T+1与T+0之争已经停歇很久，今天北京商报再次发表文章，认为现在是T+1转化成T+0的较好时机，针对该作者的观点，笔者并不予以认同，管理层之所以咬定T+0不放松，笔者认为自有其担忧之处，但笔者无法洞悉管理层的监管思路，只能从一位普通投资者角度来谈谈自己的看法。
在阐述自己观点以前，首先让我们看一个例子，曾经的妖股暴风科技日前再次引人注目，尽管市场走势基本平稳，但暴风科技是连续涨停，到目前已经是六连板了，从盘面看，总是有大手笔买单跳空拉高，接着有大资金往下砸盘，资金博弈十分明显，大手笔资金买进是利用资金优势操纵股价，大手笔卖出是获利盘抛售，根据媒体报道，在9月16日至9月18日三个交易日中，华泰证券厦门厦禾路证券营业部以6559.83万元位居买方首位，但在9月18日该营业部以5432.90万元的卖出金额位列卖方第一位;另外，中信证券(600030)金华中山路证券营业部于上述三个交易日中买入4565.34万元，转而在9月22日卖出2786.17万元。该媒体认为部分资金确实存有短线交易之疑。
日前证监会刚刚公布了数起操纵案件，其中就有短线操纵案例，主要是拉高股价在次日卖出获利，暴风科技目前亦是如此，与之不同的是不是在次日卖出而是时隔一日卖出，另一家营业部则相隔几天卖出，无可否认，间隔时间越长，操纵股价获利难度越大，对资金要求也越高。虽然目前无法知晓参与者是否涉及其他操纵手段，但短线利用资金优势拉升股价的意图十分明显，还是涉嫌利用资金优势操纵股价。
我们无可否认，在中国股市股价操纵较为普遍，证监会是非常难以查处的，现在实行T+1给股价操纵者增加了不少难处，毕竟未来走势存在一些突发因素，股价操纵尚且十分普遍，一旦实施当天回转交易，将大大增加操纵股价的便利性，操纵者可以在上午拉高股价，下午马上卖出，就可以获得短线收益，市场一度盛行的鳄鱼资金就是如此操作。甚至买上拉起，马上卖出，也能实现短线收益。以海欣食品为例，昨天从跌停到涨停，如果实施当天回转交易，操纵者当天就可以卖出部分持股给跟风者从而带来20%盈利。而中小投资者则更加难以判断，跟风有可能马上挨套，不跟风又怕利好消息而失去机会。这种交易方式不会保护投资者的利益。
因此笔者认为管理层死死坚持实施T+1交易方式，有增加监管难度的考量成分在内，但是不是真的有此担忧，只能是证监会说了算，而不是笔者说了算，笔者只不过是一种猜测而已。
从另一个角度来说，中国股市是机构散户化而散户羊群化，大家做的是趋势行情，谋求的是短期价差，最缺少的就是长期投资理念，中国股市换手率依然偏高，特别是中小创为代表的中小盘股票，日换手率5-10%是司空见惯，即使30%以上也不少见，是美国股市的好几倍，一旦实施当天回转交易，换手率将会更高，导致交易费用大增，这是不利于投资者利益的，投资者搞不好所有的利润均转化为交易费用，因此目前中国股市不是要追求股市的活跃度，而是要进一步降低股市活跃度，因此不存在推出当天回转交易激火交易的问题，而是要想方设法鼓励投资者增加持股时间的问题。
如果实施当天回转交易，大家做的都是一种短期价差，那么无疑会加大市场波动，搞不好就是不断上蹿下跳，导致整个市场出现非理性动荡几率加大，美国之所以实施当天回转交易，就在于大部分投资者做的是长期投资而不是短期价差，年化换手率一般来说只有1%上下，很多人没有看到这一点就纷纷要求管理层实施当天回转交易是一种洋化思想在作祟。在一个市场年化换手率高达1000%下《创业板换手率》-，实施当天回转交易是不太现实的，也是不合适的。
中国股市缺少严厉监管可能在未来一段时间都是客观存在，在当天回转交易机制下，最有利的就是程序化交易，他们可以通过程序设定更容易获得利润，而程序交易博取的是一种价差，是一种负和博弈，他们盈利了，就意味着其他投资者亏损了。这就造成新的不公平。
日前三部委推出新的红利税政策，就是为了鼓励价值投资长期投资，如果在这个时候推行当天回转交易，有变相鼓励投机交易的嫌疑，与管理层鼓励长期投资理念是不相符合的。
至于期指实施当天回转交易而现货市场实施T+1交易，造成交易制度的不公平，这个是确实的，也是难以改变的，就是美国也存在这一问题，因为美国市场也不是所有投资者都可以使用当天回转交易，即使使用当天回转交易也有限制政策在内。如果一定要追求公平，那么也没有必要一定要改变现货市场交易方式，可以改变期货市场交易方式。
笔者认为就目前监管环境下，就目前市场环境下，中国股市并不适合当天回转交易，证监会坚持T+1交易机制是对的，是无可指责的。