10/24预期美联储强硬对抗通胀，金价承压失守583

周一鲜无重要数据和政治财经事件，金价在美元反弹影响下沽盘涌现一路下挫，盘中最高592.60美元盎司，盘中最低579.30美元/盎司，报收581.50美元/盎司，较前一交易日大幅下跌9.70美元或1.64％，日K线呈一根持续下挫的中阴线形态。白银周一最高11.89美元/盎司，最低11.56美元/盎司，报收11.65美元/盎司，比前一交易日大幅下跌21美分或1.77%，日K线呈一根持续下挫的中阴线。周一美元指数盘中最高86.82,最低86.27,报收86.73,比前一交易日大幅上涨41点或0.48%，日K线呈现一根强劲反弹的中阳线。

原油周一盘中最高59.47美元/桶，最低58.12美元/桶,报收58.81美元/桶,比前一交易日小幅下跌56美分或0.94%，日K线呈现一根持续下滑的小阴线。周一沙特将其对全球石油巨头的11月原油供应减少10%左右。上周五石油输出国组织(OPEC)达成减产协议。沙特将自11月起将其对主要石油公司的原油供应再度削减5%,10月初沙特已减少对上述公司5%的供应。沙特阿拉伯是世界上最大的产油国，也是OPEC最有影响力的成员国。沙特对其主要消费对象亚洲和美国表示下个月将减产，率先实现了OPEC2004年以来的首次正式减产计划。

OPEC主席道克拉周一表示，目前对于制定各成员国未来削减原油产出配额的数量而言还为时过早，这将取决于现在到OPEC 12月会议之间市场的变动情况。此外，沙特原油部长纳伊米表示，OPEC考虑在12月会议上进一步削减原油日产量50万桶。道克拉称，上述言论都言之过早，目前OPEC不能确定是否将进一步削减原油产量。但是道克拉同时称，OPEC成员国一致认为目前市场上原油供应过多，如果这种情况维持下去，则原油产出削减将十分可能发生。

备受关注的石油输出国组织(OPEC)减产计划终于在上周五出炉,成员国达成协议决定每日减产120万桶,自11月1日起把日产量削减至2,630万桶。这是OPEC两年多来首次减产,此举旨在遏制油价急挫之势。减产数量相当于其9月日产量的4.3%,幅度超过市场原先预期,并为2002年1月以来减产幅度最大一次。但原油却大幅收低,一方面是受到11月合约到期的技术面因素影响,另一方面则是因为市场怀疑OPEC的减产计划是否真的能够切实得到执行。只要油价高于50美元,就会诱使成员国在官方上限上继续生产。壳牌石油总裁周一表示,由于全球原油供应过剩现象不会保持下去,石油输出国组织(OPEC)无法长期维持减产。"但这可能只是暂时性减产,我认为这不是长期之计。"美国总统布什表示，OPEC如果坚持执行减产计划以支持油价，高企油价将破坏经济并减弱需求。“我希望OPEC各国能够明白，高企油价可能破坏经济，而经济遭到打击则意味着需求的萎缩。”布什如是说。这些言论是布什2000年承诺敦促OPEC增加产出以来基调最为强硬的一次。布什曾承诺在2025年前削减中东石油进口逾75%，不过他没有提到OPEC。布什认为油价下跌是因为商品投机者情绪转变，这些投机者之前都是押注油价走高的。

OPEC日减产120万桶原油计划产生的疑虑引燃原油期货下跌，并冲击现货黄金与其他贵金属价格。油价下跌与美元继续走坚致使贵金属价格走势缺乏上升动能。鉴于没有新的因素出现，金价走势缺乏方向。预计在北京时间周四02:15美联储公开市场委员会公布利率决定之前，金价将限于窄幅区间波动。

    金价上行的唯一推动因素来自更多实质性买盘，但目前的市场需求必须进一步增多才能再次将金价上扬。事实表明，亚洲以外地区的黄金实质性需求已经上升。但这种上升是季节性的，但不足以推高价格。

    北京时间本周四凌晨2时15分，美联储将结束为期两天的货币政策例会并宣布最新利率决定，市场人士一致认为，联邦公开市场委员会(FOMC)本周将肯定连续第三次作出维持利率不变的决定。在经过了8月和9月的两次艰难决定后，美联储似乎越来越把暂停加息当作一种习惯。如果说在8月份首次中止持续了两年的紧缩周期时还有所顾虑，本周即将作出的决定对于美联储来说则显得格外自然。本周公布的美国9月份批发物价指数创3年多来最大跌幅，而消费物价指数和工业产出也出现下滑，这些数据无疑大大削减了市场对于通胀的预期。通胀的步伐已经足够温和，让美联储有理由继续观望。作为市场预期联储将再次按兵不动的证据之一，美国10年期国债收益率四周来首次下跌。此前，由于多位联储官员出面称通胀仍是当局一大担忧，美国长期国债收益率持续三周上涨。

就在上周，FOMC的投票委员之一、美联储旧金山分区银行总裁耶伦表示，美联储在“一段时间”内维持货币政策稳定是合理的，因为始于2004年的连续17次加息的影响尚未完全显现。目前，金融市场已基本认同联储将在年内继续按兵不动的观点。除了本周二和周三的会议之外，美联储年内还将在12月12日召开一次议息会议。现在各界更为关注的是目前的“中立”立场到底能持续多久，下一步究竟是升是降？对此金融市场和经济学家仍存在争议，不过总体上对降息的预期有所减弱。利率期货市场最新走势显示，市场对当局会在明年1月份降息25基点的预期大大减弱，而就在9月25日，利率期货走势还显示有46%的几率联储会在明年1月降息。与此相反，市场开始认为，有6%的可能美联储会在1月底的例会上加息25基点。

随着欧元反弹暂停，投资者们在美联储做出利率决定出炉前纷纷建仓，美元周一兑主要货币上涨，创近两周最大日升幅，收回上周部分跌幅。美元“复苏”部分是受了油价下跌的影响。油价下跌将使得美国贸易赤字有所缓和。此外，由于国际利率水平普遍上升，美元储备备受青睐，也支撑美元上行。然而，因在美国公开市场委员会公开利率决定之前缺乏主要经济指标指引，趋于一致的市场预期打压持多头头寸的积极性，美元仍限于以往区间内波动。

金价未能有效守稳590美元的支撑，则近期金价形成的短期上升通道又被击穿，重新回归到7月17日以来形成的中期下降通道（见图），金价短期将会被打回之前盘整了较长时间的570-590美元的区间重新盘实；只要原油没有大幅反弹以及美元没有大幅走低，相信金市的空头情绪将会逐步加重。密切关注原油价格波动给金价带来的影响，以及伊朗朝鲜核问题进展、美联储的利率政策决定等因素对金价影响。

今日（1024）操盘指导：

黄金于565－593之间偏弱发展，白银于11.10－12之间偏弱发展。

目前市场呈现多派基金多空博奕的迹象，金银价将会波幅扩大和加速，请投资者严守止损点。同时选择黄金、原油、人民币期货、欧元期货、铜、白银、股指期货等多种投资品种进行投资组合和综合套保，才能降低投资风险，使合理的投资收益相对得到保障。欲知更及时更详细和更具操作性的指导建议或者投资组合方案，请和资深投资顾问联系http://www.blog.163.com/huangjintouzi/  MSN:[email protected] QQ:365689510  刘先生  机构合作热线 13818015566