序号

牛市时间

熊市时间

分析

1

时间

1990.12-1992.5

1992.5-1992.11

上证所1990-12月开业，第一个吃螃蟹的人一定成了暴富一族。后面的跟风者则变成了穷光蛋！

延续时间(月)

17

5

上证综指

100-1429

1429-400

张跌幅%

1329%

-72%

2

时间

1992.12-1993.2

1993.2-1994.7

流通市价很小，容易造成暴涨暴跌！股民大部分都是投机者。一夜暴富及一夜间倾家荡产者众多。

延续时间(月)

3

17

上证综指

400-1536.82

1536.82-333.92

张跌幅%

284%

-78.3%

3

时间

1994.8-1994.9

1994.9-1996.1

1个月牛市换来了16个月长熊。股市的投机行为可见一斑。如此暴涨后的阴跌走势，不知杀死了多少股民？这是最可怕走势！

延续时间(月)

1

16

上证综指

333.92-1053

1053-512.8

张跌幅%

215%

-51.3%

4

时间

1996.1-1997.5

1997.5-1999.5

股改前我国资本市场是金融资本"定价"的时代,由于市场制度的缺陷和不公正,信息不对称导至各种利益输送严重!

延续时间(月)

16

24

上证综指

500-1510

1510-1047

张跌幅%

300%

-30.66%

5

时间

1999.5.19-1999.6.30

1999.6.30-2000.1.4

1个半月上涨了70%，然后用7个月回调了22.5%。这次暴涨与2001.1-2001.6的暴涨成了日后4年“长熊”的成因。

延续时间(月)

1.5

7

上证综指

1047-1756

1756-1361

张跌幅%

70%

-22.5%

6

时间

2000.1.4-2001.6.14

2001.6.14-2005.6.6

5个月时间暴涨了65%，然后步入了4年慢慢长熊。资本市场的功能严重丧失！股改正式开始……

延续时间(月)

5

48(4年熊市)

上证综指

1361-2245

2245-998.23

张跌幅%

65%

-55.5%

7

时间

2005.6-2007.10.16

2007.10.16-2008.9.18

股改摧生出“513%的涨幅”，却用11个月完成了-70.6%的单边跌幅！金融资本定价时代已经过去,大小非成了中国股市新的"阵痛"!

延续时间(月)

28

11

上证综指

998.23-6124.04

6124.04-1802.33

张跌幅%

513.5%

-70.6%

8

时间

2008.9.18-？

1802.33还不是真正的底部。以目前国内外的经济态势来看，不确定性很大！反弹可期,但反转尚未到来!

延续时间(月)

未知

上证综指

1802.33-?

张跌幅%

7次平均时间

10

18