原油惨淡的行情只是暴风雨前的宁静?


 

 

 由于美国总统奥巴马上周五签署法案撤销了长达40年之久的原油出口禁令,布伦特原油对美国WTI原油溢价水平得到进一步缩减。布伦特原油价格本月迄今跌幅已接近19%,为2008年10月雷曼公司破产时期以来最大,价格更是在周一触及2004年以来最低水平。原油价格的低迷使得市场对通缩有所担忧,影响了黄金的表现。

汇丰分析师JamesSteel称,“总体而言,金价进一步上涨最大的绊脚石是油价和大宗商品价格。”他并称油价对金价的拖累很大。

美联储未来的升息步伐也备受关注。美联储上周进行了近十年来的首次升息。投资者担心升息将削弱对无息资产黄金的需求,并提升美元。

美国亚特兰大联储主席洛克哈特周一表示,美联储承诺在未来数月逐步升息,意味着不会在每次会议上都升息。他说,未来更有可能“每隔一次会议”升息。

洛克哈特称升息决定应被视为是对经济稳健投下非常积极的信心票,之后的升息步伐将取决于数据和经济的表现。升息不一定进一步推高美元,但有可能;最初及之后的几次升息不会抑制经济动能。

上周末,全球最大黄金上市交易基金的持金量大幅增加,给金价带来支撑,但本周出现赎回相关的资金流出,表明投资者依然谨慎。

JamesSteel指出,“继过去几年连续下降之后,对黄金ETF的需求上升令人印象深刻,但市场要延续涨势可能还需要需求的进一步累积。”

全球最大黄金上市交易基金(ETF)--SPDRGoldTrustGLD上周五黄金持仓量增长近19吨,为两个月以来首次增加,也创下四年来最大增幅,但周一的持仓量又下降了3吨。

周二市场节假日效应愈发显著,交投清淡,现货黄金始终围绕1080附近波动。由于今年只剩下最后两周,而本周又有圣诞假期,因此市场交投清淡。美国和大部分欧洲市场周五因圣诞节假期休市,令本周交易日减少。

圣诞节来临,美国数据集中公布:

由于明日美国进入圣诞节休假模式,大量重要经济数据将集中在今晚发布。美国11月个人收入,11月耐用品订单,11月新屋销售,12月密歇根大学消费者信心指数以及上周EIA原油库存数据。纷杂的数据,将逐一呈现在投资者面前,哪一份更为重要?谁将是今晚行情的主导因素?让我们来解析一下。

九点半,关注个人收入系列数据:

今晚美市早盘,美国11月个人收入和11月耐用品订单数据将同时出炉。前者通过个人收入的变化为远期购买力的增减提供参考;后者直接体现制造业的活跃程度。笔者认为,前者更为重要一些。

收入增涨,购买力提升,需求增加,通胀才有条件良性上升,虽然这一结果需要时间来体现,但收入增长是这一切的先决条件。此外,低通胀水平一直被市场所诟病,也是美联储推进加息措施的重要障碍,在就业市场一片大好的环境下,通胀也越来越被美联储和市场所关注。

回到数据本身,虽然市场预期个人收入增速放缓,但在目前市场接受低通胀的现实,数据出现回升将提振市场对于加息增速的预期。还有分项数据中,个人消费支出物价指数,也能较为直观地体现通胀短期走向,需要关注是否会出现好于预期的情况。

二十三点,关注11月新屋销售:

美市盘中,美国11月新屋销售和12月密歇根大学消费者信心指数将同时出炉。前者通过新建房屋销售情况,反映房地产行业的发展现状;后者则如其名,通过消费者信心变化,预期未来美国经济走向。笔者认为,依旧是前者更为重要一些。

美国房地产业是当初"次贷"滋生的温床,次贷危机爆发之后,房地产业自然也是重灾区,由于"两房"的债券被打包分销到世界各国,若债券变成废纸将严重损害美元的地位。所以,房地产业的恢复情况自然成为度量美元信用风险的一把尺子。

回到数据本身,市场预期增速放缓至+2%,从历史数据来看,该数据长期稳定在±10%的范围内波动,因此我们需要警惕数据出现低于-10%或高于+10%的情况,前者对美元构成利空,支撑贵金属走势,后者则效果相反。

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