文/鸿鹄论金微信W582998657

1.坚守安全边际

投资一定要在买入时留有安全边际，任何对价格的估计仅仅只是一种估计，安全边际提供了应对错误和不幸所急需的缓冲。

2.不要认为现时不同以往

有人将“现时不同于往日”这定义为投资中最危险的一句话。很多人都因为这样的侥幸心理而倾家荡产。

3.耐心等候时机出现

很多时候，耐心是价值投资者所不可或缺的品质。当面临缺乏吸引力的机会时，投资者必须耐心等候绝佳机会。因为，当没有什么可以做时，最好的计划通常是什么也不做，只是站在原地等待一个好打的球。

4.逆势而行

凯恩斯曾经说过，“投资的核心原则就是去对大众看法逆向思维，因为如果大家都认为一项投资好，那这个投资必定会变得过于昂贵，从而缺乏吸引力。”坚持这个价值取向会让你成为一个逆向思维者——在别人卖出，资产价格便宜时买进，在别人买入，资产价格高昂时卖出。

5.风险是资本的固定损失，而不仅是一个数字

资本的永久性损害来自三个方面：1）估值风险：购买之处就已为资产付出了太高的代价；2）基本面风险：所购买的资产存在基本面问题；3）融资风险：杠杆效应。如果投资者能注意这几方面的风险，就能有效地避免资本的永久性损失，获得更佳回报。

6.小心杠杆效应

杠杆是一头危险的野兽，它不一定能将坏的投资变为好的投资，却可以将好的投资变坏。投资者还需小心，杠杆会迅速削弱你的财力，把短暂的损失变成资本的永久贬值。

7.不要投资你不了解的东西

这个道理老套而又不得不提，金融业非常擅长将简单事情变复杂，因此只有你了解，才能看透，才能知道是投还是不投。

这些法则的一大核心理念其实就是两个字“谨慎”，投资者千万不要“听到音乐响起就跳舞”，那是不冷静不安全的做法。事实上，还有一个问题不容忽视，在看上去很美的法则和残酷的投资现实中仍有可能出现难以逾越的沟壑。