——疯牛传销与恶意做多同样祸害股民

武汉科技大学金融证券研究所所长 董登新教授

近日，证监会披露了对恶意做多者严查重惩的若干大案，对此，媒体拍手称快，并使用了“秋后算帐”一词来表达大快人心之意！恶意做多的实质，就是缲纵市场、缲纵个股，从中谋取暴利。“疯牛传销”也是典型的恶意做多。

A股市场是标准的“政策市”和“散户市”，正因如此，A股牛市具有极大的不确定性，尤其是在“快牛短牛”已成铁律、惯例的前提下，牛市往往都是“一哄而上”的群众运动。如何抓住“8年等一回”的疯牛、一夜暴富，成为许多炒股高手或恶意做多者的发财梦、豪赌梦。为此，他们不惜践踏法律，火中取栗，以身试法，他们美其名曰：富贵险中求 ！

在A股疯牛中，恶意做多的手法，可以说是世界罕见、登峰造极，他们无所不用其极。A股恶意做多大体有三类手法：

恶意做多手法之一：通过喊口号大肆进行疯牛传销。疯牛传销者的口号，经过精心设计与策划，大多具有极强的鼓惑性、煽动性，甚至摄人心魄，它能鼓动或诱惑新老股民“一哄而上”，以最快速度制造全民炒股的群众运动狂潮，让牛市一步到位，恶意做多者从中浑水摸鱼，在短时间内谋取最大暴利。

在疯牛传销口号中，大多都是十分专业而有极强战斗力的，比方，中国正处在5000年来的最大盛世！这显然是愚弄股民、最具有欺骗性的战斗口号。你不能说他不对，但他却在牛市发动时喊出，让人们产生错觉：5000年盛世就在眼前，超级大牛市肯定来了！

此外，他们还有许多用来欺骗股民的更邪恶口号：炒股有风险，不炒股更有风险；你不理财、财不理你；全民炒股可以快速致富。请注意：他们为什么不在熊市鼓吹这些战斗口号？只有牛市暴动了，他们才出来传销？因为他们希望疯牛一步到位、并在最短时间内赚取最大暴利，玩完走人。这些疯牛传销口号，不仅只是欺骗新股民，同样也对老股民有刺激作用。比方，在5100点的“死亡之旅”中，恶意做多者极不负责地鼓吹“4000点才是国家牛的开始”。试问：哪个国家的牛市会有如此强大的“传销”威力？哪个国家的牛市会是如此急不可耐？恨不能在十天半月就将股价炒上数十倍，这还叫股市吗？干脆叫赌场了事！

疯牛传销是中国“政策市”、“散户市”独有的景象，也是世界奇观，他们往往裹胁媒体或写手，将远景说成现实，将抽象说成具体，将坏事说成好事，总之，只要鼓动全民炒股、让散户一哄而上，疯牛传销也就达到了目的，最后，股市疯狂而死，剩下一地鸡毛：股市灾难！股民成为巨大损失的买单者。因此，疯牛传销是一种邪恶，疯牛传销者直接祸害了A股和股民！

恶意做多手法之二：借助媒体或写手，他们编题材、讲故事，成批量地集中暴炒某个或某几个板块。他们通过发动群众运动式的散户“跟风”、散户“抬庄”，在最短时间内完成对整个板块的集体炒作与拉升，这些板块在一个月或三个月就能暴涨200%或300%，结果就是透支公司未来十年业绩增长。成熟市场需要五、六年或更长时间才能走完的牛市，我们A股市场只要一年半载就急匆匆地跑完了牛市全程，接下来，我们就只有慢熊可玩了。恶意做多者拿走了暴利，散户却被套住坚守。

恶意做多手法之三：庄家通过资金优势，独自或联手炒作拉抬个股，使其股价远远超出公司业绩或人们的想像，直至摧毁散户心中的最后一道风险防线，当散户蜂涌而入，他们再不动声色地将手中筹码全部高价转卖给散户，便从中谋取暴利，却将散户留在峰巅，最后任由个股股价雪崩。

此外，尤其值得关注的是，在本轮疯牛狂奔的过程中，恶意做多者充分利用了“融资融券”的杠杆功能及制度缺陷，恶意违规、高杠杆做多，这对此次股灾更是起到了推波助澜的放大效应。因此，我们认为，恶意做多是不怀好意的，它是一种邪恶，也是一种祸害，恶意做多者正是导致这场股灾的重要推手之一，监管层必须高度重视，严查重打。

我们重回历史、看看恶意做多者留下的罪证。在攻克5178点的疯牛中，恶意做多绝对是一股邪恶势力，恶意做多的庄股，是恶意做多者的罪证，也是疯牛、快牛、短命牛的重要推手。下面随手摘录几只股灾前后的邪恶庄股，仅供股民欣赏。

（一）邪恶庄股之一：暴风科技（中概回归股）

2015年3月24日，暴风科技挂牌，发行价7.14元，在上市40个交易日内，连拉36个涨停板，一口气暴炒至327元！这是一种邪恶的力量，却无人谴责、无人追究！实际上，暴风科技今年第一季度仍然亏损，今年上半年每股盈利仅6分钱。

