万灏兴：天气影响美市场，黄金守住1280看非制造业数据
　　
　　美国3月消费者信心升至六年高位，1月房价强劲上涨，美国经济在因天气恶劣而表现疲弱之后，有望迎来更强劲的成长。但周二公布的另一份报告给这种乐观前景蒙上一丝阴影。该报告显示，2月新屋销售降至五个月低点，部分源于严寒天气。
　　
　　商务部称，2月新屋销售较前月下跌3.3%，经季节调整后销售年率为44万户，为2013年9月来最低。销量同比下滑1.1%，为2011年9月以来最大同比降幅。2月新屋销售下降与二手房销售和建筑活动等其他数据相一致，给楼市勾勒出一幅悲观画面。其中部分原因在于冬季天气寒冷，但供应紧张以及抵押贷款利率上升也产生影响。尽管2月30年期固息抵押贷款利率已从去年9月时的高位4.49%降至约4.3%，但仍较上年同期高出整整一个百分点。东北部地区销售锐减32.4%，为2012年10月以来最大降幅，表明严寒天气继续冲击房屋销售。同样遭受严寒天气冲击的南部地区销售下降1.5%,。中西部地区销售激增36.7%，但西部地区减少15.9%。
　　
　　美国2月耐用品订单增长但资本支出前景疲弱
　　
　　美国2月耐用品订单反弹，但一项反映资本支出前景的指标意外下降，预示本季度经济成长乏力。商务部公布，2月耐久财订单较前月增长2.2%，结束连续两个月下降的局面。但是，扣除飞机的非国防资本财订单意外较前月下降1.3%，而1月是上升0.8%。这项核心资本财订单数据备受关注，因其可以反映企业支出计划。“第一季企业投资看来疲弱，这令一些乐观看法受到挑战，人们先前预期2014年资本支出会比2013年明显表现强劲，”RBS的资深分析师OmairSharif表示。第一季经济增速料低于去年第四季环比年率的增长2.4%，受累于异常寒冷的天气以及企业应对大量未售商品的能力。部分分析师因订单数据而下调第一季企业投资预估，但维持整体GDP成长预估不变，因为2月耐久财库存增长了0.8%。
　　
　　上月核心资本财出货增长0.5%。这些商品的出货用来计算政府GDP指标中设备支出情况。该出货1月曾下滑1.4%。“核心资本财出货上升表明，该领域可能温和提振本季经济活动，”道明证券首席副分析师MillanMulraine表示。耐久财数据显示，2月整体出货增加0.9%，结束此前连续两个月的跌势。未交货订单也上升，一改1月持平状态。2月运输设备订单增长6.9%，汽车订单创一年来最大增幅。运输设备订单1月下降6.2%。扣除运输订单后，2月耐久财需求仅增长0.2%。机械订单、电子设备、家电及零部件订单均连续第二个月下降。
　　
　　万灏兴认为：消费者信心足房价涨，利好白银，天气差新屋销售表现不佳，利空白银。耐用品订单增长利好白银，资本支出前景疲弱，利空白银。总的来说，基本面偏多白银一点。
　　
　　隔夜公布的美国3月ISM制造业采购经理人指数虽然不及预期，但较前值仍有增长。该数据结果提振美国股市，对黄金走势造成打压。隔夜国际金价继续在1278/80支撑位附近窄幅震荡，最低一度触及1278.10美元/盎司。
　　
　　数据显示，美国3月ISM制造业采购经理人指数(PMI)升至53.7，略低于预期54.0，但高于前值53.2。受数据提振，美国标普500指数继续刷新历史高点。
　　
　　不过从ISM制造业就业分项来看，似乎“天气影响”并未完全“放过”美国就业市场。数据显示，美国3月ISM制造业采购经理人指数就业分项跌至51.10，创去年6月以来低点。
　　
　　从过往走势来看，非农就业人数与ISM制造业和非制造业就业分项关系密切。此前非制造业就业指数自55上方大跌至47.50，创逾3年半新低。
　　
　　由于就业分项数据不佳，令投资者对本周非农的前景生疑。国际金价隔夜纽约时段中，在1278/80附近小幅震荡后反弹。若周四非制造业就业分项也表现不佳，那么黄金守稳1278/80支撑的概率将增加。
　　
　　但从形态上看，黄金依然维系着自1391以来，震荡下跌的走势，因此周五非农的结果，对后市方向仍至关重要。