果美股升市至11,000点。同样，当香港恒生指数上升至9,000点时，波浪大师指出五浪结束，指示投资者沽出股票时，恒指却上升至16,800点……。笔者曾经也拜读过传言中经典的波浪理论，当我发觉越读越玄妙时，我方才发觉，波浪理论并不简单，甚至可以称得上极其复杂。波浪理论的解具有多元性，因为市场趋势的规模可以划分成多种层次、波浪形态又具有多变性，“既可以把波浪组合成更长的波浪，也可以把波浪细分成更短的波浪”。

    有人说波浪理论是一门精致的伪科学，一个直接原因就是波浪理论方程式解的多元性决定了它在任何情况下都永远正确：波浪理论并没有任何错──问题是波浪理论家。换言之，在证券市场趋势的任何形态、比例和时间上，同时提出上涨、平盘和下跌的不同预测，居然都可以奇妙地符合波浪理论家的所有游戏规则，因此，波浪理论是永远不可证伪的假科学。按照科学哲学家拉卡托斯的逻辑，艾略特波浪理论家最要害的症结在于：撇开可能的“硬核”不说，波浪理论家在“保护带”上可以大做手脚，其中包括提出了一系列独特的消极性质的“辅助性假设”，把证券市场的“反常情况”对付得完全符合硬核理论。由此可见，波浪理论是全世界证券分析领域最成功的卜筮术之一，也是最大的骗局之一，而波浪理论祖师爷艾略特简直就自觉或者不自觉地沦落成为全世界证券分析领域最成功的阴谋家之一。

    笔者寄语：市场中赚钱的总是少数，不可能因为大多数人接触过、学习过精典的理论，就能所向披靡，何况是一门伪科学。即使退一步来说，等大家都学会“赚钱之术”后，市场已经在变质了。在投资市场上，还没有放之四海皆准的理论。唯有因时因地因势而制宜，方能有所感悟。而且真正能指导赚钱的东西，往往是很简单的，被大多数人所忽视的，甚至是不屑的。