文/鸿鹄论金

导读：单子止损的必要性，行情的波动性和不可预测性是市场最根本的特征，这是市场存在的基础，也是交易中风险产生的原因，这是一个不可改变的特征。交易中永远没有确定性，所有的分析预测仅仅是一种可能性，根据这种可能性而进行的交易自然是不确定的，不确定的行为必须得有措施来控制其风险的扩大，单子止损就这样产生了。单子止损是人类在交易过程中自然产生的，并非刻意制作，是投资人保护自己的一种本能反应，市场的不确定性造就了单子止损存在的必要性和重要性。

建立合理的单子止损原则

成功的投资人可能有各自不同的交易方式，但单子止损却是保障他们获取成功的共同特征。世界投资大师索罗斯说过，投资本身没有风险，失控的投资才有风险。学会单子止损，千万别和亏损谈恋爱。单子止损远比赚钱重要，因为任何时候保本都是第一位的，赚钱是第二位的，建立合理的单子止损原则相当有效，谨慎的单子止损原则的核心在于不让亏损持续扩大。为什么单子止损如此之难明白单子止损的意义固然重要，然而，这并非最终的结果。事实上，投资人设置了单子止损而没有执行的例子比比皆是。市场上，被扫地出门的悲剧几乎每天都在上演。

单子止损为何如此艰难？原因有三：

其一，侥幸的心理作祟。某些投资人尽管也知道趋势上已经破位，但由于过于犹豫，总是想再看一看、等一等，导致自己错过单子止损的大好时机；

其二，价格频繁的波动会让投资人犹豫不决，经常性错误的单子止损会给投资人留下挥之不去的记忆，从而动摇投资人下次单子止损的决心；

其三，执行单子止损是一件痛苦的事情，是一个血淋淋的过程，是对人性弱点的挑战和考验。

事实上，每次交易我们都无法确定是正确状态还是错误状态，即便赚钱了，我们也难以决定是立即出场还是持有观望，更何况是处于被套状态下。人性追求贪婪的本能会使每一位投资人不愿意少赢几个点，更不愿意多亏几个点。程序化单子止损正是由于上述原因，当价格到达单子止损位时，有的投资人错失方寸，患得患失，单子止损位置一改再改；有的投资人临时变卦，逆势加仓，企图孤注一掷，以挽回损失；有的投资人在亏损扩大之后，干脆采取“鸵鸟”政策，听之任之。为了避免这些现象，笔者以为可以采取程序化的单子止损策略。

心里打击往往比亏欠更痛苦

国际上大的金融交易所通常都会提供单子止损指令。投资者可以预先设定一个价位，当市场价格达到这个价位时，单子止损指令立即动生效。如何正确理解单子止损市场的不确定性和价格的波动性决定了单子止损常常会是错误的。事实上，在每次交易中，我们也搞不清该不该单子止损，如果单子止损对了也许会窃喜，单子止损错了，则不仅会有资金减少的痛苦，更会有一种被愚弄的痛苦，心灵上的打击才是投资人最难以承受的痛苦。

因此，理解单子止损本质上就是如何正确理解错误的单子止损。错误的单子止损我们也应坦然接受，举个简单的例子，如果在交易中你的单子止损都是正确的，那就意味着你的每次交易都是正确的，而你的交易如果都是正确的，那又为什么要单子止损呢？所以，单子止损是一种成本，是寻找获利机会的成本，是交易获利所必须付出的代价，这种代价只有大小之分，难有对错之分，你要获利，就必须付出代价，包括错误单子止损所造成的代价。坦然面对错误的单子止损，不要回避，更不必恐惧，只有这样，才能正常地交易下去，并且最终获利，这就是笔者对单子止损的理解，包括对错误单子止损的理解。

应注意的问题

其一，“凡事预则立，不预则废”，所有的单子止损必须在进场之前设定。做现货投资，必须养成一种良好的习惯，就是在开仓的时候就设置好单子止损，而在亏损出现时再考虑使用什么标准常为时已晚。

其二，单子止损要与趋势相结合。趋势有三种：上涨、下跌和盘整。在盘整阶段，价格在某一范围内单子止损的错误性的概率要大，因此，单子止损的执行要和趋势相结合。在实践中，笔者以为盘整可视作看不懂的趋势，投资人可以休养生息。

其三，选择交易工具来把握单子止损点位。这要因人而异，可以是均线、趋势线、形态及其他工具，但必须是适合自己的，不要因为别人用得好你就盲目拿来用。交易工具的确定非常重要，而运用交易工具的能力则会导致完全不同的交易结果。

鸿鹄寄语：交易要掌握正确的买卖点，盲目的操作只会让自己的利益收到亏损。掌握好买卖点，才能让自己的投资得到回报。