中国股市走到了４０００点，是出现严重泡沫了吗？是到要下
“开征资本利得税的猛药”的程度了？
我认为：中国股市当前正延着正常的轨道健康发展，并且正处在股市发展的初春时期。现在提出开征资本利得税，这是对当前中国股市现状的错误判断！危害极大，管理层根本不可能认同。
一、从市盈率来看。
目前中国股市的静态市盈率在３５倍左右，而动态市盈率还成下降趋势。这与发达国家股市２５倍左右的静态市盈率相比似乎是有点高。其实并不高：１、中国股市的开放程度和监管方式与发达
国家仍有很大差距，不成熟股市与成熟股市有很大的不可比性，不成熟股市的指数波动一般要比成熟股市的指数波动大出５０％甚至超过一倍。因此，中国股市指数波动大一些也是正常的，拿成熟股
市的标准来衡量中国的股市是不科学的。２、当年发达的日本股市达到６０倍的市盈率时才出现泡沫，难道中国还不发达的股市３５倍的市盈率就出现泡沫了？３、当年日本股市持续了长时间的市盈率超过１００倍之后才出现崩盘，而当年的纳斯达克崩盘前的市盈率是８００多倍，现在谈中国股市的崩盘不是危言耸听那又是什么呢？
二、从中国经济发展的现状和趋势来看。
作为国民经济的晴雨表的中国股市，在经过四年多与国民经济发展相背离的熊市之后，于去年开始了正确反映国民经济走向的一轮大牛市行情，迎来了中国股市发展的初春时期。１、国民经济的低通涨高速度发展，是大牛市的坚实基础；只要国民经济保持高速健康发展，牛市就不会逆转，更不可能会崩盘！２、国民经济的调控，目的在于使国民经济健康持续的发展，国民经济不会因调控而出现大幅度的调整（这也正是国家宏观调控经济所要极力避免的后果），因此，股市也不会出现深度大调整（指数连续波段调整超过三分之一）。３、国民经济不会出现危机，股市也就不会出现崩盘。中国经济的最大问题是投资与消费的不平衡问题，只要这个问题解决了，经济危机就不会出现。中央已经非常重视这个问题，并出台了启动国内市场特别是农村市场的一系列措。两年内这个问题发展到出现经济危机的程度的可能性不大，所以，两年内也不大可能看到股市的崩盘。４、这一轮牛市，也是对四年多与国民经济相背离的熊市的报复性纠正，自然牛市来得汹猛一些也就不奇怪了。
三、从上市公司的总体质量上看。
上市公司的总体质量如何，是衡量股市投资价值的一个重要标志。去年以来，中国股市上市公司的总体质量提高很快，超出了人们的预期。二ｏｏｏ六年上市公司的总体盈利水平提高了７０％，今年仍有５０％的提高预期。这得利于中国经济整体的高速发展；得利于去年以来监管部门对上市公司质量的严格把关和监控；得利于整体上市、互相并购等等市场机制作用的充分发挥；得利于上市公司狠抓公司内部治理的有力措施。上市公司总体质量的不断提高，是大牛市的最直接的基础。随着上市公司总体质量的不断提高，大牛市也将延续下去不会逆转。
四、从国民的资本投资意识上看。
股市的财富效应吸引了大批国民前来投资，每日开户人数累创历史新高。对于这些蜂拥而至的现象，有人惊呼：全民炒股很危险；有人惊呼：这是股市崩盘的前兆。这不禁使我想起了毛泽东当年《湖南农民运动考察报告》中的一句话“糟得很和好得很”！想起了法国的大革命时期那波澜
壮阔的埸面。。。。。。
怎么看待这些现象？我认为：（１）这是国民资本投资意识的一次大觉醒；是金融意识的大提高。现在的银行存款利率是负利率，而且那点利息还要纳税。习惯于高储蓄保安全的国民终于觉醒了，他们要考虑怎么样理财了，怎么通过资金融通获得利润；他们要考虑投资的最大回报了。股
市的赚钱效应使他们的资本投资意识从长期的休眠状态中终于有了一个大的觉醒机会。国民的资本投资意识的觉醒，这是国民金融意识大提高的表现；这也是国民素质提高的一个极为重要的方面，一个可喜的好现象。
（２）全民炒股不可怕。在美国有５０％国民的股民，香港也有四分之一多的公民是股民，而Ａ股股东账户还不到５０００万户（除去基民账户），散户也只在４０００万户左右（最近有人散布散户有２。２亿户，建议监管部门要严查不懈），我们离全民炒股时代还远着呢！全民炒股就可怕了吗？美国５０％的国民炒股可怕了吗？炒股人数与股市风险有直接的因果必然联系吗？没有！其实，国民经济总体发展不出问题，股市发展是健康向上的，全民炒股不但不可怕，相反，她还是不成熟股市向成熟股市发展不可或缺的条件之一。
总而言之：现在提出开征资本利得税，这是对当前中国股市现状的错
