1.最新公告】
2007-10-16刊登预计07年1-9月的净利润比去年同期增长90%左右公告
烟台万华2007年第三季度业绩预增提示性公告
经烟台万华聚氨酯股份有限公司财务部门初步测算，预计2007年1-9月的净利润比去年同期增长90%左右(上年同期净利润为574906404.37元)，具体情况将在公司2007年第三季度报告中详细披露。
海通证券认为，产能扩张保证了公司业绩大幅增长。目前宁波万华具备16万吨MDI产能，加上烟台本部16万吨产能，目前公司合计MDI产能达到32万吨，产能的大幅增长保证了公司盈利的大幅增长。另外目前全球仍只有六家厂商生产MDI，从而保证了MDI市场的有序竞争和盈利的稳定，宁波万华技改将进一步增加公司MDI产能。目前宁波万华正在进行例行检修，同时进行技改，技改完成后，将新增8万吨MDI产能，从而保证公司MDI在国内市场上的竞争优势。预计公司未来两年每股收益分别为0.91元和1.41元，给予“买入”投资评级。
●我们认为公司"原料价跌"态势有望维持至2008年。截至2005年，我国苯胺产能约50万吨/年，而自2006年下半年以来国内有中石化南京化工厂10万吨/年、山西天脊集团13万吨/年、江苏江阴双良集团5万吨/年陆续建成投产，新扩建产能对既有苯胺市场形成很大冲击，致使苯胺价格2006年以来持续走低。预计这一趋势只有下游MDI新扩建产能的明显释放才能得到缓解，初步判断应为2008年以后。
2007年年底前有望维持"产品价涨"态势。进入2007年以来，中国国内外资MDI装置开工不正常，市场MDI价格开始触底回升。日前，全球多数MDI企业于9-10月实施例行检修，同时日本聚氨酯MDI装置又非正常停车，导致目前MDI市场价创2006年以来新高。估测全球MDI产能释放尚需时日，至少2007年年底前MDI价格存在继续上扬可能。
●产品价格上涨而原材料价格却在下跌，公司利润有望扩大，盈利超出预期。预期2007年销售毛利率由先前预期逾37%调升至逾38%，2007EPS调升至0.86元，继续维持 "买入"评级，目标价调升至55元。
截至日期：2007-06-30 十大流通股东情况 股东总户数：17408
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股东名称 ｜ 持股数 ｜占流通股比｜股东性质｜增减情况
｜ (万股) ｜ (%) ｜ ｜ (万股)
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东方证券股份有限公司 ｜ 2192.63｜ 3.73 A股｜证券公司｜ 156.81
烟台冰轮股份有限公司 ｜ 1821.75｜ 3.10 A股｜ 公司 ｜ 未变
烟台东方电子信息产业集团有限｜ 1526.38｜ 2.60 A股｜ 公司 ｜ -295.37
公司 ｜ ｜ ｜ ｜
中国建设银行－华安宏利股票型｜ 1428.89｜ 2.43 A股｜ 基金 ｜ 817.25
证券投资基金 ｜ ｜ ｜ ｜
中国工商银行－南方绩优成长股｜ 1233.88｜ 2.10 A股｜ 基金 ｜ -679.99
票型证券投资基金 ｜ ｜ ｜ ｜
中国建设银行－国泰金鼎价值精｜ 1176.70｜ 2.00 A股｜ 基金 ｜ 新进
选混合型证券投资基金 ｜ ｜ ｜ ｜
中国建设银行－工银瑞信稳健成｜ 1093.33｜ 1.86 A股｜ 基金 ｜ -162.62
长股票型证券投资基金 ｜ ｜ ｜ ｜
中国工商银行－南方成份精选股｜ 1071.73｜ 1.82 A股｜ 基金 ｜ 新进
票型证券投资基金 ｜ ｜ ｜ ｜
全国社保基金一零四组合 ｜ 1057.47｜ 1.80 A股｜社保基金｜ 109.89
交通银行－安顺证券投资基金 ｜ 1000.00｜ 1.70 A股｜ 基金 ｜ 620.00
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合计持有13602.75万流通A股,分别占总股本11.44％，流通Ａ股23.13％
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报告日期 ｜ 2007-06-30｜ 2007-03-31｜ 2006-12-31｜ 2006-09-30
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基金持股 ｜ 38002.29｜ 20290.13｜ 26472.53｜ 15211.98
占流通A比｜ 64.61｜ 44.17｜ 57.62｜ 33.11
持有家数及｜共计146增持 12｜共计41 增持 11｜共计96 增持 4｜共计30 增持 12
进出情况：｜新进110减持 22｜新进12 减持 16｜新进72 减持 19｜新进6 减持 8
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QFII持股 ｜ ｜ 957.61｜ 1057.61｜ 1057.61
占流通A比｜ ｜ 2.08｜ 2.30｜ 2.30
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券商持股 ｜ 2192.63｜ 2035.82｜ 2067.84｜ 1854.27
占流通A比｜ 3.73｜ 4.43｜ 4.50｜ 4.04
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社保持股 ｜ 1057.47｜ 947.58｜ 1047.09｜ 1357.09
占流通A比｜ 1.80｜ 2.06｜ 2.28｜ 2.95
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