本周对于世界来说是动荡的一周，对金融市场来说是硝烟战火的一周。虽然本周仅仅过去两天，但是我们已经感觉市场气氛浓重，除日元外非美货币大跌，日元大涨。中国股市在周一基础上续跌7.22%，两天内跌去620.76点，或11.92%。同日，香港恒生指数跌8.6%，台湾股指跌6.5%，日经指数跌5.6%，澳洲股市跌7.1%，印度股市一度跌停暂停交易。一场由美国次级债风波引发美国股市大跌，而波及产生的全球性股灾正在上演。

美国总统布什上周五提出了金额达1450亿美元的减税方案以刺激美国经济增长，但是市场担心该措施并不能预防美国经济陷入衰退，而美国经济在全球产值中占到相当比重，美国经济出现问题必然会波及全球其它区域的发展，而作为经济晴雨表的股票市场自然会受到影响。

本周一开始全球股市大跌，作为调控宏观经济政策的利率将会成为美联储当前市场的唯一法宝，在布什救市措施让人失望后，美国联储周二早晨8:20突然宣布减息75个基点，将利率由4.25%下降至3.50%。这是联储自2001年9月以来第一次不在货币政策会议上调整利率，也是自1984年10月第一次高达75个基点的利率变动。此次紧急行动显示联储十分担忧美国经济将出现萎缩，这无疑令我们愈加担心由次贷引发的状况会恶化至何种程度。

隔夜美洲市场，在美联储减息75个基点之后，以欧元为代表的非美货币均出现不同程度的反弹，延续了欧洲盘中的升势。欧元/美元在昨日美洲市场的升势完全收复周一市场的跌幅，汇价两个交易日大幅波动接近500点，给市场带来巨大恐慌。

基本面方面出现诸多不确定性因素，各国政府与市场之间也出现隔空交火的态势。但不论市场怎样恐慌，技术面总能静观其变、独辟蹊径。在日线图当中，欧元/美元周二市场的低点1.4365与12月20日低点1.4309正好形成21天的时间之窗，通过近两个交易日欧元/美元日图的变化，笔者有了新的分析观点。从2007年6月13日1.3262开始上涨到目前为止，欧元/美元日线图的五浪上涨趋势依然在进行当中，目前汇价运行在5-3当中，后市汇价突破1.4966，创1.5之上新高的可能性很大。

英镑/美元昨日市场同样出现反弹的局面，但是比较起欧元的上涨空间，就略逊一筹。英镑/美元最低跌至1.9337之后出现反弹，4小时图当中，汇价收复前一交易日震荡下挫的跌幅，突破均线压力，MACD指标在零轴的下方形成金叉，由于英镑是非美货币中最弱的，因此反弹空间有限是情理之中的事，但是对于中期趋势还不十分明朗，短线汇价只有有效站上1.98之后才能确认汇价由跌转涨。

本周美元/瑞郎的趋势保持在欧洲货币与日元之间，运行幅度介乎于欧元和英镑之间，可以说瑞士法郎体现了它的国家的中立性，但也显示在市场恐慌的过程中，避嫌货币的作用略显突出。昨日美洲盘中，在美联储意外减息75个基点后，美元/瑞郎出现150点左右的下跌，汇价跌破1.0977和1.0951两个支撑价位。4小时图，均线系统全部压制在汇价上方，构成绝对压力，MACD指标在零轴上方形成死叉，空方压力占优。

在全球金融市场出现动荡之时，日元作为亚洲货币的特性表现的尤为突出。欧洲货币和全球股市跌，日元涨；欧洲货币反弹，日元下跌。在美联储突然减息75个基点后，对日元的影响甚微，但是通过4小时图分析美元/日元后市上涨的概率较大，这也许可以提前预示股市和欧洲货币上涨的概率也在加大。

笔者认为，4小时图当中，美元/日元从12月27日114.70开始下跌到昨日市场低点105.60运行了5浪下跌的行情，波浪形态呈现1浪延长，3浪和5浪逐步缩短，而且5浪短于3浪的走势。MACD指标与汇价形成两次底部背离信号，均线系统由压力作用变为支撑。笔者建议投资者买入美元/日元，止损设置在105.60下方。