债转股是指将银行对企业的债权转换为金融资产管理公司(AMC)对企业的股权。其本意是减轻企业的利息负担，降低其财务成本，能够通过债转股而轻装上阵重获生机。然而，从上一次的债转股的情况来看，效果不能说没有。然而，与其所产生的问题相比，成果实在不值得一提。当初出发点是能够提高那些陷入困境中的国有企业的效益，结果如何？不用我们多说，如果真的达到了预期的效果的话，那么也就不会再有今天规模远远超过上次的再度要搞债转股的必要了。

　　另外，债转股本身也并不完全符合市场经济原则。首先，由政府行政决定，以行政命令的方式搞债转股，违背了市场经济原则。这应该是由市场经济主体来决定到底是不是要将我的债权转为股权，而不是由政府来强制进行；二来它所选择的自然都是国有企业，尽管政府这一选择本身无可厚非，但这显然对于非国有企业来说，是不公平的；最后，或许是最重要的一点是，它养成了国有企业不注重效率的惰性，即经营好了是自己的本事，自身既得名更得利，而搞不好，由政府出面替我债转股。这算什么市场经济呢？这根本就是有些耍流氓了，是非市场经济，是伪市场经济。其结果就是，最终只是成全了那些个老赖，而根本就与效率无关，相反它还会导致效率的损失，从而不利于市场经济的发展。当前转型之难远远超出我们的预期和想像，其中的一个重要原因不能不说与当初的债转股有着某种程度的关联的。如果我们这次还不能吸取教训的话，只怕结果会更加的不堪。　　　

 国金证券：以史为鉴 1999年债转股告诉我们什么？http://finance.eastmoney.com/news/1370,20160907661885373.html