陈信涵：黄金白银价格上涨，空单被套该如何？

国际金价周二(8月11日)亚市盘初继续在1105美元附近企稳。周一(8月10日)因美国经济数据表现不佳，且美联储二号人物发表鸽派言论，为9月加息前景增加不确定性，金价大涨1%并刷新1108美元的近三周高位。周二投资者应继续关注晚间的欧美经济数据。

国际白银周二(8月11日)亚市盘初在14.80美元附近盘整。周一(8月10日)因美国经济数据表现不佳，且美联储二号人物发表鸽派言论，为9月加息前景增加不确定性，银价大涨2.5%并刷新15.37美元的三周高位。

周二(8月11日)亚市早盘，国际油价在前一交易日跳升之后盘中小幅下跌，因基本面利好因素不足以推动价格进一步上涨原油反弹。。NYMEX原油期货价格盘中最低触及44.66美元/桶，而布伦特原油期货价格盘中最低触及50.07美元/桶。

【美联储LMCI或难有作为】

 就业市场状况指数（LMCI）是美联储基于19该指标综合而成的一个模型。多单解套。其中，失业率和非农私企就业人口数据的权重很高，但该模型也同时考虑了其他因素，例如JOLTS职位空缺、兼职人口。

上周五公布的非农就业报告显示，美国7月失业率持平于前值5.3%，而7月非农私人就业人数增加21.0万，低于前值22.3万。这两个高权重的项目难以为LMCI做出多少贡献黄金、白银抄底。

总的来说，在上周亚特兰大联储主席洛克哈特发表鹰派讲话，强劲的7月ISM非制造业指数和稳健的7月非农就业报告后，市场已经对9月加息作出了相当的反应，而晚间的LMCI或也无出彩之处黄金、白银抄底，近几个月的就业市场状况指数（LMCI）似乎对市场影响力逐渐减弱，多单解套。不过投资者仍然要对该数据留意。

【市场看空情绪仍浓厚 CFTC持仓报告透露空头退却】

国际投行近期强烈看空黄金不是什么新鲜事，以空军司令高盛为首的投行认为黄金将进一步下跌。多单解套。高盛认为，黄金将跌破其近两年坚持的目标1050美元/盎司，甚至跌破1000美元大关。

瑞银集团(UBS)分析师Edel Tully周一(8月10日)发布了最新的贵金属价格预估，其中将未来1个月黄金价格预估从1200美元下调，至1050美元/盎司；并将未来三个月黄金价格预估从1170美元下调，至1125美元/盎司。与此同时，瑞银将未来1个月白银价格预估由15.50美元下调，至14美元/盎司。

在7月非农数据后，金价虽然一度有所回升，但大量技术分析师们表示，金价会有更大的下行。

过去三周来，黄金市场经历了史无前例的“状况”，对冲基金经理们总体净头寸史上第一次出现了净空头黄金、白银抄底。。

不过，美国商品期货交易委员会(CFTC)周五(8月7日)公布的周度报告显示，截至8月4日当周，对冲基金和基金经理持有的COMEX黄金投机净空头头寸减少1041手，至10293手。多单解套。尽管投机头寸连续第三周维持净空头，但有迹象表明机构现金从贵金属市场撤出的热潮或正逐步消退。

基本面利好因素：

1.美国7月就业市场状况指数(LMCI) 1.1，前值由0.8修正为1.4。美国7月谘商会就业趋势指数实际值127.8，前值为129.11。数据表明美国劳动力市场在7月的表现不如6月强劲。多单解套。美联储曾表示该指标比非农更好反映出劳动力市场的真实情况。

2.美联储副主席费希尔(Stanley Fischer)周一指出，随着美国经济接近实现充分就业，美国顽固的低通胀不会持久。“当前通胀的很大一部分是暂时的，”费希尔今天在接受彭博电视采访时表示，“我们正处于接近充满就业的情况，但通胀极低。”

基本面利空因素：

1.美国劳工部(DOL)上周五公布的数据显示，美国7月非农就业人数增加21.5万人，略低于市场预期的增加22.3万人，同时7月失业率依然处于7年低位5.3%。

2.亚特兰大联储主席洛克哈特周一称，美国国经济状况基本恢复正常，他“非常倾向于”在美联储9月政策会议上升息，但强调随后的升息应逐步进行。

3.美国商品期货交易委员会(CFTC)上周五(8月7日)公布的周度报告显示，截至8月4日当周，对冲基金和基金经理减持Comex黄金投机净空头头寸1041手,至10293手,为连续第三周减持。