近期的原油沥青，您是否有这样的感悟？

等了一天做多的位置，阴跌了一天，然后等了一天回撤做多的位置，持续强势上涨了一天。方向看对了也要能进一步把握入场位置，否则还是一场空。

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近两年来，油价下跌给各产油国带来的痛苦不言而喻，其中最凄惨的莫过于委内瑞拉，连电都快用不上，更别说该国还会有什么战略储备资金。加之，近日斯德哥尔摩国际和平研究协会在一份报告中表示，上一年全球大部分国家都在增加国防预算，并录得自2008年金融危机以来首次增长。不过，正在受低油价煎熬的产油国则无法增加该项预算。

虽然美国在2015年仍以5960亿美元的国防预算位居榜首，不过这个数字仍比上一年有所缩减。如果不是因为战争，沙特将会大幅缩减其国防预算。扣叩2010*37-663；V信lyx201037663；至尊体验君羊：390*385-890，备注：LYX（无备注，不通过）至于俄罗斯，作为全球最大的产油国之一，2015年则大幅减少国防预算至664亿美元。

众所周知，原油是全球供应最充足的大宗商品，它近乎是所有产油国经济发展的助燃剂，即便是对那些未来试图走绿色经济的国家来说，原油如今仍是不可或缺的资产。作为战略性的大宗商品，自2014年中期以来的油价下跌无疑会影响各个相关的工业领域，而非仅仅影响军事。

如果油价持续下跌，那么产油国的复苏之路将举步维艰，同时意味着用于国防的资金将少之又少。不过，对于原油净进口国来说，则意味着可支配资金将更加充裕。如今，全球各地的地缘政治形势正不断恶化，尤其是中东问题、中国南海问题、俄罗斯吞并克里米亚及乌克兰战争问题。因此，得益于低油价，上一年中国、中国邻国及俄罗斯邻国纷纷加大了国防预算。

而且，当今金融市场的动荡恰恰为精明的投资者带来跨时代的投资机会。虽然主流媒体正在为低油价正不断戳穿地板价编纂恐怖的故事，但机智的投资者无疑已为他们未来投资原油将赢得胜利做好准备。

我们首先需明确这一点：任何冻产或减产的“谎言”均无法实现油价的大幅反弹。

那么，油价如今需要一场实在的战争来推动，无论地点在哪与参与者是谁，都会使油价出现大幅度的上涨。不过，当然我们仍希望这些地缘冲突最终不会爆发，原油市场可以通过自我修复，渡过难关。扣叩2010*37-663；V信lyx201037663；至尊体验君羊：390*385-890，备注：LYX（无备注，不通过）不过这可能需要很长一段时间，并且产油国需持续煎熬。

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因此，笔者刘煜贤在这里表明预言：

全球油市有望在未来6个季度恢复平衡，预计国际原油价格有望于今年中升至46美元/桶。

扣叩2010*37-663；V信lyx201037663；至尊体验君羊：390*385-890，备注：LYX（无备注，不通过）

不过，尽管欧洲和美国方面传出利多讯息，但油价有可能很快再度下跌，因几乎没有迹象显示全球供应过剩问题会很快解决。

而当前的油价我认为是不可持续性的，预计到今年下半年中后期市场进入更趋平衡状态时，会出现基本面价格回升，这种回升可能是较长期循序渐进的。

因此，短期内国际油价是不可能持续性上涨，也就是说近期内，或者可以说4月份油价43美元/桶将是极限。

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华夏众赢研究部高级顾问

2016.4.11（财经，原油点评）

刘煜贤撰写