上周五，北向资金大举流入88亿，从流入标的上来看，更多的是以行业龙头为主，钢铁、大消费板块资金流入迹象最为明显。

　　北向资金的强势流入是推动大盘周五继续走强的决定性因素，而对于外资流入的逻辑，除此前我们提到的年报行情之外，主要是受到5G板块短期热度“退潮”之后的风格转换。

　　从行业基本面上来看，周期性行业的基本面依旧在逐步改善的过程中，特别是在政策重申严禁钢铁、水泥等新上项目扩大产能，即便是在环保限产力度趋松的背景下，也未能导致钢铁攻击出现大幅度提升，且在需求持续保持旺盛的前提条件下，价格网名大幅度超出市场预期；此外，煤炭方面，目前依旧处于煤炭消耗旺季，随着煤炭攻击或将受限，煤炭价格有望企稳回升。

　　而从估值角度上来看，煤炭、钢铁、水泥等经过连续调整之后，目前股指已经处于历史低位，虽然估值低并不代表着二级市场上的股价短期内一定出现大幅度上涨，但却可以说明从中长期来看，已经进入到安全区间，战略配置的价值将会愈发凸显，从而对于大资金特别是机构投资者会展现出明显的吸引力。

　　此外，以酿酒为主的大消费板块，随着年报的陆续披露，作为外资的宠儿，无疑或再度引起机构投资者的目光，同时叠加东方通信、风范股份等前期热点板块开始出现调整，此类低估值、超跌的板块有望成为接下来市场高低位切换之后的短期内新的投资主线，从而推动大盘继续保持震荡上涨的强势格局。

　　因此，策略上，短期内需要留意板块间高低位切换以及市场风格的转换，而对于5G等新基建板块待短期调整结束之后再进行低吸将是是会一个不错的选择，毕竟作为2019年投资主线之一，中长期的投资机会不会因为短时间的阶段性炒作就到此结束，只是短期不宜追高。