张程启:3.10从美元走势看待美元3月加息是否兑现?附白银日内操作看法

 

　　近期关于美联储3月加息预期升温，加息概率最高时已超过90%，那么接下来美元是否真入大家所预料的那样--美元多头因预期美联储加息而买入，美元走强，宣布3月加息完毕后美元回落？所谓的“买消息，卖事实”，有时候我很佩服投资者总结的一些口诀，简单粗暴就能表面一些问题。

 

　　对于“买消息，卖事实”这样的口诀，确实能预期美元后市走势如何，但目前美联储不是还没加息么？如何大概率地“确认”美联储3月是否加息？前期给到大家一个预判方法，就是看美元指数日线接下来是否突破前高103.82，如果突破前高，那么美联储几乎铁定了就是要加息。很多人又问这是什么逻辑？那么张程启今天再给大家一个口诀--美元不是因为美联储的加息而上涨，反而是因为美元的上涨使得美联储加息，记住记准了。以前只听说过鸡生蛋，很少听到过蛋生鸡吧。简单的解释一下，从这句话“美元不是因为美联储的加息而上涨，反而是因为美元的上涨使得美联储加息”中，不知道大家是否有种感觉？就是美联储不加息的话，美元的涨势就停不住。对的，不加息美元的涨势就停不住！这就是市场和美联储之间的博弈（我们也称这个过程叫“市场自主加息”），市场自主加息的结果就是美联储不得不在美元在高位的时候来次预期释放。

 

　　其实要理解张程启给的口诀还有一个方法，大家觉得像美国这样的资本自由进出的国家，资本的自由进出美国必然影响美元的汇率，汇率的过度失衡就会抵消掉货币政策的效果，所以在这样的国家一定是先形成汇率政策，然后才有货币政策。也就是蒙代尔不能三角问题，在资本自由进出的国家，货币政策的自主性、资本的自由流动与汇率稳定三者不可能同时兼得，只能三选二。这三者的重要性排序是这样的，显然美国必须要保证资本的自由流动，其次是汇率的稳定，最后才是货币政策的自主性。

 

　　为什么要告诉大家这些，因为一直以来大家关于美联储加息的逻辑都是错误的。美联储其实想要追求的最理想的“高能货币政策”应该是这样的，顺利地完成美元的加息周期以及未来的缩减资产负债表，但美元却只是温和地走高，而不是暴涨。因此每次加息时间点一定是选择在美元的高位，来次预期释放，当然也同时印证了那句“买消息，卖事实”，但这句话的逻辑是有错误的，因果颠倒了。

 

　　从美元指数走势分析来看，张程启wx:zcq9264认为美元会在3月16日附近见近期顶部，接下来调整到5月初，期间4月9日附近会有次反弹，但过了本月中旬以后，美元中期时间窗口处于下跌调整期内。想要抄底金银的不妨利用这次美元调整机会，再加上欧洲政局进入4月后的动荡。但目前还不是进出布局做多的时机，不能盲目猜测底部。

 

　　因此对于金银走势的看法，张程启认为金银要调整到本月底、4月初，近期思路逢反弹做空。具体操作上参考短期关键阻力位：17.2和17.5；短期关键支撑位：16.7和16.5，依靠支撑阻力去进行操作！

 

　　文/张程启