误判断！危害极大！
“开征资本利得税的猛药”的程度了？
我认为：中国股市当前正延着正常的轨道健康发展，并且正处在股市发展的初春时期。现在提出开征资本利得税，这是对当前中国股市现状的错误判断！危害极大，管理层根本不可能认同。
一、从市盈率来看。
目前中国股市的静态市盈率在３５倍左右，而动态市盈率还成下降趋势。这与发达国家股市２５倍左右的静态市盈率相比似乎是有点高。其实并不高：１、中国股市的开放程度和监管方式与发达
国家仍有很大差距，不成熟股市与成熟股市有很大的不可比性，不成熟股市的指数波动一般要比成熟股市的指数波动大出５０％甚至超过一倍。因此，中国股市指数波动大一些也是正常的，拿成熟股
市的标准来衡量中国的股市是不科学的。２、当年发达的日本股市达到６０倍的市盈率时才出现泡沫，难道中国还不发达的股市３５倍的市盈率就出现泡沫了？３、当年日本股市持续了长时间的市盈率超过１００倍之后才出现崩盘，而当年的纳斯达克崩盘前的市盈率是８００多倍，现在谈中国股市的崩盘不是危言耸听那又是什么呢？
二、从中国经济发展的现状和趋势来看。
作为国民经济的晴雨表的中国股市，在经过四年多与国民经济发展相背离的熊市之后，于去年开始了正确反映国民经济走向的一轮大牛市行情，迎来了中国股市发展的初春时期。１、国民经济的低通涨高速度发展，是大牛市的坚实基础；只要国民经济保持高速健康发展，牛市就不会逆转，更不可能会崩盘！２、国民经济的调控，目的在于使国民经济健康持续的发展，国民经济不会因调控而出现大幅度的调整（这也正是国家宏观调控经济所要极力避免的后果），因此，股市也不会出现深度大调整（指数连续波段调整超过三分之一）。３、国民经济不会出现危机，股市也就不会出现崩盘。中国经济的最大问题是投资与消费的不平衡问题，只要这个问题解决了，经济危机就不会出现。中央已经非常重视这个问题，并出台了启动国内市场特别是农村市场的一系列措。两年内这个问题发展到出现经济危机的程度的可能性不大，所以，两年内也不大可能看到股市的崩盘。４、这一轮牛市，也是对四年多与国民经济相背离的熊市的报复性纠正，自然牛市来得汹猛一些也就不奇怪了。
三、从上市公司的总体质量上看。
上市公司的总体质量如何，是衡量股市投资价值的一个重要标志。去年以来，中国股市上市公司的总体质量提高很快，超出了人们的预期。二ｏｏｏ六年上市公司的总体盈利水平提高了７０％，今年仍有５０％的提高预期。这得利于中国经济整体的高速发展；得利于去年以来监管部门对上市公司质量的严格把关和监控；得利于整体上市、互相并购等等市场机制作用的充分发挥；得利于上市公司狠抓公司内部治理的有力措施。上市公司总体质量的不断提高，是大牛市的最直接的基础。随着上市公司总体质量的不断提高，大牛市也将延续下去不会逆转。
四、从国民的资本投资意识上看。
股市的财富效应吸引了大批国民前来投资，每日开户人数累创历史新高。对于这些蜂拥而至的现象，有人惊呼：全民炒股很危险；有人惊呼：这是股市崩盘的前兆。这不禁使我想起了毛泽东当年《湖南农民运动考察报告》中的一句话“糟得很和好得很”！想起了法国的大革命时期那波澜
壮阔的埸面。。。。。。
怎么看待这些现象？我认为：（１）这是国民资本投资意识的一次大觉醒；是金融意识的大提高。现在的银行存款利率是负利率，而且那点利息还要纳税。习惯于高储蓄保安全的国民终于觉醒了，他们要考虑怎么样理财了，怎么通过资金融通获得利润；他们要考虑投资的最大回报了。股
市的赚钱效应使他们的资本投资意识从长期的休眠状态中终于有了一个大的觉醒机会。国民的资本投资意识的觉醒，这是国民金融意识大提高的表现；这也是国民素质提高的一个极为重要的方面，一个可喜的好现象。
（２）全民炒股不可怕。在美国有５０％国民的股民，香港也有四分之一多的公民是股民，而Ａ股股东账户还不到５０００万户（除去基民账户），散户也只在４０００万户左右（最近有人散布散户有２。２亿户，建议监管部门要严查不懈），我们离全民炒股时代还远着呢！全民炒股就可怕了吗？美国５０％的国民炒股可怕了吗？炒股人数与股市风险有直接的因果必然联系吗？没有！其实，国民经济总体发展不出问题，股市发展是健康向上的，全民炒股不但不可怕，相反，她还是不成熟股市向成熟股市发展不可或缺的条件之一。
总而言之：现在提出开征资本利得税，这是对当前中国股市现状的错
误判断！危害极大！