为了配合庄家解套，暴风科技在上市不到3个月就推出了大比例送股的方案：每10股送12股，尽管如此，股价照样下跌至了71元附近，可想而知，按现价即便送股除权后，其股价仍接近40元，除权摊薄后每股收益仅3分钱，仍无法支撑40元的股价。因此，可以断定在熊市底部，其股价极有可能跌破20元。

这是一场恶意做多的闹剧：从7.14元到327元再暴跌下来，它不仅严重扭曲了A股的估值标准，而且扰乱了A股市场的投资秩序。它是股灾形成的重要推手，是典型的反面教材。

（二）邪恶庄股之二：安硕信息（IT泡沫股）

2014年5月，安硕信息最低价约在27元附近，2015年2月，成功攻克100元大关，4月先后攻上200元、300元，5月攻上474元天价！12个月时间股价暴涨16倍多！这是一股同样邪恶的势力。

然而，安硕信息今年上半年每股盈利仅为8分钱。同样，经过大比例送股（每10股送10股）除权后，从474元跌至35元，这是谁在恶意操纵股价？是否属于市场操纵犯罪？

（三）邪恶庄股之三：长亮科技（IT泡沫股）

2014年4月，长亮科技价位在30元下方，2014年11月底首次站上100元关口，5月先后攻克200元、300元，并直抵451元天价记录。12个月时间暴涨14倍！这是同样是一股邪恶的做多势力！

然而，安硕信息今年上半年每股盈利只有2分钱，尽管为帮庄家解套而推出了每10股送15股的分配方案，但除权后股价一路暴跌至今天的40元，仍未止跌。它从30元到451元再回到目前的40元，这难道不是股价操纵的结果？为什么我们不闻不问不查？

2分钱的业绩能否支撑现在40多元的股价，当然不能，将来是否会打回原形，跌破20元？

（四）邪恶庄股之四：全通教育（互联网泡沫）

2014年5月，全通教育股价35元附近，2015年1月29日首次攻克100元大关，3月4日首次攻克200元大关，3月24日首次攻下300元大关，5月11日首次攻破400元大关，5月13日创下天价467.57元。高处不胜寒，为了给庄家下台阶，找新买家，公司发布每10股送12股的大比例送股方案，除权后，股价跌至233元，随后一路连续暴跌至50元附近。

今年第一季度全通教育每股盈利只有6分钱，今年上半年每股盈利仅1毛6分钱，如此业绩如何支撑目前50元以上的股价？将来是否还会跌回20多元？

（五）邪恶庄股之五：协鑫集成（破产重组股）

协金集成复牌前，原名*ST超日，这家上市公司自2011年、2012年、2013年连续三年亏损，暂停上市。在2014年继续亏损的情况下，该公司破产重组成功复牌，重组后截止今年第一季度末，公司帐面亏损仍高达41亿元，每股净资产仅有1毛5分钱，今年第一季度每股盈利3分钱。在股灾过后的2015年8月12日复牌，停牌时股价1.91元，复牌当天收盘价高达13.25元，随后四个交易日被恶庄暴炒至19.40元，与停牌价相比，累计涨幅高达10倍！

如此垃圾的乌鸡被暴炒成凤凰！结果，在10多个交易日后又跌回6.4元。这些恶庄又祸害了多少无辜的股民？

（六）邪恶庄股之六：梅雁吉祥（超级垃圾股）

连续10年亏损或微利的梅雁吉祥，股灾后一个月时间从2.99元暴炒至10.84元，灾后涨幅超过3倍，这是谁在恶意做多？梅雁吉祥今年上半年继续亏损，每股净资产仅剩1.1元。

随后5个交易日又从10.84元暴跌至5元，究竟谁被再次套牢了？究竟谁是股价暴涨暴跌的元凶？

（七）邪恶庄股之七：际华集团（军工概念）

业绩平平的际华集团，在股灾前，它从2.3元一路直线拉升至16元附近，在股灾后跌至9元，在国家救市过程中，庄家乘机凶狠拉抬，经过20多个交易日的连续拉升，创下了自上市以来的最高记录27.7元，灾后涨幅达3倍！然而，6个交易后它就暴跌至12元多，这就是庄家的力量，谁赚了？谁被套牢了？

这样的邪恶庄股，在A股市场还有许多，这里就不再费口水了。

恶意做多者通过疯牛传销、编题材、讲故事、喊口号，不仅怂恿全民炒股，他们还通过资金优势凶狠地拉抬毫无业绩支撑的个股，恶意做多、疯狂推高股价，不断创出历史新高，以此颠覆并击碎投资者仅存的一点点理性及最后一道心理防线，让全体散户及新股民敢于飞蛾扑火，然后将他们挂在高高的半空，套牢在大盘指数及个股股价的头部。这就是恶意做多的邪恶与罪恶！

事实上，恶意做多是制造巨大泡沫的过程，尤其对于恶意做多个股而言，它是一种骗局和陷阱。如果恶意做多再加上内幕交易和市场操纵，则是罪上加罪，就是重罪。因此，我们必须严查严打这类恶意做多行为，防止他们制造市场动荡、扰乱市场秩序。