国家统计局18日发布的数据显示，2016年1月份全国居民消费价格指数（CPI）环比上涨0.5%，同比上涨1.8%，创下了5个月以来的新高；工业生产者出厂价格指数（PPI）环比下降0.5%，同比下降5.3%，为连续第47个月下滑。专家表示，节假日因素推动各类价格上涨是造成本次CPI涨幅扩大的主要原因，但是未来一段时间内，市场仍将保持低通胀格局。因此，尽快推出调控措施加大宽松力度、带动需求恢复是当务之急。（2月19日《经济参考报》）
统计数据发布，CPI依然破2，PPI依然为负。尽管CPI有所回升，但考虑到春节消费需求的增加，回升的可持续性值得怀疑。情况似乎没有实质性改变。宏观经济不仅仅是低通胀，而且面临着通缩风险。
把宏观经济从通缩的边缘拉出是当务之急。怎么办？专家说，加大宽松力度。何谓加大宽松力度？简单而直白地讲就是增发货币。增发货币有效吗？说完全没有效果，太过偏激。毕竟货币能给人增加财富的幻觉。增发货币，一定程度上可以利用财富效应，刺激居民消费。此外，在不存在流动性陷阱的条件下，货币增加后，实际利率会降低，刺激企业主的投资意愿，增加投资需求。
但是说货币宽松就一定有多么神奇的效果，也未免把复杂问题简单化。货币宽松的既要掌握宽松的节奏，也要控制宽松的力度，并且不宜过长。否则，货币幻觉消失，货币政策会呈现中性。是时，再持续实施宽松政策，除了推高物价，别无益处。
从2014年下半年以来，央行实施了一系列降息降准措施。社会融资成本在降低的同时，货币总量也不断累积。1月金融统计数据显示，1月末，广义货币(M2)余额同比增长14.0%，狭义货币(M1)余额同比增长18.6%，流通中货币(M0)余额同比增长15.1%。三者的增长率均超过GDP增长率的2倍。此时，再增加货币，效果值得怀疑。
再者，随着央行多次降息降准，货币政策效果已经显现。2015年12月非金融企业及其他部门贷款加权平均利率为5.27%，比上年12月下降1.51%。最新的金融数据显示，1月对实体经济发放的人民币贷款增加2.54万亿元，同比多增1.07万亿元。
在货币政策效果显现，货币总量增加的背景下，再提货币宽松治理低通胀，显然是开错了药方。当前，应疏导利率传导，疏通货币流动，让货币流向最需要的地方，充分发挥作用。