在度过一个长周末后，今天投机商人们不顾一切的回到了交易市场，大量收购手头能买到的东西（早期可能有储蓄美元）。由于瑞士信贷银行突然决定调低帐面价值，基金开始将一连串的坏消息看成利好消息。并有了个新名词：瑞士信贷次优级抵押贷款？很明显，假设一家公司的经营处于高风险阶段，就会受到无法预测的冲击（即使规模不大），其他的麻烦也会一一出现，投资者不得不转向信用无风险的黄金市场寻求安慰。即使数据是由一些不太在行的交易员计算出的，最起码，市场会因为这些不太确切的数据报道出现上涨。显然，在一个又一个的市场恢复常态前，投资世界期待的是能量化次优级抵押贷款造成的所有混乱情况。金融界会迎来一个漫长的春天-对有些人来说更像是冬天。-

周四的交易日，黄金涨幅为2.5%，突破了912/923美元的短期阻力价位，一度触及931.6美元位置。在原油市场出现大量恐慌情绪后—虽然不太合理，金属市场也出现类似迹象。由于委内瑞拉和爱克森美孚之间的矛盾再度激化，欧佩克可能会在三月份减少原油输出量，导致交易力量表现过度谨慎。就在原油充足，出于经济利益可能会回避欧佩克的要求而不采取任何行动时，投机商们并没有停止将美元支票丢到期货市场进行交易，因此这使得”黑色黄金”获利近3.5美元，回到99美元价位。

当天，在瑞士信贷削减30亿美元的帐面价值后，美联储又将降息的看法再度被提出，美元指数几乎跌破76（在当天其后期爬高到该指数位之前）。今天，市场对于经济战场上的确切利好消息几乎没有反应-（沃尔玛销售业绩良好，大幅赢利，为第二个月的家庭消费增长提供了信心。）

虽然处于上述的交易环境中，今天纽约黄金市场开盘走势稳固，上涨18.7美元收于924.8美元，在收盘前的三小时内，一度出现927.2美元的支撑价位。白银上涨41美分，收于17.49美元，白金依然获利40美元，收于2141美盎司。钯金一度到达半个世纪以来的最高价位，上涨15美元，收于484美元。过去两周以来的直线上扬，使得贵金属市场走势将大幅调整的风险成倍增长。东京商品交易所投机性的上调交易订金行为将使此类金属长期处于下跌状态。由于金融市场将处于风险之中，除非南非的电力问题得到解决可以起到一些摆脱危机的作用，否则白色金属市场无法回归稳定走势。

来自中国的消息是通货膨胀已经达到10多年来从未有过的水平。对于这样的增长，政府可能不得不采取行动，依靠进一步紧缩信用的方式来避免出现脱轨现象。由于投资人大量出资在房地产、股票、商品上，这些市场也出现了投机现象。市场观察报道说：

“周四，中华人民共和国国家统计局表示，一月份早期以来，国家消费价格指数上升7.1%，比12月份上涨了6.5%。这次的增长是自1996年9月份以来最大的一次。”

这次通货膨胀的上涨量与分析师预期的7%的涨幅一致。

来自JP摩根证券香港分部，负责中国证券研究的主席Jing Ulrich 说“由于近日来严重的雪灾导致供应短缺，农作物受灾，所以这次的价格上跳并非不可预期的，”“目前的问题是，近日由雪灾引起的市场瓶颈能否很快过去，使商品价格重新回到12月份时下滑的状态。”

经济学家表示，在北京，那些试图在全球经济增长出现疲软，以及资产价格受到打击的情况下平衡经济增长的经济策划师们，已经对通货膨胀数据开始感到担忧。在消极的利率环境中，尽管大陆的房产及股票价格已经在近几个月开始降温，但是对于标价资产的通货膨胀现象仍然不能视而不见。从一月份的CPI数据中可以发现，短期银行存款下滑4.1%，受消极因素影响，减少了3%。

 “这将鼓动人们出现投机行为” Asianomics Ltd的运营总监Jim Walker说。“如果（储户）认为股票市场或者房价将会上涨，他们就没有理由把钱存在银行，因为这样做，他们每年都会有所损失。”他还指出，高通货膨胀现象会导致货币过多，也会成为信用建设的障碍

持续的积极交易行为表明参与者又开始充满压力了。成功达到目前价位水平的，或收盘高于目前价位的情况可能会进一步鼓动看高情绪。然而，对于这些陷阱还是要保持机警（例如白金），因为这种情况已经不能再依靠技术分析了，更别提按基本原理做出的合理估价了。事实上，目前市场对于一些因素的恐慌，以及表现出的贪婪情绪，和之前出现在房产市场的情况相象。一旦人们不再停留在原地不动，而选择逃离市场时，在“供应紧缩”的情况下，房价的上涨几时会到头，还有那些如“业主将得到超过X的优待”等等的口号只会导致房屋供应过多，房价下跌。要小心自己遗传到的对钱看的太轻的态度。

祝交易愉快。

(文中时间为美国东部时间)