摘要：目前油价已自1月中旬的低点将近翻倍。上周布伦特原油升破50美元/桶，并且连续一周保持在该位置以上。但是对于价格能否超出市场基本面继续上行，投资者们依然充满担忧。最近在加拿大、尼日利亚出现断供现象，再加上利比亚局势的进一步恶化，这些都有助于减少库存盈余。但根据美国能源信息署数据，全球库存仍然在增加。加拿大供应的恢复，或任何表明美国的产出已经停止下降的证据的持续出现，可能导致看涨情绪再度转为看空。
去年的油价反弹在经历112天之后在去年5月初动能耗尽，今年相对而言持续时间更长一些，目前已经达到140天，且价格上涨得更多，但是对于价格能否超出市场基本面继续上行，投资者们依然充满担忧。尽管油价不太可能会再次崩溃，但是未来油价上行趋势很可能会出现暂时的停顿。
目前油价已自1月中旬的低点将近翻倍。上周布伦特原油升破50美元/桶，并且连续一周保持在该位置以上。WTI原油在上周二(6月7日)突破该关口之后小幅下跌，6月10日隔夜外盘WTI 7月收报49.07美元/桶。
(原油价格自今年低点以平均18美分/天的速度上涨，去年为19美分/天。)
未来随着石油企业削减对新项目的开支将会出现实际的结构性供应短缺，然而现在讨论这个还为时尚早。最近在加拿大、尼日利亚确实出现了不曾预料的断供现象，再加上利比亚局势的进一步恶化，这些都有助于减少库存盈余。
根据美国能源信息署(EIA)数据，这些地区断供在5月消耗了超过360万桶/天的潜在供应量，录得自20世纪90年代伊拉克入侵科威特以来最大消耗量。许多地区已经停产数年，并且还将持续下去。部分产能可能永远无法完全恢复。
但是还有一些产能将能很快恢复。加拿大阿尔伯塔省5月发生森林火灾导致油砂矿石油减产约120万桶/天，目前这一最大的供应中断问题已经接近完全解决。加拿大的生产正在缓慢恢复且供应量还将继续增加。
美国石油单周产量在3个月来首次出现上升，就算是最乐观的投资者也会担心这是否会是美国产出下跌终结。美国大陆资源公司(Continental Resources)已经开始水力压裂油井项目，但是随着2014年油价的崩溃项目未能完成。截至2015年底，美国已经有4290口这样的油井，并且其他的公司将会追随大陆资源的脚步。彭博研究机构BloombergIntelligence的分析师Peter Pulikkan认为在这之前石油价格还需上涨5-10美元/桶。(水力压裂是一项石油增产技术)
目前来看，其他的已经失去的产能在短期内不太可能恢复。尼日利亚的产量仍然十分不稳定，荷兰皇家壳牌表示相比修复基础设施，工人的安全问题更为重要，并且每天都会公布遭受袭击的报告。不管怎样，该公司仍然将更多的关注点放在近岸和岸上的设施，以及到目前为止尚未曾接触过的深海平台上。
(尼日利亚叛军对石油设施发动袭击导致产量暴跌。)
利比亚的政治动荡同样表明该地区的产量不会很快恢复。5月利比亚平均石油产量为25万桶/天，录得2015年2月以来最低水平，而据此前报告1月时该地区产量曾一度超过30万桶/天。
(政治动荡及安全状况恶化使得5月石油产量下跌到25万桶/天。)
尽管这些地区出现断供现象，根据美国能源信息署数据，全球库存仍然在增加。加拿大供应的恢复，或任何表明美国的产出已经停止下降的证据的持续出现，可能导致看涨情绪再度转为看空。倘若尼日利亚和利比亚情况好转，看空情绪将成倍增长。原油价格上行轨道依然脆弱。
