真金白银 2014年7月28日
XAU 伦敦黄金- 超级周充斥不确定性，金银料先处争持待变
伦敦黄金上周早段反复走低，至周四触及1287.46美元，为6月19日来最低水平。近期连番的飞机失事，而加沙和乌克兰的紧张局势仍然持续，但亦未能阻力挡金价又一次走弱；投资者都对此习以为常，这些风险事件慢慢淡出市场焦点，从而令金价缺乏避险买盘的支持。同时，近日公布的美国经济数据普遍表现强劲，美元及美股双双上扬，亦压抑了黄金的吸引力。然而，金价却又于周五大幅反弹，强势上涨逾1%，把上日的跌幅全数抹去，尾盘收在1308水平的日高附近；因乌克兰及中东地区的地缘政治风险再次升温，打压美股回落。此外不少投资者周末前的回补空头也推动了金价当天大涨。欧盟各国政府考虑的制裁方案目标直指俄罗斯国有银行，这将是乌克兰危机以来最严厉的制裁措施，可能最快于本周做出扩大制裁的决定；但是外交人士已同意在欧盟的资产冻结名单上增加15名个人与18家实体，其中半数实体是公司。中东局势方面，尽管国际社会一直使用外交手段促成以色列与巴基斯坦在加沙地区停火，然而据以色列电视台周五报导，以色列内阁已决定，拒绝美国国务卿克里提出的停火计划。
经历上周的戏剧性行情后，本周又即将迎来〝超级周〞，除了美联储货币政策会议外，美国二季国内生产总值(GDP)及7月非农等重要数据也将陆续登场。目前来看，美国7月非农数据预期仍然会处在20万增长幅度的上方，这对于美元又是一大利好。此外，美联储在本周举行的政策会议上可能会朝结束购买抵押贷款和美国国债的方向迈进一步，同时还将讨论何时、以何种方式加息的问题。预料美联储在会议上宣布将月度购债规模从350亿美元降至250亿美元。到底黄金的千三关口会否得而复失，并且会否重启弱势下行趋向，则上述事件的最终结果将起关键作用。
技术图表而言，本周早段已见10天跌破25天平均线形成利淡交叉，MACD则在月中跌破讯号线后维持着下跌型态，指示着中期金价仍倾向走弱；而相对强弱指标及随机指数亦见保持下行，短线走势亦同样显露出疲态。在上周四的行情中，金价先见失守1300美元关口后，跌势出现剧化，午间曾在1294美元止步回升，之后尝试扳回1300关口未果，至纽约时段金价再下一城，跌落最低1287.46。因此，倘若金价本周仍然重新企稳在1300美元关口上方，则会破坏现阶段的技术面弱势。上方较大阻力见于25天平均线1316及1330水平。向下支持位方面，市场普遍有着共识的较近位置在1280水平，主要原因是此区为近两月累计涨幅的61.8%回吐水准。另外，以去年12月31日低位1184.50及今年6月3日低位1240.61连成的上升趋向线，延伸至今位于1258水平，可作为一个重要的支持参考。由于即将迎来下周的美联储议息及非农报告，预料在地缘政治风险没有恶化的情况下，金价在此前的反弹空间仍属有限，故此，策略上建议维持逢高沽货！
SPDR Gold Trust黄金持有量：
7月14日– 808.73吨
7月15日– 808.73吨
7月16日– 806.03吨
7月17日– 803.34吨
7月18日– 805.14吨
7月21日– 803.34吨
7月22日– 804.84吨
7月23日– 805.44吨
7月24日– 801.84吨
7月25日– 801.84吨
伦敦黄金7月28日– 8月1日预测波幅：
阻力位：1315 –1324 –1337 - 1350
支持位：1291 –1283 –1273 - 1250
伦敦黄金7月28日
预测早段波幅：1297 –1318
阻力位：1324 –1330
支持位：1284 –1270
XAG 伦敦白银
伦敦白银方面，上周四银价亦见急挫，最低触及20.26美元，为6月19日以来低水平。技术上所见到，银价在跌破20.70水平后跌势出现剧化，又可以说是250天平均线终见明确下破，令至在过去一个月的盘整走势全然瓦解，并随着10天亦为下破25天平均线，预示着白银将迎来一段弱势下行发展。此外，可留意银价由六月至今的走势，与二月至三月期间的走势有着几分相似，先是一个月的猛涨，紧接着是一轮横盘行情，目前则看银价在失陷区间支撑后，会否同样重复着三月下旬的行情，亦即是节节败退，把前期录得的涨幅全数归还。黄金比率计算，38.2%的回吐位置为20.42，50%及61.8%则为20.08及19.73美元。可特别留意100天平均线所处位置20美元关口，此区有机会是确立银价会否重陷弱势的重要见证。另外，上方阻力则预估为20.70及25天平均线20.94，较大阻力可看至21.20美元。
iShares Silver Trust白银持有量：
7月14日–10038.52吨
7月15日–10038.52吨
7月16日–10038.52吨
7月17日–10038.52吨
7月18日–10038.52吨
7月21日–10038.52吨
7月22日–10038.52吨
7月23日–9989.26吨
7月24日–9989.26吨
7月25日–10014.63吨
伦敦白银7月28日– 8月1日预测波幅：
阻力位：21.20 –21.60 –22.20 –22.70
支持位：20.20 –19.70 –19.00 –18.70
伦敦白银7月28日
预测早段波幅：20.30 –21.00
阻力位：21.20 –21.60 –22.20
支持位：20.00 –19.70 –19.00
今日重要经济数据：
16：00 意大利7月制造业企业信心指数‧预测100.9‧前值100.0
21：45 美国Markit 7月综合采购经理人指数(PMI)初值‧前值61.1
21：45 美国Markit 7月服务业采购经理人指数(PMI)初值‧预测61.5‧前值61.0
22：00 美国6月成屋待完成销售指数‧前值103.9
22：00 美国6月成屋待完成销售指数变动(较前月)‧前值+6.1%
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英皇金融集团纵横汇海分析部
(以上专栏内容乃笔者个人专业意见，诚供读者参考；谨提醒读者金融市场波动难料，务必小心风险)